Ρευστότητα $40 δισ. τον μήνα στην αμερικανική οικονομία

Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) Μπεν Μπερνάνκι, με μια επιθετική παρέμβασή του, ανακοίνωσε χθες νέα χορήγηση σημαντικής ρευστότητας στην αμερικανική οικονομία ενώ για πρώτη φορά συνδέει την κίνησή του αυτή με τον στόχο να μειωθεί η ανεργία.

Η Fed θα πραγματοποιεί αγορές ομολόγων αξίας 40 δισ. δολ. μηνιαίως, που σε συνδυασμό με τη συνέχιση της λειτουργίας άλλων ειδικών προγραμμάτων θα αυξάνουν τη ρευστότητα κατά 85 δισ. δολ. κάθε μήνα. Πρόκειται για μεγαλύτερη ένεση ρευστότητας από αυτήν που περίμεναν αρχικά οι αγορές. Οι επενδυτές αντέδρασαν θετικά στην είδηση οδηγώντας τον Δείκτη Ντάου Τζόουνς αμέσως μετά τις σχετικές ανακοινώσεις σε άνοδο άνω του 1%, ενώ το ευρώ ξεπέρασε τα 1,30 δολάρια.

Είναι ενδεικτικό ότι ενώ πλησιάζουν και οι αμερικανικές εκλογές, η Fed για πρώτη φορά συνδέει άμεσα τη νομισματική της πολιτική με τις εξελίξεις στην οικονομία και ιδιαίτερα με το ποσοστό της ανεργίας, που κινείται στα επίπεδα του 8%. Η στροφή αυτή της Fed αποτυπώνεται μάλιστα στο γεγονός ότι – όπως ανακοινώθηκε – το πρόγραμμα αυτό δεν θα έχει ημερομηνία λήξης και θα διαρκέσει μέχρι να βελτιωθούν οι συνθήκες στην αγορά εργασίας. Επίσης η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια δανεισμού σε δολάρια στα πολύ χαμηλά επίπεδα στα οποία βρίσκονται εδώ και αρκετούς μήνες (0,25%). Υποσχέθηκε μάλιστα ότι τα επιτόκια του δολαρίου θα διατηρηθούν στα σημερινά χαμηλά επίπεδα τουλάχιστον έως τα μέσα του 2015, από τα τέλη του 2014 που ήταν ο προηγούμενος στόχος.

Οι κινήσεις αυτές της FED γίνονται λίγες ημέρες μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να προχωρήσει σε αγορές κρατικών ομολόγων προκειμένου να βοηθήσει την ευρωζώνη να βγει από την κρίση.

Ειδικότερα, η Fed θα πραγματοποιεί αγορές ομολόγων ύψους 40 δισ. δολ. μηνιαίως, στο πλαίσιο προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (που έχει την ονομασία QE3). Πρόκειται για ομόλογα που βασίζονται σε ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια.

Ακόμη, θα διατηρηθεί η λειτουργία άλλου ειδικού προγράμματος (Operation Twist) το οποίο περιλαμβάνει ανταλλαγές ομολόγων βραχυπρόθεσμης λήξης με άλλα πιο μακροπρόθεσμης λήξης. Επίσης η Fed θα προχωρήσει στην επανεπένδυση κεφαλαίων που προέρχονται από τις λήξεις ομολόγων. Με τις τρεις αυτές κινήσεις η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εκτιμάται ότι θα τροφοδοτεί το χρηματοοικονομικό σύστημα με κεφάλαια έως 85 δισ. δολ. κάθε μήνα.

Είναι ενδεικτικό ότι τον Αύγουστο η Fed έλεγε πως θα συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα μέχρι το τέλος του 2012, ότι θα παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και ότι η οικονομική δραστηριότητα θα επιβραδυνθεί ελαφρά το πρώτο φετινό εξάμηνο. Τώρα όμως η φρασεολογία απέκτησε πιο δραματικό ύφος ενώ οι αποφάσεις της είναι πιο επιθετικές. Οπως ανέφερε χαρακτηριστικά χθες η Fed, ανακοινώνοντας τα νέα μέτρα, η τράπεζα θα κάνει ό,τι χρειαστεί για να βελτιώσει τις συνθήκες στην αγορά εργασίας και να αυξήσει κι άλλο την οικονομική ανάπτυξη.