«Yπερβολικό τίμημα και υψηλό ρίσκο»

Ο πρόεδρος του Συνδέσμου Χρηματιστών Αλέξανδρος Μωραϊτάκης

ΣΟΒΑΡΟΤΑΤΕΣ ΕΠΙΦΥΛΑΞΕΙΣ για την εξαγορά της τουρκικής τράπεζας
Finansbank, εκφράζει ο πρόεδρος του Συνδέσμου Χρηματιστών (ΣΜΕΧΑ) Αλέξανδρος
Μωραϊτάκης, επειδή – όπως πιστεύει – το τίμημα είναι υπερβολικό και η επένδυση
αυτή ενέχει υψηλότατο ρίσκο. Ο κ. Μωραϊτάκης θεωρεί ακόμη ότι η διάθεση των
νέων μετοχών στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου σε τιμή χαμηλότερη από τη
χρηματιστηριακή, έχει συμβάλει καθοριστικά στη βουτιά που σημειώνεται τις
τελευταίες ημέρες στο Χρηματιστήριο, το οποίο βρίσκεται πλέον στα χαμηλότερα
επίπεδα έτους.

Τους κινδύνους που ενέχει η περιπέτεια της Εθνικής στην Τουρκία επισημαίνει
όμως και η Deutsche Bank, η οποία αναφέρει ότι – με βάση το χειρότερο δυνατό
σενάριο – εάν υποτιμηθεί η τουρκική λίρα 15%, τότε ο γάμος μεταξύ Εθνικής και
Finansbank θα επηρεάσει αρνητικά τα κέρδη ανά μετοχή τής Εθνικής κατά 6% το
2007, 6% το 2008 και 5% το 2009. H Deutsche Bank προχώρησε και σε μείωση της
τιμής στόχου τής μετοχής από 52 σε 43 ευρώ.

Ο ΣΜΕΧΑ «βλέπει» κινδύνους στη συμφωνία Εθνικής και Finansbank:

Πρώτον, θεωρεί το τίμημα υψηλό. Όπως αναφέρει ο κ. Μωραϊτάκης, το τίμημα για
την εξαγορά αναλογεί στο 100% των υφισταμένων ιδίων κεφαλαίων των μετόχων της
τράπεζας.

Δεύτερον, υποστηρίζει ότι η Εθνική αναλαμβάνει μεγάλο ρίσκο. Σύμφωνα με τον κ.
Μωραϊτάκη, «η Εθνική διακινδυνεύει βραχυπρόθεσμα περισσότερα από τα μελλοντικά
οφέλη, καθώς γίνεται ευπαθής στις μεταβολές του χρηματοοικονομικού
περιβάλλοντος, στις αυξήσεις των επιτοκίων στις διεθνείς αγορές και στα
πολιτικά γεγονότα». Όπως αναφέρει, ήδη η Εθνική έχει απώλειες επειδή η
συμφωνία έχει κλείσει σε δολάρια και η τουρκική λίρα έχει υποτιμηθεί 16%. «Εάν
η Εθνική Τράπεζα έκανε σήμερα τη συμφωνία, θα έδινε λιγότερα δολάρια για την
εξαγορά της Τράπεζας Finansbank», υποστηρίζει.

Τέλος, ο κ. Μωραϊτάκης εκτιμά ότι η δέσμευση της Εθνικής πως η τιμή διάθεσης
των νέων μετοχών στην αύξηση κεφαλαίου θα είναι χαμηλότερη της
χρηματιστηριακής τιμής προκάλεσε πωλήσεις μετοχών τής ETE και επηρέασε
αρνητικά τη γενικότερη πορεία του Χρηματιστηρίου. Όπως αναφέρει, «επειδή
πέφτει και στους ξένους το βάρος της κάλυψης της αύξησης κεφαλαίου (οι ξένοι
ανάδοχοι θα αγοράσουν τις αδιάθετες μετοχές), οι ξένοι πουλάνε διάφορες άλλες
μετοχές ή την ίδια την ETE, προκειμένου να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου
της Εθνικής. Έτσι, η μετοχή της Εθνικής και άλλων τραπεζών κατέρρευσαν στο
ελληνικό Χρηματιστήριο. H κατάσταση επηρέασε συνολικά το ελληνικό
Χρηματιστήριο, καθώς η Εθνική Τράπεζα είναι η μεγαλύτερη εταιρεία με την
υψηλότερη στάθμιση στους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες».