Σημάδια σταθεροποίησης μετά τα κέρδη 16% στον γενικό δείκτη

Σταθεροποιητικά κινήθηκε το ελληνικό χρηματιστήριο το προηγούμενο πενθήμερο, παρότι προερχόταν από πέντε συνεχείς ανοδικές εβδομάδες και κέρδη για τον γενικό δείκτη της αγοράς της τάξης του 16%. Η καλή συμπεριφορά των μετοχών μάλιστα καταγράφηκε εν μέσω κλίματος αβεβαιότητας στις διεθνείς αγορές, λόγω των ανησυχιών για την εξέλιξη του Brexit και τις επιπτώσεις της πανδημίας στις οικονομίες, καθώς η μία μετά την άλλη οι κυβερνήσεις προχωρούν σε πολύ αυστηρά lockdowns.

Αναμφίβολα τον τόνο στην εγχώρια αγορά δίνουν οι ξένοι επενδυτές, οι τοποθετήσεις των οποίων σε ελληνικές μετοχές ήταν τον Νοέμβριο για πρώτη φορά ύστερα από 11 μήνες περισσότερες από τις ρευστοποιήσεις. Στην επιστροφή τους στο ΧΑ αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό και η άνοδος της μέσης ημερήσιας αξίας των συναλλαγών πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ τον Δεκέμβριο.

Η προηγούμενη εβδομάδα ήταν διορθωτική πάντως για το χρηματιστήριο, εξέλιξη που χαρακτηρίζεται φυσιολογική από χρηματιστηριακούς αναλυτές μετά την ενδοσυνεδριακή άνοδο του βασικού δείκτη πάνω από τις 800 μονάδες για πρώτη φορά από τις 27 Φεβρουαρίου 2020. Από την άλλη, οι τραπεζικές μετοχές συνέχισαν την ανοδική πορεία τους, με τον κλαδικό δείκτη τους να γράφει κέρδη κοντά στο 5%.

Με βάση τα κλεισίματα της περασμένης Παρασκευής, ο γενικός δείκτης του ΧΑ υποχωρεί από την αρχή του έτους κατά 15% και ο τραπεζικός κατά 44% έναντι απωλειών έως και 80% πριν από λίγο καιρό. Θετική παραμένει η εικόνα και στην αγορά ομολόγων, με την απόδοση του 10ετούς κρατικού τίτλου να σημειώνει νέο ιστορικό χαμηλό κάτω από το 0,60%.

Οι επιδόσεις αυτές καταγράφηκαν παρά τις ανακοινώσεις της ΕΛΣΤΑΤ για την πορεία του ΑΕΠ το γ’ τρίμηνο του έτους, με τα στοιχεία να δείχνουν πως δύσκολα θα αποφύγουμε το διψήφιο ποσοστό ύφεσης το 2020. Σχολιάζοντας τη δημοσιοποίηση των σχετικών μεγεθών, η Eurobank σε έκθεσή της υποστηρίζει ότι η συρρίκνωση και η επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας είναι έννοιες σχετικές. «Η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στην Ελλάδα κατά 2,3% σε τριμηνιαία βάση το γ’ τρίμηνο 2020 φαντάζει υψηλή όταν συγκριθεί με τον αντίστοιχο προ πανδημίας μέσο ρυθμό (β’ τρίμηνο 2017 – δ’ τρίμηνο 2019: 0,4% σε τριμηνιαία βάση) ή ακόμα και με τον αντίστοιχο μέσο ρυθμό της περιόδου της υψηλής ανάπτυξης και των μεγάλων ελλειμμάτων (1995-2007: 1,0%)» υπογραμμίζουν οι οικονομολόγοι της τράπεζας.

Σημειώνουν ωστόσο ότι «λαμβάνοντας υπ’ όψιν, πρώτον, τη βαθιά κάμψη που καταγράφηκε το β’ τρίμηνο λόγω του πρώτου κύματος της πανδημίας, δεύτερον, την επίδοση των υπολοίπων οικονομιών της ΕΕ-27 και, τρίτον, τη συμμετρική σε γενικές γραμμές φύση της διαταραχής της πανδημίας COVID-19, ο τριμηνιαίος πραγματικός ρυθμός μεγέθυνσης στην Ελλάδα το γ’ τρίμηνο ήταν σχετικά χαμηλός».

Οπως εξηγούν, η ερμηνεία των μεταβολών αυτών βρίσκεται στη μεγάλη μείωση των εξαγωγών υπηρεσιών.  Η εν λόγω κατηγορία δαπάνης έπειτα από την πτώση κατά 63,4% σε τριμηνιαία βάση το β’ τρίμηνο 2020, μειώθηκε περαιτέρω κατά 39,2% στο γ’ τρίμηνο. Καταγράφηκε δηλαδή σωρευτική μείωση των εξαγωγών υπηρεσιών σε σύγκριση με το α’ τρίμηνο 2020 της τάξης του 78%. Επιπροσθέτως, στο εν λόγω πεδίο, η ελληνική οικονομία υποαπέδωσε σημαντικά σε σύγκριση με τις υπόλοιπες οικονομίες της ΕΕ-27.