Το ΧΑ βρέθηκε σε στενό εύρος διακυμάνσεων και σε… αναμονή

Το χρηματιστήριο της Αθήνας κινείται σε στενό εύρος διακυμάνσεων, με την αγορά να περιμένει την τελική λύση στον τρόπο διαχείρισης και εξυγίανσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων των τραπεζών, ενώ οι κινήσεις ορισμένων μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης διαμορφώνουν τη βραχυχρόνια τάση. Οι πιέσεις π.χ. χθες στη μετοχή της Coca Cola (-4,9%) που συμμετέχει με 10,86% στη σύνθεση του Γενικού Δείκτη, αλλά και στις μετοχές Εθνικής, Πειραιώς και Motor Oil οδήγησε το χρηματιστήριο σε απώλειες 0,31%, παρά την άνοδο των Alpha Bank, Jumbo, Eurobank κ.ά. Σημαντική αποκλιμάκωση παρατηρείται στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων με το 10ετές να κινείται στο 3,88% και το νέο 5ετές στο 3,18% (από 3,6% κατά την έκδοσή του).

Το κυρίαρχο θέμα για τη χρονιά που διανύουμε όσον αφορά την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς αφορά στον χρόνο διεξαγωγής της εκλογικής αναμέτρησης και κυρίως στη «χαλάρωση ή μη» του συμφωνημένου προγράμματος διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, εκτιμά η Investment Partners, προβλέποντας πως ένα «καθαρό» εκλογικό αποτέλεσμα και η συνέπεια εφαρμογής των οικονομικών αλλαγών θα συνέβαλαν θετικά στην πορεία της εγχώριας αγοράς.

Σημαντικός καταλύτης βραχυπρόθεσμα θεωρείται η τελική λύση για τα κόκκινα δάνεια. Μεσοπρόθεσμα, όπως εκτιμάται, με ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ άνω του 2% την προσεχή διετία, σχετικά υποτονικό ρυθμό αύξησης πληθωρισμού, αποδόσεις ομολόγων (yields) σε υψηλά επίπεδα με αντίστοιχα υψηλά διαφορικά επιτόκια (spreads) και «υποστηρικτική», ακόμα, νομισματική πολιτική εκ μέρους της ΕΚΤ, τα περιθώρια μείωσης των επιτοκίων των εγχώριων ομολόγων είναι αυξημένα, συμβάλλοντας και στην ενίσχυση των αποτιμήσεων των ελληνικών μετοχών. Διεθνώς, το εύρος της επιβράδυνσης των οικονομιών σε συνδυασμό με τις εξελίξεις στο πεδίο των εμπορικών σχέσεων θα καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό την πορεία των αγορών το 2019.

To ΧΑ και το Κουβέιτ. Κοινοπραξία της οποίας ηγείται η κουβεϊτιανή επενδυτική εταιρεία National Investment Co (NIC), στην οποία συμμετέχει το Χρηματιστήριο Αθηνών, κέρδισε τον διαγωνισμό για την απόκτηση του 44% του χρηματιστηρίου του Κουβέιτ. Η κοινοπραξία, στην οποία συμμετέχουν πέρα από το ΧΑ και οι Arzan Financial Group και First Investment, πρόσφεραν 0,237 κουβεϊτιανά δηνάρια ανά μετοχή για την απόκτηση του ποσοστού, ενώ υπάρχουν σχέδια από το Χρηματιστήριο του Κουβέιτ για δημόσια εγγραφή σε μεταγενέστερο στάδιο, με τη διάθεση του 50% της εταιρείας.

Απολογισμός: Οι αναταράξεις στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές οδήγησαν το 2018 σε πτώση κατά $10,8 τρισ. ή 12,7% της παγκόσμιας κεφαλαιοποίησης των χρηματιστηριακών αγορών στα $74,5 τρισ. από $85,3 τρισ. το 2017. Στο χρηματιστήριο της Αθήνας η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς μειώθηκε το 2018 κατά €9,2 δισ. (-16,9%) στα €45 δισ. από €54,1 δισ. το 2017. Οι απώλειες των τραπεζών ανέρχονται σε €4,7 δισ. ενώ σε €4,4 δισ. διαμορφώθηκαν οι απώλειες των υπόλοιπων εισηγμένων εταιρειών. Για 1η φορά από το 2000 το βάρος των τραπεζών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς υποχώρησε στο 10%, ενώ σημαντικό πλέον είναι το ειδικό βάρος του κλάδου της ενέργειας (18%). Το σύνολο των ξένων θεσμικών επενδυτών παρέμεινε υπενδεδυμένο στα υψηλότερα επίπεδα της περασμένης 10ετίας (63,3% του Free Float). Στα αξιοσημείωτα, ο διπλασιασμός των OTC συναλλαγών «Δανεισμού & Επιστροφής Δανεισμού» κάτι που αποτυπώθηκε και στις μεγάλες πιέσεις που δέχτηκαν οι τραπεζικές μετοχές.