Γιατί πέφτει η μετοχή του facebook

Συνεχίστηκαν και χθες οι ασφυκτικές πιέσεις που δέχεται η μετοχή του facebook στην αγορά του Nasdaq. Η μετοχή της μεγαλύτερης εταιρείας κοινωνικής δικτύωσης που εισήχθη στο χρηματιστήριο την περασμένη Παρασκευή με τιμή 38 δολάρια, σημείωσε πτώση 11% τη Δευτέρα και 9% την Τρίτη πέφτοντας χθες στα 31 δολάρια.

Διαμάχες έχει προκαλέσει ο τρόπος με τον οποίο ανάδοχοι και σύμβουλοι έδιναν πληροφορίες για τη δημόσια προσφορά στους επενδυτές. Πολλοί μιλούν για έλλειψη αξιοπιστίας. Η αρμόδια ρυθμιστική Αρχή (FINRA) σημείωσε ότι θα επανεξετάσει τη διαδικασία με την οποία δίδονταν οι πληροφορίες στην αγορά, ώστε να διαπιστωθεί αν κάποιοι επενδυτές είχαν ευνοϊκότερη πρόσβαση σε αυτές. Την πρόθεσή της να διαλευκάνει την υπόθεση υπογράμμισε επίσης η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).

Η Morgan Stanley, ανάδοχη τράπεζα στη δημόσια προσφορά της facebook, υποστηρίζει ότι «όλες οι διαδικασίες της δημόσιας προσφοράς έγιναν σύμφωνα με τους ισχύοντες κανονισμούς». Η αμερικανική τράπεζα επιμένει ότι στην περίπτωση του facebook ακολούθησε την ίδια διαδικασία που ακολουθεί και για τις δημόσιες πρoσφορές όλων των άλλων επιχειρήσεων στις οποίες ήταν ανάδοχος.

Από την άλλη, το πρακτορείο Reuters και η εφημερίδα «Wall Street Journal» αναφέρουν πληροφορίες σύμφωνα με τις οποίες οι σύμβουλοι του facebook ίσως είχαν αναθεωρήσει τις οικονομικές τους προβλέψεις σχετικά με την εταιρεία. Υπαινίσσονται επίσης ότι μόνο επιλεγμένοι επενδυτές είχαν ενημερωθεί για τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις.

Στα Δικαστήρια. Δικαστική προσφυγή κατά της αγοράς του Nasdaq κατέθεσε ιδιώτης επενδυτής για τεχνικά προβλήματα που προέκυψαν κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Παρασκευής που δυσχέραναν τις συναλλαγές κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης της μετοχής της facebook.

Η έναρξη της συναλλαγής της μετοχής του facebook καθυστέρησε κατά μισή ώρα ενώ προβλήματα παρατηρήθηκαν και με τις εντολές αγοράς και πώλησης της μετοχής.

Ο γενικός διευθυντής του Nasdaq Ρόμπερτ Γκρέιφιλντ ζήτησε δημοσίως συγγνώμη για τα προβλήματα που παρουσιάστηκαν. «Προφανώς κάναμε λάθη και αναλαμβάνουμε την ευθύνη που μας αναλογεί» είπε χαρακτηριστικά.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις παραγόντων των αγορών, η διαρκής αιμορραγία της μετοχής του facebook οφείλεται στο ότι μπήκε στην αγορά υπερτιμημένη. Ο αναλυτής της Pitoval Research Μπράιαν Βέμπερ δήλωσε στο BBC ότι η τιμή εισαγωγής της μετοχής «εφόσον πρόκειται για μια τόσο νέα επιχείρηση χωρίς αποδεδειγμένο επιχειρηματικό μοντέλο, έπρεπε να είχε καθοριστεί περίπου στα 30 δολάρια και όχι στα 38».

Οι ειδικοί επισημαίνουν ότι το facebook κερδίζει μόλις 3 δολάρια ανά χρήστη ετησίως ενώ η Google, που είναι αρχαιότερη εταιρεία, κερδίζει περί τα 25 δολάρια ανά χρήστη.

Ο κινδυνος. Ομως, ο αριθμός των χρηστών του facebook έχει ξεπεράσει τα 900 εκατομμύρια. Επιπλέον, η εταιρεία του Μαρκ Ζάκερμπεργκ έχει το πλεονέκτημα ότι οι ίδιοι οι χρήστες προσφέρουν «στο πιάτο» το προφίλ τους.

Πρόκειται για έναν πληροφοριακό θησαυρό ανυπολόγιστης αξίας που χρειάζεται όμως ακόμη το κατάλληλο λογισμικό για να αξιοποιηθεί. Εκτός και αν ο νομοθέτης (το αμερικανικό Κογκρέσο εν προκειμένω) ψηφίσει έναν «σύρτη» ιδιωτικών δεδομένων. Τότε, πράγματι, το επιχειρησιακό μοντέλο της εταιρείας κινδυνεύει να καταρρεύσει και μαζί με αυτό και η μετοχή της.