Η πτώση των τιμών των μετοχών φέρνει σε δύσκολη θέση τράπεζες και

επιχειρήσεις που έχουν δανειστεί με ενέχυρο μετοχές.

Το συνολικό ποσό των μετοχοδανείων εκτιμάται σε 1,2 με 1,5 δισ. ευρώ. Το ποσό

αυτό είναι μεγάλο, εάν ληφθεί υπόψη το εξής χαρακτηριστικό στοιχείο: Σύμφωνα

με στοιχεία του Χρηματιστηρίου και με βάση την τιμή κλεισίματος της 30ής

Οκτωβρίου, η αξία των μετοχών που έχουν δώσει τέσσερις εισηγμένες σε τράπεζες

ως ενέχυρο αντιπροσωπεύει το 11% της συνολικής τους κεφαλαιοποίησης. Το

συνολικό ποσό των ενεχύρων ανέρχεται σε 17,4 εκατ. ευρώ, έναντι 156 εκατ. ευρώ

που είναι η συνολική τους κεφαλαιοποίηση.

Το ποσό του 1,5 δισ. ευρώ αντιστοιχεί στο 2% των συνολικών δανείων σε

επιχειρήσεις και νοικοκυριά (σχεδόν 82 δισ. ευρώ). Διευκρινίζεται ότι στο ποσό

αυτό (περίπου 1,5 δισ. ευρώ) περιλαμβάνονται και τα δάνεια για κεφάλαια

κίνησης, τα οποία ανήκουν στην κατηγορία των επιχειρηματικών δανείων (και όχι

στα μετοχοδάνεια).

Τα δάνεια αυτά δίνονται με διάφορες εξασφαλίσεις (και σε ορισμένες περιπτώσεις

μεγάλων εταιρειών δεν χρειάζεται καμία εξασφάλιση, αφού αρκεί μόνο, για

παράδειγμα, ο υψηλός τζίρος). Ωστόσο έχουν χορηγηθεί και τέτοια δάνεια με

ενέχυρο και μετοχές, τα οποία εκτιμώνται γύρω στα 700 εκατ. ευρώ. Επίσης, για

συμμετοχές (δάνεια στον βασικό μέτοχο για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου κ.λπ.)

εκτιμάται ότι έχουν χορηγηθεί άλλα 600 εκατ. ευρώ, ενώ με τη μορφή διαφόρων

πιστώσεων για αγορά μετοχών εκτιμάται ότι έχουν χορηγηθεί άλλα 100 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με στοιχεία του 2001, οι καλύψεις (ενέχυρα με μετοχές και άλλα

περιουσιακά στοιχεία) έφθαναν το 118% του ύψους των μετοχοδανείων. Σήμερα το

ποσό των μετοχοδανείων συνολικού ύψους 1,5 δισ. ευρώ καλύπτεται οριακά.

Δύσκολος ο ρόλος τραπεζών

Ορισμένα τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι οι καλύψεις βρίσκονται λίγο πιο κάτω

από το ποσό των μετοχοδανείων. Από την πλευρά των τραπεζών, ο ρόλος τους είναι

δύσκολος, καθώς τα περιθώρια άσκησης πίεσης προς τις επιχειρήσεις είναι

περιορισμένα, ενώ οι ακραίες λύσεις δεν συμφέρουν κανένα (π.χ. δήμευση

περιουσίας μιας εισηγμένης). Επιπλέον, οι επιχειρήσεις που έχουν δανειστεί με

ενέχυρο μετοχές εμφανίζονται ως καλοπληρώτριες, αφού οι καθυστερήσεις στα

μετοχοδάνεια κυμαίνονται γύρω στο 1% και σε ορισμένες περιπτώσεις φτάνει το

7%, όταν ο αντίστοιχος μέσος όρος στις υπόλοιπες κατηγορίες δανείων κυμαίνεται

γύρω στο 5%.

Έτσι, οι τράπεζες, κάνουν συνήθως τα «στραβά μάτια» κάθε εξάμηνο που έρχεται η

ώρα της ανανέωσης της αξίας του ενεχύρου σε περίπτωση που έχει πέσει κάτω από

το όριο.

Τελευταία Νέα