Επενδυτική άπνοια στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Η επενδυτική άπνοια που αποτυπώνεται εν μέσω και της θερινής ραστώνης στη δραματική πτώση της αξίας των συναλλαγών (μόλις στα 21 εκατ. ευρώ) συνεχίζει να αποτελεί το κύριο χαρακτηριστικό της εγχώριας αγοράς, η οποία βρίσκοντας χθες στήριξη σε ορισμένες τραπεζικές μετοχές (+1,82% ο σχετικός δείκτης) που αντιστάθμισαν τις πιέσεις σε άλλα blue chips έκλεισε με μικρά κέρδη 0,43%.

Τόσο η πορεία της οικονομίας όσο και οι γεωπολιτικές εξελίξεις συνεχίζουν να απασχολούν traders και επενδυτές, την ώρα που οι τουρκικές προκλήσεις συνεχίζονται, με την τουρκική λίρα να σημειώνει νέο ιστορικό χαμηλό έναντι του δολαρίου εν όψει και της συνεδρίασης της κεντρικής τράπεζας της γείτονας την ερχόμενη Πέμπτη. Οι προσδοκίες για μια αύξηση επιτοκίων αυξάνουν, ενώ άλλοι αναλυτές «βλέπουν» συνέχιση της περιοριστικής πολιτικής μέσω μέτρων στο πεδίο της ρευστότητας αντί για αύξηση των επιτοκίων στο πλαίσιο και των ανορθόδοξων οικονομικά πολιτικών του Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν.

Στις διεθνείς αγορές το επενδυτικό περιβάλλον βρήκε στήριξη από το άλμα των κινεζικών μετοχών μετά τη διοχέτευση ρευστότητας από την κεντρική τράπεζα της χώρας, ενώ στην Ευρώπη οι αποδόσεις των ομολόγων του Νότου υποχώρησαν (οι τιμές ανέβηκαν) κοντά στα χαμηλά του περασμένου Μαρτίου, καθώς σύμφωνα με αναλυτές «η ψυχολογία παγκοσμίως είναι υποστηρικτική για την ανάληψη επενδυτικού ρίσκου».

Πρωταγωνιστές ήταν χθες οι μετοχές των Πειραιώς και Alpha Bank με κέρδη 3,93% και 3,18% αντίστοιχα, ενώ ακολούθησαν οι τίτλοι των ΟΛΠ (+2,78%) και Βιοχάλκο (+2,21%). Ανω του 1% ήταν η άνοδος που σημείωσαν οι ΕΧΑΕ, Σαράντης, ΑΔΜΗΕ και Ελληνικά Πετρέλαια, ενώ ήπια ανοδικά έκλεισαν οι Eurobank, Φουρλής, Μυτιληναίος, ΔΕΗ, Coca Cola, Motor Oil, ΟΠΑΠ, Εθνική και Λάμδα.

ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ. Η αισιοδοξία για την ανάκαμψη των κυριότερων οικονομιών κυρίως λόγω των σημαντικών παρεμβάσεων νομισματικής και δημοσιονομικής στήριξης τροφοδοτεί τη διάθεση για επενδυτικές τοποθετήσεις, αναφέρουν οι αναλυτές της διεύθυνσης επενδυτικών χαρτοφυλακίων της Alpha Bank. Στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος έχει συμβάλει η αισιοδοξία για την ανάπτυξη αποτελεσματικού εμβολίου για την πανδημία, ενώ ο χρηματιστηριακός δείκτης S&P 500 έχει ανακάμψει κατά περίπου 50% από τα χαμηλά του Μαρτίου. Αν και η πανδημία θα συνεχίσει να αποτελεί σημαντική πρόκληση για την παγκόσμια οικονομία, ωστόσο οι οικονομικές επιπτώσεις του δεύτερου «κύματος» εξάπλωσης αναμένεται ότι θα είναι ηπιότερες. Επίσης, πρόκληση συνεχίζει να αποτελεί η ένταση στις σχέσεις των ΗΠΑ με την Κίνα εν όψει και των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο.

Η επενδυτική στρατηγική των αναλυτών της Alpha Bank παραμένει ήπια αμυντική, με ελαφρώς υπόβαρη έκθεση στη μετοχική κατηγορία και διακράτηση ρευστότητας, καθώς ο βαθμός αβεβαιότητας παραμένει υψηλός. Παρότι το υφιστάμενο περιβάλλον με την ιδιαίτερα υποστηρικτική πολιτική, τα χαμηλά επιτόκια, την υψηλή ρευστότητα και την αναζήτηση απόδοσης συντηρεί την ελκυστικότητα των μετοχικών αγορών, εκτιμούν ότι είναι πιθανή η διόρθωσή τους βραχυπρόθεσμα, καθώς ενισχύθηκαν απότομα και βρέθηκαν σε επίπεδα που θεωρούνται «ακριβά». Ωστόσο δεν αναμένουν ότι θα υποχωρήσουν στα επίπεδα του Μαρτίου, καθώς παρά τη σημαντική αύξηση των επιβεβαιωμένων κρουσμάτων σε πολλές περιοχές του πλανήτη, διαφαίνεται ότι θα αποφευχθεί η υιοθέτηση γενικευμένων μέτρων περιορισμού της οικονομικής δραστηριότητας.

Οι κλάδοι της τεχνολογίας, των υπηρεσιών υγείας, καθώς και των βασικών καταναλωτικών αγαθών εμφανίζονται ελκυστικότεροι στην τρέχουσα συγκυρία, ενώ οι θεματικές επιλογές μεγατάσεων είναι κατάλληλες για μεσοπρόθεσμες τοποθετήσεις.