Διατήρηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ

Στις ΗΠΑ νέα ασθενή οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν τη Πέμπτη ενισχύουν
την αβεβαιότητα για τον ρυθμό οικονομικής ανάκαμψης των ΗΠΑ, ενώ τροφοδοτούν
παράλληλα την εκτίμηση της αγοράς για μείωση των επιτοκίων από τη Fed μέχρι το
φθινόπωρο. Χαρακτηριστικά, ο δείκτης βιομηχανικής δραστηριότητας ISM υποχώρησε
τον Ιούλιο περισσότερο από όσο προεξοφλούσε η αγορά και βρέθηκε στο 50,5 από
56,2, σύμφωνος με τη σημαντική πτώση του δείκτη Chicago ΡΜΙ που ανακοινώθηκε
την προηγούμενη ημέρα. Επίσης, σύμφωνα με ανακοινώσεις την ίδια ημέρα, ο
αριθμός των αιτήσεων για επιδόματα ανεργίας την εβδομάδα που έληξε στις 27
Ιουλίου σημείωσε απρόσμενη άνοδο και βρέθηκε στις 387.000 από 367.000 την
προηγούμενη εβδομάδα, ενώ ο δείκτης δαπανών για ανοικοδόμηση κτιρίων σημείωσε
πτώση τον Ιούνιο 2,2% μηνιαίως έναντι αναμενόμενης ανόδου. Η ΕΚΤ αποφάσισε τη
διατήρηση αμετάβλητων των επιτοκίων εξαιτίας των σημαντικών ζημιών που έχουν
παρουσιάσει οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες τους τελευταίους μήνες, των
αναμενόμενων αρνητικών επιδράσεων της εξέλιξης αυτής στην καταναλωτική δαπάνη
και στις κεφαλαιουχικές επενδύσεις καθώς και της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας
για την περαιτέρω πορεία της οικονομίας των ΗΠΑ. Εντούτοις, αξίζει να
σημειωθεί ότι οι πληθωριστικές ανησυχίες της ΕΚΤ δεν έχουν μετριαστεί, αφού ο
μέσος δείκτης πληθωρισμού για το 2002 αναμένεται να βρεθεί πάνω από το 2,0%
ενώ ο Μ3 παραμένει σημαντικά υψηλότερα από το 4,5%. Όμως, προς το παρόν, η
ανησυχία της ΕΚΤ για τις πληθωριστικές πιέσεις έχει επισκιαστεί από τη
γενικότερη ανησυχία για τη δυναμική οικονομικής ανάκαμψης της ευρωζώνης τους
επόμενους μήνες και συνεπώς η απόφαση της ΕΚΤ ήταν αναμενόμενη.