ΓΝΩΜΗ Ο Γκρίνσπαν, τα επιτόκια και η «φούσκα»

Κανένας παράγοντας της οικονομίας δεν κατόρθωσε να γίνει σταρ με τον τρόπο που
το κατάφερε ο Άλαν Γκρίνσπαν. Την επόμενη χρονιά όμως θα φανεί εάν ο
χαρακτηρισμός αυτός θα εδραιωθεί ή θα καταρρεύσει. Μέχρι το επόμενο καλοκαίρι
θα ξέρουμε εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είχε δίκιο να αγνοήσει τη
χρηματιστηριακή «φούσκα» του 1999. Ο κ. Γκρίνσπαν θα μπορούσε να είχε
χρησιμοποιήσει την επιρροή του προκειμένου να προειδοποιήσει για
υπερεπενδύσεις σε διαφόρους τομείς της οικονομίας και κυρίως τις
τηλεπικοινωνίες. Θα μπορούσε να είχε ανεβάσει τον πήχυ ώστε να είναι πιο
δύσκολος ο τζόγος σε μετοχές. Αντίθετα, ο ίδιος με αποστομωτική σιγουριά έλεγε
ότι θα υπήρχε αρκετός χρόνος για ενέργειες αφού σκάσει πρώτα η «φούσκα».

Σύμφωνα με την εκτίμησή του, δεν υπήρχε λόγος που η μεγάλη οικονομική κρίση
του Μεσοπολέμου ακολούθησε το κραχ του 1929, ή που η Ιαπωνία βρέθηκε σε ύφεση
μετά τη «φούσκα» του 1990. Οι κεντρικές τράπεζες απλά έπρεπε να δράσουν αμέσως
αφού έσκασε η «φούσκα».

Μέχρι την άνοιξη, ακόμη και μετά τα γεγονότα της 11ης Σεπτεμβρίου, ο κ.
Γκρίνσπαν φαινόταν ότι είχε δίκιο. Μέχρι που ακολούθησε η βουτιά της Γουώλ
Στρητ, ιδιαίτερα στις τηλεπικοινωνίες. Ίσως τον επόμενο μήνα να προχωρήσει στη
μείωση των επιτοκίων που δεν πραγματοποίησε τώρα.

Ο κ. Γκρίνσπαν είχε δίκιο όταν συμπέρανε πως οι κεντρικές τράπεζες δεν έκαναν
σωστά τη δουλειά τους όταν παλιότερα είχαν σκάσει «φούσκες». Τώρα θα δούμε εάν
έχει δίκιο να συμπεραίνει ότι η πολιτική που ακολουθεί μετά το σκάσιμο αυτής
της «φούσκας» είναι επαρκής.