Οι δύο μήνες που θα αλλάξουν τον τραπεζικό χάρτη

Νέα δεδομένα για παλαιούς και νέους μετόχους φέρνουν οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών που αρχίζουν από την ερχόμενη εβδομάδα. Εως το τέλος Ιουνίου, η Εθνική Τράπεζα, η Τράπεζα Πειραιώς και η Alpha Bank θα έχουν ολοκληρώσει τις διαδικασίες της ανακεφαλαιοποίησής τους, ενώ εκατοντάδες χιλιάδες μέτοχοι καλούνται να αποφασίσουν για τη συμμετοχή τους.
Οι αυξήσεις της Alpha Bank και της Τράπεζας Πειραιώς είναι ήδη εγγυημένες από τους αναδόχους, ενώ στην περίπτωση της Εθνικής υπάρχει εκπεφρασμένη αισιοδοξία για το αποτέλεσμα. 
Σύμφωνα με κύκλους της αγοράς, με την ολοκλήρωση της διαδικασίας δεν αποκλείεται να υπάρξουν σημαντικές αλλαγές στον τραπεζικό χάρτη καθώς νέοι μέτοχοι – τόσο από την Ελλάδα όσο και από το εξωτερικό – αναμένεται να πάρουν θέση στο τραπεζικό σύστημα.
Ηδη διεθνή funds και έλληνες επιχειρηματίες παρακολουθούν στενά τη διαδικασία, ενώ τα διοικητικά συμβούλια και των τριών τραπεζών έχουν πραγματοποιήσει σειρά επαφών με υποψήφιους επενδυτές και με τους εργαζομένους τους, ώστε να εξασφαλίσουν όσο το δυνατόν μεγαλύτερη συμμετοχή.
Ιδιαίτερη προσοχή – σύμφωνα με στελέχη της αγοράς – θα πρέπει να δώσουν οι νέοι και οι παλαιοί μέτοχοι στο ζήτημα των warrants, που αποτελούν και το μεγάλο δέλεαρ για τη συμμετοχή στην αύξηση. Και αυτό γιατί, όσοι συμμετάσχουν στην αύξηση θα μπορούν να αγοράσουν – μέσα στα επόμενα 4½ χρόνια – επιπλέον μετοχές σε προκαθορισμένη τιμή, ενώ παράλληλα τα warrants θα διαπραγματεύονται και στα χρηματιστήρια. 
«ΤΑ ΝΕΑ» δίνουν απαντήσεις σε 10 βασικές ερωτήσεις που αφορούν εκατοντάδες χιλιάδες μετόχους των τραπεζών, ξεκαθαρίζοντας τις βασικότερες λεπτομέρειες της διαδικασίας. 

ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ 10 ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ
Tι πρέπει να γνωρίζουν οι μέτοχοι

Πότε θα ξεκινήσουν και πότε θα ολοκληρωθούν οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου;

Η διαδικασία της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου των τριών τραπεζών ξεκινά τη Δευτέρα, με πρώτη την Alpha Bank. Αμέσως μετά θα ακολουθήσουν η Τράπεζα Πειραιώς και η Εθνική Τράπεζα, οι οποίες θα λάβουν άμεσα τις σχετικές εγκρίσεις από τις αρμόδιες Αρχές. Οι αυξήσεις θα «τρέξουν» καθ’ όλη τη διάρκεια του Μαΐου και για τις τρεις τράπεζες, ενώ με βάση το χρονοδιάγραμμα, αυτή της Alpha Bank θα ολοκληρωθεί στις 10 Ιουνίου και αυτές της Πειραιώς και της Εθνικής προς τα τέλη του μήνα.

Ποιοι θα μπορούν να συμμετάσχουν σε αυτές;

Τη δυνατότητα να συμμετάσχουν στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου θα έχουν όσοι κατέχουν μετοχές της εκάστοτε τράπεζας σε συγκεκριμένη ημερομηνία, αλλά και όσοι αγοράσουν δικαιώματα από το Χρηματιστήριο. Οι σχετικές ημερομηνίες αποκοπής δικαιώματος αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο που εκδίδει η κάθε τράπεζα για την αύξησή της. Στην περίπτωση της Alpha Bank η αποκοπή των δικαιωμάτων προτίμησης θα γίνει τη Δευτέρα 13 Μαΐου ενώ δύο ημέρες αργότερα, στις 15 Μαΐου, θα γίνει ο προσδιορισμός των δικαιούχων στην αύξηση κεφαλαίου. Οι αντίστοιχες ημερομηνίες για την Εθνική και την Πειραιώς θα ανακοινωθούν προσεχώς.

Πόσο θα κοστίζουν οι νέες μετοχές;

Το κόστος απόκτησης των νέων μετοχών υπολογίζεται με βάση τον μέσο όρο της τιμής της μετοχής κατά τις τελευταίες 50 συνεδριάσεις του Χρηματιστηρίου, μειωμένο κατά 50%. Στην περίπτωση της Alpha Bank έχει προσδιοριστεί στα 0,44 ευρώ ανά μετοχή, ενώ για την Εθνική και για την Πειραιώς θα γίνει γνωστό από τα επιχειρηματικά δελτία που θα εκδώσουν οι τράπεζες μέσα στις επόμενες ημέρες.

