Οι επενδυτικές ευκαιρίες του 2003

Αισιόδοξες είναι οι προβλέψεις των ξένων επενδυτικών οίκων για την πορεία
των χρηματιστηρίων το 2003. Οι κλάδοι που αναμένεται να προσελκύσουν το
μεγαλύτερο ενδιαφέρον είναι αυτοί των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης, των
τηλεπικοινωνιών, των ξενοδοχείων και του ελεύθερου χρόνου-ψυχαγωγίας.

Για φέτος προβλέπεται άνοδος στις τιμές των μετοχών στα ευρωπαϊκά
χρηματιστήρια κατά 9%, ενώ εκτιμάται ότι η κερδοφορία των επιχειρήσεων θα
βελτιωθεί σημαντικά. Η Salomon Smith Barney προβλέπει αύξηση στην κερδοφορία
των εισηγμένων στις ΗΠΑ κατά 8%, στην Ευρώπη κατά 23%, στην Ωκεανία κατά 12%
και στις αναδυόμενες αγορές κατά 20%. Στην Ελλάδα προβλέπεται αύξηση στην
κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών κατά 14%.

Ο ξένος επενδυτικός οίκος διατηρεί ουδέτερη στάση για τις ευρωπαϊκές αγορές,
καθώς έχει επιφυλάξεις για δημοσιονομική συρρίκνωση και για περιορισμένες
δυνατότητες άσκησης ευέλικτης νομισματικής πολιτικής.

Προτείνει, όμως, αυξημένες επενδύσεις στις ΗΠΑ και στην Ασία (εκτός από
Ιαπωνία). Ειδικότερα προτείνει ένα χαρτοφυλάκιο με 3% μετρητά, 27% ομόλογα και
70% μετοχές.

Από την πλευρά του, ο ξένος επενδυτικός οίκος UBS Warburg προβλέπει καλύτερες
ημέρες για τις αγορές της Ευρώπης το 2003. Προβλέπεται άνοδος των τιμών των
μετοχών κατά 9% πανευρωπαϊκά, όπως και μείωση των επιτοκίων κάτω από το
σημερινό επίπεδο των 2,75%.

Η UBS εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές είναι φθηνές και κάνει σύσταση αγοράς
για μετοχές τηλεπικοινωνιών και για μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται
στα κυκλικά αγαθά και υπηρεσίες (Μέσα Μαζικής Ενημέρωσης,
αυτοκινητοβιομηχανίες, ανταλλακτικά, είδη οικιακού εξοπλισμού, λιανεμπόριο,
ελεύθερος χρόνος-ψυχαγωγία, ξενοδοχεία, μεταφορές). Επίσης, εκτιμάται ότι ο
πληθωρισμός θα κινηθεί σε χαμηλά επίπεδα και ότι η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου θα
αυξηθεί στο 1,15 δολάριο μέχρι το τέλος του 2003. Επιπλέον αναμένεται μικρή
βελτίωση της ανάπτυξης.