Τραμπ και άρση των capital controls σταθεροποίησαν το Χρηματιστήριο

Με τον αμερικανό πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ να κατεβάζει τους τόνους στην εμπορική διαμάχη ΗΠΑ – Κίνας, δηλώνοντας ότι θα επιστρέψουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων ηρεμώντας μερικώς τους επενδυτές, οι διεθνείς αγορές περιόρισαν τις αρχικές απώλειες ή γύρισαν σε θετικό έδαφος. Η μεταβλητότητα ήταν έντονη και  το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο, με επίκεντρο τις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες ενώ σημείωναν ισχυρές απώλειες 5,42% έκλεισαν τελικά με κέρδη 1,56%, οδήγησαν τον Γενικό Δείκτη να περιορίσει την αρχική του πτώση (ως -2,09%) κλείνοντας τελικά στο -0,33%.

Η Πειραιώς, έκλεισε με κέρδη 2,19% στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες ενώ ακολούθησαν η Εθνική με άνοδο 1,58%, η Alpha Bank με 1,56% και η Eurobank με 1,29%, ενώ θετικά για την πορεία του τραπεζικού κλάδου, αλλά και συνολικά της αγοράς λειτούργησε η ανακοίνωση της  πλήρους άρσης των κεφαλαιακών ελέγχων (capital controls) που θα ισχύσει από την 1η Σεπτεμβρίου, καθώς σύμφωνα με τους αναλυτές σηματοδοτεί την περαιτέρω ομαλοποίηση των οικονομικών συνθηκών στην πορεία επιστροφής της χώρας προς την κανονικότητα.

Ενώ η κίνηση αυτή μπορεί να οδηγήσει σε αναβαθμίσεις του κλάδου από τους οίκους αξιολόγησης ώστε να πλησιάσουν τα επίπεδα που βρίσκεται η αξιολόγηση της χώρας, η οποία πάντως απέχει ακόμη 3 με 4 βαθμίδες μακριά από την επενδυτική διαβάθμιση, τα βλέμματα της αγοράς είναι στραμμένα και στην αναμενόμενη συμφωνία για τα κόκκινα δάνεια. Οπως εκτιμάται ο SSM, o Ενιαίος Εποπτικός Μηχανισμός, προκειμένου να αποδεχθεί τις τιτλοποιήσεις στις οποίες θα προβούν τα πιστωτικά ιδρύματα, πρέπει να υιοθετηθεί το μοντέλο εγγύησης του Δημοσίου σε τιτλοποιημένα περιουσιακά στοιχεία (Assets Protection Scheme, APS) τα οποία θα κυμανθούν στην περιοχή των 15-20 δισ. ευρώ.

Το θέμα των κόκκινων δανείων είναι εξάλλου μεγίστης σημασίας για την πορεία αναβάθμισης συνολικά της ελληνικής οικονομίας από τους οίκους αξιολόγησης, με τη Moody’s να παρατηρεί πως η Ελλάδα εμφανίζει «υψηλή ευαισθησία» σε έκτακτα περιστατικά, κυρίως λόγω των «κινδύνων στον τραπεζικό τομέα», ενώ «αγκάθια» όπως οι χαμηλές επενδύσεις, οι αρνητικές δημογραφικές τάσεις και το υπέρογκο χρέος, δεν αφήνουν προς το παρόν περιθώρια για σημαντικές αλλαγές στο ελληνικό αξιόχρεο.

Μικρή άνοδο σημείωσαν οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης καθώς ενώ οι ΗΠΑ με την Κίνα ρίχνουν τους τόνους, τα στοιχεία στη Γερμανία (ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος) υπενθυμίζουν ότι η χώρα κινείται προς την ύφεση.

MSCI. Σήμερα, τίθενται σε ισχύ οι αλλαγές κατά την τριμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών των αναδυομένων αγορών της Morgan Stanley Capital International (MSCI), όπου δεν υπήρξαν αλλαγές ελληνικού ενδιαφέροντος, καθώς οι ελληνικές μετοχές του δείκτη MSCI Greece Standard αφορούν στους τίτλους των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Alpha Bank, ETE, Eurobank, Jumbo, Motor Oil και Τιτάν. Εμμεσα ωστόσο αναμένονται συνολικές μεταβολές στα ειδικά βάρη των επιμέρους αγορών, καθώς η στάθμιση της Σαουδικής Αραβίας στον δείκτη MSCI Emerging Markets Index θα αυξηθεί από 1,45% στο 2,83%.

MORGAN STANLEY. Ο κίνδυνος μιας παγκόσμιας ύφεσης είναι «υψηλός και αυξανόμενος», καθώς οι εμπορικοί πόλεμοι επιβραδύνουν την παγκόσμια οικονομία, εκτίμησε η Morgan Stanley σε σημείωμά της προς τους πελάτες της. «Ακόμη και όταν αναθεωρήσαμε τις προβλέψεις μας για την ανάπτυξη, συνεχίσαμε  να υπογραμμίζουμε ότι οι κίνδυνοι παραμένουν αναπόφευκτα πτωτικοί», προειδοποίησε ο Chetan Ahya, επικεφαλής οικονομολόγος της τράπεζας σε σημείωμά του προς τους πελάτες της τράπεζας. Οπως εκτίμησε, αν οι εμπορικές εντάσεις κλιμακωθούν περαιτέρω θα οδηγηθούμε σε μια παγκόσμια ύφεση η οποία τεχνικά σημαίνει πως η παγκόσμια οικονομία θα αναπτύσσεται κάτω του 2,5% για τρία συνεχή τρίμηνα.