Συστάσεις δανειστών σε… χαμηλούς τόνους

Με ισχυρά προειδοποιητικά μηνύματα για ενδεχόμενο δημοσιονομικό εκτροχιασμό αλλά χωρίς εξάρσεις και υψηλούς τόνους, η Κομισιόν αναμένεται να δώσει την ερχόμενη Τετάρτη στη δημοσιότητα δύο εκθέσεις επί του περιεχομένου των οποίων έχουν γίνει πολλές ζυμώσεις. Στην έκθεση του Ευρωπαϊκού Εξαμήνου και τη συνοδευτική έκθεση ενισχυμένης μεταμνημονιακής εποπτείας, οι θεσμοί θα προειδοποιούν «διακριτικά» λόγω προεκλογικής περιόδου για τους κινδύνους τους οποίους ενέχει το πακέτο Τσίπρα, δίνοντας πρακτικά ραντεβού τον Σεπτέμβρη με την επόμενη κυβέρνηση όταν θα υπάρχει πιο «καθαρή» εικόνα. Το «ταγκό» της σημερινής κυβέρνησης με τους θεσμούς, ύστερα από μια μακρά περίοδο συντονισμένων βημάτων φτάνει στο τέλος του με στραβοπατήματα τα οποία αποκάλυψαν κυρίως ESM και ΔΝΤ (έχουν προειδοποιήσει για «λάθος κατεύθυνση» στις πολιτικές Τσίπρα). Η Κομισιόν από την πλευρά της επιδιώκει να τηρήσει ίσες αποστάσεις ανάμεσα σε ΣΥΡΙΖΑ και ΝΔ εν όψει εκλογών προκειμένου να μη θεωρηθεί πως παρεμβαίνει στις εσωτερικές πολιτικές εξελίξεις. Σε αυτό το πλαίσιο αναμένεται περιγραφή των καθυστερήσεων (ιδιωτικοποιήσεις, ληξιπρόθεσμα), προειδοποιήσεις για τους κινδύνους (απώλεια στόχων πρωτογενών πλεονασμάτων) και προτροπές συνέχισης τήρησης των συμφωνηθέντων σε όλα τα μέτωπα με προσεκτικές διατυπώσεις.

Μια πρόγευση των μηνυμάτων των θεσμών αναμένεται τη Δευτέρα 3 Ιουνίου στη συνεδρίαση του EuroWorking Group, ενώ το ραντεβού της 13ης Ιουνίου στο Eurogroup έχει πια περιορισμένη σημασία. Ηδη, σύμφωνα με πληροφορίες, οι θεσμοί έχουν αρχίσει να αξιολογούν με ιδιαίτερη βαρύτητα όσα εξαγγέλλει η Νέα Δημοκρατία, περιορίζοντας αντίστοιχα το ειδικό βάρος των προεκλογικών εξαγγελιών του ΣΥΡΙΖΑ καθώς στο σύνολό τους οι αναλυτές προβλέπουν πως η σημερινή αξιωματική αντιπολίτευση τον Ιούλιο θα βρεθεί στην κυβέρνηση.

Η ανάλυση της Eurasia είναι ενδεικτική. Εκτιμά πως η Νέα Δημοκρατία θα κερδίσει κατά πάσα πιθανότητα αυτοδυναμία στις επικείμενες εκλογές, ενώ σε ένα δεύτερο εναλλακτικό και λιγότερο πιθανό σενάριο θα προχωρήσει σε συγκυβέρνηση με το ΚΙΝΑΛ.

«Η Νέα Δημοκρατία αναμένεται να νικήσει στις επερχόμενες εκλογές με ευρεία διαφορά» σημειώνει χαρακτηριστικά και προσθέτει: «Το πλέον δύσκολο ερώτημα είναι εάν οι επιδόσεις της ΝΔ θα είναι τέτοιες ώστε να εξασφαλίσουν την απόλυτη πλειοψηφία. Πιστεύουμε πως αυτό είναι πιθανό».

Το προβλεπόμενο αποτέλεσμα των εθνικών εκλογών σταθμίζεται στη συνέχεια στην ανάλυση της Eurasia στο μέτωπο της οικονομίας αφού επισημαίνεται πως η ΝΔ, όπως και ο ΣΥΡΙΖΑ, δεν αναμένεται να θέσει σε αμφισβήτηση τη συμφωνία με τους δανειστές. «Επιπλέον, ο ηγέτης της ΝΔ Κυριάκος Μητσοτάκης έχει διακηρύξει τη φιλοδοξία του η Ελλάδα να ανακτήσει πλήρη πρόσβαση στις αγορές και επενδυτική βαθμίδα».

Οι αναλυτές της Eurasia υπογραμμίζουν επίσης πως δεν αναμένονται μονομερείς κινήσεις από την πλευρά μιας κυβέρνησης ΝΔ, αναφορικά με τις δεσμεύσεις επί των πρωτογενών πλεονασμάτων παρά το γεγονός ότι ο Κ. Μητσοτάκης έχει προαναγγείλει επαναδιαπραγμάτευση των στόχων (3,5% του ΑΕΠ). Οσον αφορά τις πολιτικές επιλογές διαχείρισης του όποιου δημοσιονομικού χώρου, η Eurasia ενημερώνει την επενδυτική κοινότητα πως σε αντιδιαστολή με την πολιτική ενίσχυσης των κοινωνικών δαπανών που αποτελεί προτεραιότητα για τον ΣΥΡΙΖΑ, η ΝΔ θα αξιοποιήσει τα δημοσιονομικά περιθώρια για μείωση φόρων. Εκτιμά μάλιστα πως είναι πιθανή μια παράλληλη μείωση φόρων για νοικοκυριά και επιχειρήσεις ενώ αναφέρονται επιγραμματικά σε μειώσεις ΕΝΦΙΑ, μείωση του φορολογικού συντελεστή νομικών προσώπων από το 28% στο 20% και μείωση του ΦΠΑ.

Τέλος η Eurasia εκτιμά πως μια κυβέρνηση ΝΔ δεν πρόκειται να ακυρώσει τα πρόσφατα μέτρα της κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ για την προστασία της πρώτης κατοικίας και τη ρύθμιση χρεών στην Εφορία σε 120 δόσεις.

Αντίστοιχες αναλύσεις τις προηγούμενες ημέρες από την JP Morgan, την Goldman Sachs αλλά και τη Fitch έχουν συμβάλει στη διαμόρφωση ισχυρής τάσης αποκλιμάκωσης των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων μετά το αποτέλεσμα της ευρωκάλπης.