Στο παιχνίδι και οι εταιρείες αξιοποίησης ακινήτων

Ενας ακόμη παράγοντας που προβλέπεται στα σχέδια των τραπεζών αλλά και της τρόικας είναι να συσταθούν και στην Ελλάδα εταιρείες αξιοποίησης ακινήτων (Real Estate Investment Trusts), στο πλαίσιο των αγγλοσαξονικών προτύπων. Ηδη το νομικό πλαίσιο για τη δημιουργία τους υπάρχει και η διαδικασία μπορεί να αρχίσει αμέσως. Με βάση λοιπόν το μοντέλο που επεξεργάζονται οι τράπεζες, μπορούν να εκχωρήσουν σε αυτές, δωρεάν ή με αντίτιμο, το χαρτοφυλάκιο των ακινήτων που έχουν κατασχέσει, ενδεχομένως όμως και κάποια από αυτά που αποπληρώνονται κανονικά, ώστε να βελτιώσουν τη συνολική εικόνα.

Εν συνεχεία οι νέες εταιρείες – και πλέον κάτοχοι του ακινήτου – παίρνουν την κυριότητα, αλλά επιτρέπουν στους σημερινούς ιδιοκτήτες να μείνουν σε αυτά, πληρώνοντας ένα ποσό ως ενοίκιο στην εταιρεία.

Αφού προχωρήσει η διαδικασία, η εταιρεία αξιοποίησης των ακινήτων (που μπορεί κάλλιστα να είναι και θυγατρική τής εκάστοτε τράπεζας) εκχωρεί ένα σημαντικό ποσοστό των εσόδων της – ή και το σύνολο – στην τράπεζα, ανάλογα με τη συμφωνία που έχει γίνει για το κόστος εκχώρησης του χαρτοφυλακίου των ακινήτων σε αυτή.

Διπλό όφελος. Ετσι, οι τράπεζες βγαίνουν διπλά κερδισμένες, καθώς από τη μία σβήνουν από τους ισολογισμούς τους τα επισφαλή δάνεια και από την άλλη καταγράφουν κέρδη καθώς εισπράττουν σε σταθερή βάση ένα ποσό από την εταιρεία αξιοποίησης των ακινήτων.

Μάλιστα, αν τελικά η οικονομία ανακάμψει και η αξία των ακινήτων επανέλθει στα προ κρίσης επίπεδα, υπάρχει η δυνατότητα οι νέες αυτές εταιρείες να εισαχθούν στο Χρηματιστήριο δίνοντας κέρδη στους μετόχους τους (δηλαδή τις τράπεζες) αλλά και επιτρέποντας σε όσους θέλουν να επενδύσουν σε ακίνητα να το πράξουν έμμεσα, δίχως να επιβαρύνονται από τα χαράτσια που συνοδεύουν σήμερα την ιδιοκτησία.

Το σενάριο αυτό είναι εφικτό βέβαια μόνο μετά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, καθώς προϋπόθεση είναι οι τράπεζες να διαγράψουν το σύνολο των απαιτήσεών τους από τα επισφαλή στεγαστικά, χωρίς να διαταραχθεί η κεφαλαιακή τους επάρκεια.