Περιορισμένη οικονομική ανάπτυξη στην ευρωζώνη

Η ΕΚΤ δημοσίευσε την οικονομική έκθεση Ιουνίου συμπεριλαμβάνοντας τις ανοδικές
αναθεωρήσεις των προβλέψεών της για τον μέσο δείκτη τιμών καταναλωτή της
ευρωζώνης, γεγονός που ενίσχυσε το ενδεχόμενο για μία αύξηση των επιτοκίων στο
άμεσο μέλλον. Παρ’ όλα αυτά, εμμένουμε στην άποψή μας ότι, με δεδομένα τα
πρόσφατα οικονομικά στοιχεία που υποδηλώνουν περιορισμένη οικονομική ανάκαμψη
στην ευρωζώνη, η ΕΚΤ δεν θα βιαστεί να προβεί σε αύξηση των επιτοκίων
τουλάχιστον μέχρι τον Σεπτέμβριο. Είναι γεγονός ότι το ΑΕΠ της ευρωζώνης για
το πρώτο τρίμηνο σημείωσε μικρότερη από την αναμενόμενη άνοδο σε τριμηνιαία
βάση, ενώ οι αβεβαιότητες για την περαιτέρω πορεία της οικονομικής ανάπτυξης
συνεχίζουν να αιωρούνται λαμβάνοντας υπ’ όψιν τον μικρότερο από τον
αναμενόμενο ρυθμό ανάκαμψης των ΗΠΑ, καθώς και την πορεία των τιμών του
πετρελαίου.

Στις ΗΠΑ, ο κύριος δείκτης λιανικών πωλήσεων Μαΐου παρουσίασε τη μεγαλύτερη
πτώση των τελευταίων έξι μηνών υποχωρώντας κατά 0,9% μηνιαίως έναντι εκτίμησης
της αγοράς για πτώση 0,3% και ανόδου 1,2% τον προηγούμενο μήνα. Η εξέλιξη
αυτή, καθώς και οι ανακοινώσεις για μεγαλύτερη από την αναμενόμενη πτώση του
δείκτη τιμών παραγωγού τον Μάιο στηρίζουν την άποψη ότι η Fed δεν έχει λόγο να
αυξήσει τα επιτόκια άμεσα.