Ο χρυσός λάμπει στην κρίση

Πριν από δύο χρόνια, όταν η οικονομία ανθούσε και η κατανάλωση κάλπαζε σε όλες τις ανεπτυγμένες και τις πολλές αναπτυσσόμενες οικονομίες, κανείς δεν περίμενε ότι οι τιμές του χρυσού- του πιο πολύτιμου περιουσιακού στοιχείου εδώ και πολλά χρόνια- θα διπλασιάζονταν.

Και όμως, η στροφή των επενδυτών στον χρυσό, ιδιαίτερα τους τελευταίους μήνες που η παγκόσμια οικονομία δέχθηκε το μεγαλύτερο πλήγμα της μεταπολεμικής περιόδου, έκανε το πολύτιμο μέταλλο να λάμπει όσο ποτέ. Η τιμή του έσπασε το φράγμα των 1.000 δολαρίων/ ουγκιά, ενώ οι πιο αισιόδοξοι αναλυτές δεν αποκλείουν κούρσα ακόμη και σε πολύ υψηλότερα επίπεδα.

Η άνοδος του χρυσού οφείλεται στην πτώση του δολαρίου παγκοσμίως και στους φόβους για αύξηση του πληθωρισμού. Όπως εξηγεί ο αναλυτής του Reuters, Chikako Μogi, καθώς η κυριαρχία του αμερικανικού νομίσματος μειώνεται και όλο και περισσότερες οικονομίες (όπως π.χ. η Κίνα) ισχυροποιούνται, ο χρυσός έχει την προοπτική να σημειώσει μεγάλο ράλι για έναν βασικό λόγο: αποτελεί «ουδέτερο» περιουσιακό στοιχείο, δηλαδή η πορεία του δεν εξαρτάται από την πορεία κάποιας συγκεκριμένης οικονομίας. Γι΄ αυτό οι επενδυτές και τα funds αναζητούν εκεί ασφάλεια.

Μπορεί η κυριαρχία του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος να μην απειλείται άμεσα, αναφέρει ο Μogi, όμως η ανάγκη για εναλλακτική λύση είναι ξεκάθαρη και μεγαλώνει. Η Κίνα, μεταξύ άλλων, εξετάζει να διασπείρει σε άλλες επενδύσεις τα συναλλαγματικά αποθέματά της που ανέρχονται σε δύο τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ γίνονται συζητήσεις να χρησιμοποιηθούν άλλα νομίσματα ή «καλάθια» νομισμάτων για τη διαπραγμάτευση του πετρελαίου.

Ένα μεγάλο πλεονέκτημα
Όπως αναφέρει ο Μogi, μπορεί οι περιορισμοί στην προμήθεια χρυσού να εμποδίζουν την επιστροφή μας στην εποχή που τα νομίσματα ήταν άμεσα συνδεδεμένα με τον χρυσό, όμως οι επενδυτές θεωρούν ότι το πολύτιμο μέταλλο έχει ένα πολύ μεγάλο πλεονέκτημα: αποτελεί «νόμισμα» και περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να το πουλήσει κανείς ανά πάσα στιγμή. Αυτός ο παράγοντας κάνει ακαταμάχητο τον χρυσό, ιδιαίτερα σε περιόδους που υπάρχει οικονομική αστάθεια και ρίσκο στις αγορές.

«Το γεγονός ότι ο χρυσός λειτουργεί κάπως σαν συνάλλαγμα, χωρίς αυτό να συνδέεται με καμία χώρα, αποτελεί το ΄΄κλειδί΄΄ για την αύξηση της αξίας του ως περιουσιακού στοιχείου», λέει στο Reuters ο γενικός διευθυντής της εταιρείας οικονομικών ερευνών Μarket Strategy Ιnstitute, Κoichiro Κamei. Εξηγεί επίσης ότι επειδή μπορεί να ρευστοποιηθεί άμεσα, χρησιμοποιήθηκε πέρυσι στην καρδιά της κρίσης ως μέσο για να συγκεντρώσουν δολάρια όσοι είχαν μεγάλη ανάγκη από ρευστότητα.

Μπορεί τον Οκτώβριο του 2008, μεσούσης της κρίσης, οι τιμές του πολύτιμου μετάλλου να υποχώρησαν περίπου 20% επειδή οι επενδυτές πωλούσαν ό,τι είχαν για να συγκεντρώσουν ρευστό, όμως οι απώλειες ήταν πολύ μικρότερες σε σύγκριση με αυτές σε άλλες αγορές. Παγκοσμίως ο χρυσός αγοράζεται επειδή έχει αναβαθμιστεί η αξία του ως σταθερού νομίσματος, εξηγεί στο Reuters ο Οsamu Ιkeda, γενικός διευθυντής του Τanaka Κikinzoku Κogyo, ενός από τα μεγαλύτερα ανταλλακτήρια στην Ιαπωνία.

Ο παράγοντας δολάριο
Μέρος της ανόδου του χρυσού στα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών οφείλεται στην πτώση του δολαρίου. Είναι ενδεικτικό ότι ο δολαριακός δείκτης (DΧΥ) που απαρτίζεται από έξι ισχυρά νομίσματα έχει υποχωρήσει περίπου 14% από τον προηγούμενο Μάρτιο, ενώ ο χρυσός την ίδια περίοδο παρουσίασε αντίστοιχα κέρδη.

Το ράλι της τιμής
Από τον Ιούνιο του 2007, όταν ο χρυσός διαπραγματευόταν περίπου στα 660 δολάρια/ ουγκιά, σήμερα έφτασε στα επίπεδα των 1.050 δολαρίων με κάποιους (λίγους) υπεραισιόδοξους αναλυτές να τολμούν να προβλέψουν ράλι ακόμη και προς τα 2.000 δολάρια/ ουγκιά.

Θα πρέπει να σημειωθεί, πάντως, ότι οι επενδύσεις σε χρυσό έχουν κι αυτές μεγάλο ρίσκο και δεν προσφέρουν εγγυημένες αποδόσεις. Αυτό συμβαίνει επειδή η τιμή του πολύτιμου μετάλλου, όπως το τελευταίο διάστημα έχει μεταβληθεί σημαντικά προς τα πάνω, μπορεί να μεταβληθεί σημαντικά και προς τα κάτω. Επίσης, η αγορά χρυσού που τιμολογείται αποκλειστικά σε δολάρια ενέχει τον κίνδυνο και της διαφοροποίησης της συναλλαγματικής ισοτιμίας του αμερικανικού νομίσματος.

Οι επενδυτές θεωρούν ότι ο χρυσός έχει ένα πολύ μεγάλο πλεονέκτημα: αποτελεί «νόμισμα» και περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να το πουλήσει κανείς ανά πάσα στιγμή