Θα μπορώ να αγοράσω και να πουλήσω δικαιώματα;

Ναι, όπως σε όλες τις αυξήσεις του μετοχικού κεφαλαίου, για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα τα δικαιώματα στην αύξηση θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο παράλληλα με τις μετοχές. Αυτό σημαίνει ότι όσοι έχουν μετοχές και θέλουν να συμμετάσχουν στην αύξηση θα μπορούν να τα πουλήσουν, ενώ όσοι δεν έχουν μετοχές θα μπορούν να αγοράσουν δικαιώματα και να τα ασκήσουν ώστε να αποκτήσουν τις νέες μετοχές. Στην περίπτωση της Alpha Bank τα δικαιώματα προτίμησης θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο από την ερχόμενη Παρασκευή 17 Μαΐου. Η διαπραγμάτευσή τους θα συνεχιστεί μέχρι και τις 27 Μαΐου, ενώ οι κάτοχοι των δικαιωμάτων θα έχουν τη δυνατότητα να τα ασκήσουν μέχρι και τις 31 Μαΐου. Οι ημερομηνίες για την Εθνική και την Πειραιώς θα ανακοινωθούν μέσα στις επόμενες ημέρες.

Πότε θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται οι νέες μετοχές;

Με βάση το χρονοδιάγραμμα της Alpha Bank, που είναι και η πρώτη που θα ολοκληρώσει την αύξηση, η νέες μετοχές αναμένεται να διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο από τις 10 Ιουνίου. Αντίστοιχα, για την Εθνική Τράπεζα και την Πειραιώς, με βάση τις εκτιμήσεις, η όλη διαδικασία θα έχει τελειώσει προς τα τέλη του Ιουνίου, καθώς ζητούμενο είναι η όσο πιο σύντομη ανακεφαλαιοποίησή τους.

Τι θα ισχύσει με τα warrants;

Οσοι μέτοχοι συμμετάσχουν στις αυξήσεις, εκτός από τις μετοχές θα πάρουν στην κατοχή τους και μετατρέψιμα δικαιώματα (warrants). Χάρη σε αυτά, θα μπορούν να αποκτήσουν επιπλέον μετοχές της τράπεζας σε προκαθορισμένη τιμή, ανεξάρτητα από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία. Αν η αύξηση καλυφθεί σε ποσοστό 10% από ιδιώτες μετόχους, για κάθε νέα μετοχή τα warrants θα δίνουν δικαίωμα απόκτησης άλλων εννέα. Αν το ποσοστό κάλυψης είναι 12%, το κάθε warrant θα επιτρέπει την απόκτηση άλλων 7,33 μετοχών.

Πότε θα μπορούν οι μέτοχοι να μετατρέψουν τα warrants σε μετοχές;

Η δυνατότητα μετατροπής των warrants θα δίνεται στους κατόχους τους για τεσσεράμισι χρόνια από τη στιγμή που αυτά θα εκδοθούν. Οι ακριβείς ημερομηνίες και οι τιμές άσκησης αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο της κάθε τράπεζας και είναι γνωστές εξαρχής στους παλιούς και στους νέους μετόχους. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δεν θα μπορεί να πουλήσει τις μετοχές που έχει στην κατοχή του για 36 μήνες από την ολοκλήρωση των αυξήσεων.

Θα μπορώ να αγοράσω ή να πουλήσω warrants;

Ναι, τα warrants θα διαπραγματεύονται παράλληλα με τις μετοχές των τραπεζών στο Χρηματιστήριο. Η έναρξη της διαπραγμάτευσής τους συμπίπτει με αυτή των νέων μετοχών που θα προκύψουν από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου. Από τότε, και για τα επόμενα τεσσεράμισι χρόνια, οι κάτοχοι τους θα μπορούν να τα πουλήσουν στο Χρηματιστήριο και, αντίστοιχα, όσοι ενδιαφέρονται να τα αγοράσουν. Η τιμή των warrants θα είναι ανάλογη με αυτή των μετοχών, δεν αποκλείεται όμως να υπάρξουν και αποκλίσεις.

Υπάρχει περίπτωση να μην πετύχουν οι αυξήσεις;

Στην περίπτωση της Alpha Bank και της Τράπεζας Πειραιώς οι ανάδοχοι των αυξήσεων του μετοχικού κεφαλαίου έχουν δεσμευθεί ότι θα καλύψουν το σύνολο των αδιάθετων μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι οι αυξήσεις των δύο τραπεζών θα πετύχουν, ανεξάρτητα από τη συμμετοχή των ιδιωτών. Στην περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας δεν υπάρχει μέχρι στιγμής η λεγόμενη «σκληρή» αναδοχή, αλλά η διοίκηση της τράπεζας έχει εκφράσει την αισιοδοξία της για το αποτέλεσμα ενώ παράλληλα κύκλοι της αγοράς εκτιμούν ότι υπάρχει σημαντικό ενδιαφέρον, τόσο από παλιούς όσο και από νέους, θεσμικούς και ιδιώτες, επενδυτές.

Πόσο θα κοστίζει η μετατροπή των warrants σε μετοχές;

Το κόστος της μετατροπής εξαρτάται από την τιμή στην οποία θα γίνει η διάθεση των νέων μετοχών για την κάθε τράπεζα, ενώ υπάρχει και επιπλέον επιβάρυνση για κάθε έτος διακράτησής τους. Δηλαδή, όπως προκύπτει από τους όρους της διαδικασίας, το κόστος για την άσκηση των warrants αυξάνεται 4% μετά τον πρώτο χρόνο, επιπλέον 5% μετά τον δεύτερο, επιπλέον 6% μετά τον τρίτο κ.ο.κ. Η επιπλέον επιβάρυνση θα ισχύει επί της τιμής έκδοσης των νέων μετοχών και θα αφορά τη μετατροπή των warrants σε μετοχές. Αν όμως κάποιος θελήσει να αγοράσει ή να πουλήσει απλώς τα warrants θα μπορεί να το κάνει στην τρέχουσα χρηματιστηριακή τους αξία. Μετά την πάροδο τεσσεράμισι ετών από την ολοκλήρωση των αυξήσεων, τα warrants δεν θα μπορούν πλέον να μετατραπούν σε μετοχές και χάνουν την αξία τους.