Γαλλική η Eμπορική με ελληνικά επιτόκια

Στα χέρια των Γάλλων περνά ουσιαστικά από σήμερα η Εμπορική Τράπεζα, όμως η
μείωση των επιτοκίων των δανείων στα γαλλικά επίπεδα, που προσδοκούν χιλιάδες
καταναλωτές και προέβαλαν ως επιχείρημα υπέρ της γαλλικής πρότασης κυβερνητικά
στελέχη, θα αργήσει.

Ψαλίδισμα στα περιθώρια κέρδους των τραπεζών αλλά και μπαράζ νέων προϊόντων,
κυρίως σε επενδύσεις και ασφάλειες, αναμένεται να φέρει η είσοδος της Credit
Agricole στην ελληνική αγορά. Όχι όμως αμέσως, αλλά μέσα στην επόμενη διετία,
καθώς τότε εκτιμούν τραπεζικά στελέχη ότι η γαλλική τράπεζα θα περάσει «στην
επίθεση», διεκδικώντας μεγαλύτερο μερίδιο στην αγορά.

Σήμερα πάντως θα ξεκαθαρίσει η εικόνα για τη δημόσια πρόταση της Credit
Agricole για την απόκτηση της Εμπορικής, καθώς λήγει η προθεσμία της αποδοχής
από τους μετόχους.

Το «στοίχημα» των Γάλλων

Ήδη από την Παρασκευή η Credit είχε εξασφαλίσει ουσιαστικά το όριο του 40% που
είχε θέσει για την επιτυχία της δημόσιας πρότασης, ενώ πλέον το «στοίχημα» των
Γάλλων είναι το ποσοστό που θα αποκτήσουν στο μετοχικό κεφάλαιο της Εμπορικής.
Οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για τουλάχιστον 50%, ενώ υπάρχουν στελέχη της αγοράς
που προβλέπουν αποδοχή της δημόσιας πρότασης σε ποσοστό άνω του 60%. Με
ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένεται η απόφαση του ταμείου των εργαζομένων στην
Εμπορική – τον έλεγχο του οποίου έχει η κυβέρνηση – αλλά και των μεγάλων
θεσμικών επενδυτών, όπως το ολλανδικό συνταξιοδοτικό επενδυτικό ταμείο
Stichting Pensioenfonds, σχετικά με την πώληση ή όχι των μετοχών που έχουν
στην Εμπορική.

Και σήμερα πάντως συνεχίζεται η απεργία των εργαζομένων της τράπεζας, ενώ
εντός της ημέρας αναμένονται οι αποφάσεις για τη συνέχιση των κινητοποιήσεων.

Πίεση στα επιτόκια

H απόκτηση από την Credit Agricole της πλειοψηφίας των μετοχών στην Εμπορική
Τράπεζα εκτιμάται ότι θα φέρει μπαράζ νέων τραπεζικών προϊόντων αλλά και
χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού. Και αυτό γιατί το μέγεθος της γαλλικής
συνεταιριστικής τράπεζας, αλλά και η δυνατότητά της να αντλήσει κεφάλαια από
τις διεθνείς αγορές με κόστος πολύ χαμηλότερο από τους Έλληνες ανταγωνιστές
της, σημαίνουν ότι μπορεί να «κηρύξει πόλεμο» επιτοκίων μειώνοντας σημαντικά
τα περιθώρια κέρδους. Μια κίνηση που θα συμπαρασύρει – στο μέτρο του δυνατού –
και τις ελληνικές τράπεζες, κάνοντας τα μέχρι σήμερα «ακριβά» ελληνικά
επιτόκια να συγκλίνουν με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Σήμερα, το καθαρό επιτοκιακό
περιθώριο κέρδους των γαλλικών τραπεζών είναι 0,70%, το δεύτερο χαμηλότερο
στην Ευρωζώνη, ενώ τα ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι από τα
ακριβότερα, κερδίζοντας κατά μέσον όρο 2,75% σε κάθε δάνειο.

Πάντως, όπως αναφέρουν τραπεζικά στελέχη, κάτι τέτοιο δεν θα γίνει σύντομα
καθώς θα χρειαστούν τουλάχιστον ένα έως δύο χρόνια μέχρι η γαλλική τράπεζα να
«ξεκαθαρίσει» τις δραστηριότητες της Εμπορικής και να αρχίσει τη διάθεση των
νέων προϊόντων.

Επιτόκια «κατά περίπτωση» στους καλούς πελάτες

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ των δυνατοτήτων της γαλλικής τράπεζας είναι πως προσφέρει
επιτόκια «κατά περίπτωση» στους πελάτες της, μειώνοντας σημαντικά το κόστος
δανεισμού σε όσους είναι τυπικοί στις υποχρεώσεις τους προς αυτή. Όπως
τονίζουν χαρακτηριστικά τραπεζίτες, στη Γαλλία υπάρχουν περιπτώσεις όπου
τράπεζες διαθέτουν στεγαστικά δάνεια με περιθώριο κέρδους μόλις μισής μονάδας,
ενώ την ίδια στιγμή οι Έλληνες ανταγωνιστές τους σήμερα κερδίζουν 1,5 μονάδα
επιτοκίου κατά μέσον όρο στα στεγαστικά τους δάνεια.

Στα καταναλωτικά

Αντίστοιχη είναι η κατάσταση και στα καταναλωτικά δάνεια. Στην Γαλλία, το
μέσο, τελικό επιτόκιο για τα καταναλωτικά δάνεια είναι 6,8% όταν στην Ελλάδα
οι δανειολήπτες πληρώνουν κατά μέσον όρο 10% και σε κάποιες περιπτώσεις πολύ
ακριβότερα. H είσοδος της Credit Agricole στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα
μπορεί να φέρει τη σύγκλιση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, που αυτή τη στιγμή
βρίσκεται στα επίπεδα του 7,5%.

Επιχειρηματικά δάνεια

Πόλεμος επιτοκίων αναμένεται όμως και στα επιχειρηματικά δάνεια, όπου η Ελλάδα
αυτή τη στιγμή είναι από τις ακριβότερες αγορές στην Ευρωζώνη. Συγκεκριμένα,
όταν στη Γαλλία οι επιχειρήσεις πληρώνουν κατά μέσον όρο κυμαινόμενο επιτόκιο
4,20% για τα επιχειρηματικά δάνεια, οι ελληνικές επιχειρήσεις χρηματοδοτούν
τον δανεισμό τους πληρώνοντας κυμαινόμενο επιτόκιο 5,5% στις τράπεζες. Την
ίδια στιγμή, ο μέσος ευρωπαϊκός όρος είναι 4,20%, γεγονός που σημαίνει ότι τα
περιθώρια για «πόλεμο τιμών» είναι υψηλά.

Νέες αγορές

Την ίδια στιγμή, τα στελέχη της Credit Agricole έχουν στη «φαρέτρα» τους σειρά
από προϊόντα που σχεδιάζουν να διαθέσουν στην ελληνική αγορά, αλλάζοντας εκ
βάθρων το τοπίο του ανταγωνισμού. Το «παιχνίδι» θα παιχτεί στη ραγδαία
αναπτυσσόμενη αγορά των τραπεζοασφαλιστικών προγραμμάτων αλλά και στα
επενδυτικά προϊόντα. Και αυτό καθώς ο διεθνής χαρακτήρας της Credit Agricole ­
που δραστηριοποιείται συνολικά σε 60 χώρες ­ ανοίγει νέους επενδυτικούς
ορίζοντες στους Έλληνες καταναλωτές.