20 δισ. $ «στοίχημα» ότι θα πέσει το δολάριο

Μια συνεχιζόμενη υποχώρηση του δολαρίου θα μπορούσε να φέρει σημαντική αναστάτωση στις αγορές με απρόβλεπτες συνέπειες, εκτιμά ο Αμερικανός μεγαλοεπενδυτής Γουόρεν Μπάφετ

Το αμερικανικό δολάριο έχει υποχωρήσει σημαντικά έναντι του ευρώ τα τελευταία
τρία χρόνια, ενώ το εμπορικό έλλειμμα της μεγαλύτερης οικονομίας στον πλανήτη
«τρέχει» με 55 δισ. δολάρια τον μήνα. Έχει ολοκληρωθεί, όμως, η απαξίωση του
δολαρίου στις διεθνείς αγορές; Μπορεί το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ να
αντιμετωπιστεί με αύξηση επιτοκίων ή με την ανατίμηση του κινεζικού
νομίσματος; Ο Γουόρεν Μπάφετ, ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές στον κόσμο,
ο οποίος περιμένει το δολάριο να ακολουθήσει πτωτική πορεία, λέει ότι η
απάντηση και στις δύο αυτές ερωτήσεις είναι «όχι».

Το «στοίχημα» του Μπάφετ ότι το δολάριο θα υποχωρήσει κι άλλο έφτανε τα 12
δισ. δολάρια κατά την ανακοίνωση των τελευταίων ετήσιων αποτελεσμάτων της
εταιρείας του (31 Δεκεμβρίου 2003), αλλά τώρα έχει μεγαλώσει. H Berkshire
Hathaway, η εταιρεία επενδύσεων του Μπάφετ, «στοιχηματίζει» 20 δισ. δολάρια
υπέρ του ευρώ, της στερλίνας και ακόμη έξι ξένων νομισμάτων.

Προειδοποιεί

Ο Μπάφετ προειδοποιεί εδώ και καιρό τους Αμερικανούς για την κακή τους
συνήθεια να δανείζονται από το εξωτερικό για να ζουν καλά σήμερα. Επανέλαβε,
μάλιστα, τις ιδέες του αυτές και σε επιστολή του προς τους μετόχους της
εταιρείας του, τον Μάρτιο του 2004. Το «Forbes» τού τηλεφώνησε πρόσφατα,
πιστεύοντας πως ο διάσημος επενδυτής θα έχει «μαλακώσει» λίγο, σε ό,τι αφορά
τη στάση του για τις προοπτικές του δολαρίου. Ο Μπάφετ, όμως, όχι μόνον
επανέλαβε τις γνωστές του θέσεις, αλλά και ήταν ακόμη πιο απαισιόδοξος για την
πορεία του αμερικανικού νομίσματος. Με άλλα λόγια, ο Μπάφετ δεν προτίθεται
ακόμη να αγοράσει δολάρια.

Τεράστια κέρδη

Ο Μπάφετ λέει ότι άρχισε να αγοράζει συνάλλαγμα όταν το ευρώ άξιζε 86
αμερικανικά σεντς και εξακολούθησε να αγοράζει μέχρι που έφτασε τα 1,20
δολάρια (σήμερα η αξία του ευρώ ανέρχεται περίπου σε 1,31 δολάρια). Ο γνωστός
επενδυτής λέει ότι τώρα δεν αγοράζει ξένο συνάλλαγμα, αλλά εξακολουθεί να
ανανεώνει τα συμβόλαια. H Berkshire έχασε 205 εκατ. δολάρια από τις εκτιμήσεις
της για την πορεία των συναλλαγματικών ισοτιμιών το πρώτο μισό του 2004, αλλά
κάλυψε το χαμένο έδαφος «με το παραπάνω» και ανακοίνωσε κέρδη 412 εκατ.
δολαρίων κατά το τρίτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Το πιο πιθανό είναι ότι
και τα στοιχεία για το τέταρτο τρίμηνο θα δείξουν τεράστια κέρδη.

