Στάσιμα τα ομόλογα

Μεγάλη νευρικότητα παρουσίασε η ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων την εβδομάδα που
πέρασε ακολουθώντας πιστά τις διακυμάνσεις των διεθνών χρηματιστηρίων. Σε
εβδομαδιαία βάση οι τιμές των ομολόγων δεν παρουσίασαν σημαντικές μεταβολές,
ενώ τα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν από τις ΗΠΑ ήταν αντιφατικά ως
προς την πορεία ανάκαμψης της οικονομίας και δεν κατόρθωσαν να δώσουν
κατεύθυνση στην αγορά ομολόγων.

Αναλυτικότερα, τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων κινήθηκαν ανοδικά,
καθώς τα διεθνή χρηματιστήρια σημείωσαν μεγάλες απώλειες, ενώ και η ανακοίνωση
για αύξηση των αποθεμάτων των εταιρειών στις ΗΠΑ αποτέλεσε επιπρόσθετο
παράγοντα ενίσχυσης των τιμών. Την Τρίτη οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν
πτώση, καθώς ο διοικητής της FED κ. Γκρίνσπαν στην ομιλία του ενώπιον της
αρμόδιας επιτροπής της Γερουσίας διατύπωσε την αισιοδοξία του για σταθερή
πορεία ανάκαμψης της οικονομίας των ΗΠΑ. Τα χρηματιστήρια περιόρισαν τις
απώλειές τους, ενώ και η ανακοίνωση για αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής στις
ΗΠΑ σε ποσοστό μεγαλύτερο από το αναμενόμενο οδήγησαν τα ομόλογα σε χαμηλότερα
επίπεδα τιμών. Την Τετάρτη οι τιμές αρχικά υποχώρησαν καθώς τα χρηματιστήρια
έδειξαν σημάδια ανάκαμψης, ενώ ανακοινώθηκε αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής
της ευρωζώνης για τον Μάιο. Ωστόσο, οι μετοχικές αξίες δεν κατόρθωσαν να
διατηρήσουν τα κέρδη τους, με αποτέλεσμα να ανακάμψουν ενδοσυνεδριακά οι τιμές
των ομολόγων. Παρόμοια εικόνα παρατηρήθηκε και την Πέμπτη, με τις τιμές των
ομολόγων να υποχωρούν αρχικά, στη συνέχεια όμως να ανακάμπτουν, χαρακτηριστικό
της νευρικότητας που επικρατεί στις διεθνείς αγορές. Ο δείκτης βασικών
οικονομικών μεγεθών στις ΗΠΑ για τον Ιούνιο δεν παρουσίασε μεταβολή, ενώ
αντίθετα ο δείκτης βιομηχανικής δραστηριότητας της Φιλαδέλφειας για τον Ιούλιο
σημείωσε σημαντική πτώση, διαψεύδοντας την εικόνα ανάκαμψης που είχε
παρουσιάσει ο συγκεκριμένος κλάδος στις ΗΠΑ.

Την Τρίτη πραγματοποιήθηκε στην ελληνική αγορά η δημοπρασία (re-opening) του
δεκαετούς ομολόγου λήξεως 18/5/2012. Συγκεκριμένα, αντλήθηκαν 1,2 δισ. ευρώ με
το μεσο-σταθμικό επιτόκιο να διαμορφώνεται στο 5,12%. Οι συνολικές προσφορές
ανήλθαν σε 2,1 δισ. ευρώ, που υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό κατά 2,1 φορές.

Η τιμή της 15ετίας λήξεως 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα στα επίπεδα του
109,94 – 110,19 (5,316% – 5,288%) και της δεκαετίας λήξης 2012 στα 100,38 –
100,62 (5,197% – 5,166%). Η τιμή της εικοσαετίας λήξεως 2022 διαμορφώθηκε στα
επίπεδα του 104,20 – 104,54 με απόδοση 5,547% – 5,520% αντίστοιχα. Την Πέμπτη,
η 15ετία διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 109,50 – 109,72 με απόδοση 5,365% –
5,340% και η δεκαετία στο 99,99 – 100,22 με αντίστοιχη απόδοση 5,249% –
5,218%. Η τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα επίπεδα του 103,50 – 103,80 με
απόδοση 5,604% – 5,580%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 1.960 εκατομμύρια ευρώ κατά
μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών
δεκαετών ομολόγων λήξεως 2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά κινήθηκε ανάμεσα
στις 32 και τις 34 μ.β.