Πήρε το στέμμα του Σόρος με κέρδη 13,8 δισ. ευρώ το 2011

Στον πιο πετυχημένο διαχειριστή των κεφαλαίων των hedge fund στον κόσμο αναδείχτηκε ο Ρέι Ντάλιο προσπερνώντας τον Τζορτζ Σόρος, αφού το κεφάλαιό του Bridgewater Pure Alpha απέδωσε πέρυσι το ποσό ρεκόρ των 13,8 δισ. δολαρίων στους επενδυτές.

Εξάλλου, το Pure Alpha, που έχει έδρα στο Κονέκτικατ των ΗΠΑ, είναι ήδη το μεγαλύτερο hedge fund του πλανήτη με υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 72 δισ. δολαρίων. Χάρη στις περσινές του αποδόσεις τα καθαρά κέρδη του fund έχουν ανέλθει συνολικά σε 35,8 δισ. δολάρια.

Πάντως, οι αποδόσεις των hedge fund του Σόρος έχουν «παγώσει» καθώς δεν διαχειρίζεται πλέον κεφάλαια για λογαριασμό επενδυτών. Ο δισεκατομμυριούχος «γκουρού» των επενδύσεων είχε αποφασίσει πέρυσι – εξαιτίας των αλλαγών στη σχετική νομοθεσία – να επικεντρωθεί η εταιρεία του Soros Fund Management στη διαχείριση των ενεργητικών, που ανήκουν αποκλειστικά σε αυτόν και στην οικογένειά του. Ετσι, τα καθαρά του κέρδη παραμένουν 31,2 δισ. δολάρια.

Αντίθετα, μεγάλος χαμένος της περασμένης χρονιάς αναδείχτηκε ο Τζον Πόλσον καθώς το νεοϋορκέζικο hedge fund Paulson & Co έχασε 9,6 δισ. δολ. από κεφάλαια των επενδυτών. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ζημιά στην ιστορία των hedge fund, η οποία πάντως δεν στάθηκε ικανή να επηρεάσει άρδην τη συνολική θέση του Πόλσον ως διαχειριστή hedge fund. Ο Πόλσον βρέθηκε στην τρίτη θέση όσον αφορά τις καλύτερες συνολικές αποδόσεις για τους επενδυτές, οι οποίες διαμορφώθηκαν στα 22,6 δισ. δολάρια. Πέρυσι είχε αναρριχηθεί στη δεύτερη θέση. Πάντως, ο διαχειριστής Σεθ Κλάρμαν με το hedge fund Baupost διατηρήθηκε στην τέταρτη θέση με αποδόσεις αξίας 16 δισ. δολαρίων.

Ο 62χρονος Ντάλιο ανήλθε σε εξέχουσα θέση στη λίστα των διαχειριστών hedge fund διεθνώς μετά την πρώτη του ανάλυση – η οποία κυκλοφόρησε ευρέως – για την κρίση, όπου προέβλεπε ότι ο κόσμος ήταν αντιμέτωπος με απομόχλευση που θα έφτανε στα επίπεδα της κρίσης του 1930. Εχει δημιουργήσει έναν μεγάλο οργανισμό που ασχολείται κυρίως με ασφαλιστικά ταμεία και άλλους θεσμικούς επενδυτές, επενδύοντας βάσει μιας οικονομικής ανάλυσης την οποία αποκαλεί «οικονομική μηχανή». Η προσωπική του περιουσία εκτιμάται σε 6,5 δισ. δολάρια, σύμφωνα με το περιοδικό «Forbes», το οποίο τον κατέταξε πέρυσι ως τον 52ο πλουσιότερο Αμερικανό. Ο Ντάλιο έχει τέσσερα παιδιά, ενώ είναι απόφοιτος της Σχολής Διοίκησης Επιχειρήσεων του Χάρβαρντ, όπου απέκτησε ΜΒΑ.

Η ανάλυση αυτή έδωσε στο hedge fund Pure Alpha του Ντάλιο κέρδη ύψους 45% το 2010, όταν ξεπέρασε την απόδοση ρεκόρ του Πόλσον, η οποία είχε ανέλθει σε 11,9 δισ. ευρώ το 2007, καταγράφοντας τα περισσότερα κέρδη σε μία χρονιά. Οι έξι από τους δέκα μεγαλύτερους διαχειριστές hedge fund στη λίστα της LCH Investments, η οποία ανήκει στον όμιλο Edmund de Rothschild και αξιολογεί τα hedge fund βάσει των ετήσιων αποδόσεών τους προς τους επενδυτές, είναι μακροεπενδυτές, καθώς επικεντρώνουν τις κινήσεις τους στα επιτόκια, τα νομίσματα και τις οικονομίες. Πρόκειται για επενδύσεις οι οποίες μπορεί να αποδώσουν αν οι εκτιμήσεις τους είναι σωστές, όπως έδειξαν οι προβλέψεις του Ντάλιο, αλλά μπορεί να αποδειχτούν εξαιρετικά επίπονες, όπως προκύπτει από την περίπτωση του Πόλσον. Τα κεφάλαιά του έχασαν κατά μέσο όρο 20% καθώς ο διαχειριστής, που ήταν μέχρι πρότινος ο κυριότερος ανταγωνιστής του Σόρος, πόνταρε στην οικονομική ανάκαμψη.

Οπως δήλωσε ο επικεφαλής της LCH Ρικ Σόφερ, «οι μακροεπενδύσεις είναι εμφανώς δύσκολες, αλλά οι καλύτεροι διαχειριστές μπορούν να εντοπίσουν ευκαιρίες, ειδικά σε ταραγμένες αγορές». Μάλιστα, κατά τους υπολογισμούς της LCH, οι διαχειριστές των hedge fund έχασαν πέρυσι συνολικά 123 δισ. δολάρια.