Ό,τι πουν οι αγορές

Μπορεί η αμερικανική οικονομία να προσγειωθεί ομαλά; Λίγο δύσκολο, καθώς το
έλλειμμα των ΗΠΑ έναντι της Κίνας αυξάνεται σημαντικά -και αυτό δεν φαίνεται
να αλλάζει σύντομα. Ούτε, όμως, ο Μπάφετ υποστηρίζει την ιδέα της παρέμβασης
στις διεθνείς αγορές συναλλάγματος από κάποια κεντρική τράπεζα με στόχο τη
στήριξη του δολαρίου, επειδή πιστεύει πως κάτι τέτοιο, τελικά, δεν θα έβαζε
φρένο στην υποχώρηση του αμερικανικού νομίσματος. Όπως λέει ο ίδιος, «αργά ή
γρήγορα, οι αγορές αποδεικνύονται πιο ισχυρές από εκείνους που παρεμβαίνουν.
Πάντα, στο τέλος, οι τελευταίοι μένουν από καύσιμα».

Εκείνο που είναι απαραίτητο για να ενισχυθεί το δολάριο, είναι να υπάρξει
«πολιτική που θα ισοσκελίσει τις εξαγωγές και τις εισαγωγές». Τι αγοράζει,
λοιπόν, ο Μπάφετ σήμερα και ποιες είναι οι προβλέψεις του για το δολάριο το
2005; H απάντησή του στην πρώτη ερώτηση είναι «ουδέν σχόλιο». Επίσης, δεν
κάνει καμία πρόβλεψη για την πορεία του δολαρίου φέτος. Διατηρεί, όμως, μια
μακροπρόθεσμη προοπτική στις επενδύσεις του. Λέει ότι μπορεί να κρατήσει τα
αποθέματα που έχει σε ξένα νομίσματα «για χρόνια» και ότι το εκλογικό σώμα των
ΗΠΑ μπορεί, με την καταναλωτική του συμπεριφορά, να βοηθήσει στη μείωση του
χρέους των ΗΠΑ.

Μια συνεχιζόμενη υποχώρηση του δολαρίου «ενδεχομένως θα δημιουργήσει σημαντική
αναστάτωση στις οικονομικές αγορές, με απρόβλεπτες συνέπειες. Θα μπορούσαν όλα
να αρχίσουν από έναν εξωγενή παράγοντα, όπως συνέβη με το Long -Term Capital
Investment», επισημαίνει ο Μπάφετ, αναφερόμενος στην κατάρρευση του
κερδοσκοπικού αυτού κεφαλαίου το 1998.

«Με αυτή την πολιτική, το δολάριο θα υποχωρήσει κι άλλο»

Από τον Ιανουάριο του 2003 το δολάριο έχει υποχωρήσει κατά 33% έναντι του
ευρώ. Ο Μπάφετ υποστηρίζει πως αυτό οφείλεται στην κακή οικονομική πολιτική
του Λευκού Οίκου και του Κογκρέσου. Όπως λέει ο ίδιος, «οι ΗΠΑ χρωστούν στον
υπόλοιπο κόσμο 10 τρισ. δολάρια μεικτά ή 3 τρισ. δολάρια καθαρά». Και αυτό,
διότι οι ξένες επενδύσεις στις ΗΠΑ ανέρχονται σε 7 τρισ. δολάρια. «Αν πολλοί
μαζί αποφασίσουν να εγκαταλείψουν την αγορά θα υπάρξει χάος, γιατί δεν θα
καταφέρουν να περάσουν όλοι μαζί από την πόρτα», προσθέτει. Το εμπορικό
έλλειμμα των ΗΠΑ οδηγεί 2 δισ. δολάρια ημερησίως σε ξένες τράπεζες. «Αν
συνεχίσουμε να ακολουθούμε την ίδια πολιτική, το δολάριο θα υποχωρήσει κι
άλλο», προειδοποιεί ο Μπάφετ.

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΘΕΜΑΤΩΝ: ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΝΕΛΛΟΠΟΥΛΟΣ