Η ΕΚΤ να μειώσει αμέσως τα επιτόκια

1 Η αβεβαιότητα είναι πολύ μεγάλη όπως και η απογοήτευση για το αποτέλεσμα της συνεδρίασης της Πέμπτης. Αυτό που περίμεναν όλοι από τον Ντράγκι ήταν μια έντονη πρόγευση, ίσως μια ένδειξη του όγκου των χρημάτων που προτίθεται να διαθέσει η Τράπεζα. Παρά τη θετική αντίδραση των αγορών την επόμενη μέρα, παραμένει η αίσθηση ότι ο Ντράγκι εμφανίστηκε ανίσχυρος ως προς τις δυνατότητές του να αντιμετωπίσει την ευρωπαϊκή ύφεση. Μίλησε σαν να είχε τεθεί υπό περιορισμόν από τους Γερμανούς αλλά με ένα επιβαρυντικό στοιχείο: υπογραμμίζοντας αυτό το είδος δουλοπρεπούς και αμφιλεγόμενης σύγκρουσης στο εσωτερικό της ΕΚΤ, προκαλεί μεγαλύτερη αβεβαιότητα ως προς τις μελλοντικές επιλογές. Οσο για τα άλλα μέτρα, εκείνο που θα μπορούσε να κάνει αμέσως η ΕΚΤ είναι να μειώσει τα επιτόκια χωρίς να φοβάται τον πληθωρισμό. Εάν σήμερα στην ευρωζώνη ξεπερνάει κατά τι το 2%, μπορεί να ανεβεί άνετα στο 3% με 4%. Θα ήταν ευεργετικό.

2 Η μέθοδος για την οποία υπάρχει η πρόθεση να ακολουθηθεί είναι πολύ σύνθετη και προϋποθέτει μια λειτουργικότητα και μια ευκαμψία που ο EFSF, ένας μηχανισμός που δεσμεύεται από ένα πολύπλοκο σύστημα πανευρωπαϊκών ψηφοφοριών, δεν είχε ποτέ. Επειτα ο Eυρωπαϊκός Μηχανισμός Στήριξης δεν υπάρχει καν ακόμη και δεν είναι καθόλου σίγουρο ότι θα πάρει την τραπεζική άδεια. Εχω την αίσθηση ότι επιχειρείται να ανατεθεί σε άλλους χώρους η λύση των προβλημάτων, του δημοσιονομικού και των μεταρρυθμίσεων, χωρίς την απαραίτητη στήριξη σε ρευστότητα.