Το βλέμμα στραμμένο στις κερδοφορίες

Την εβδομάδα που πέρασε, ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε σε χαμηλότερα επίπεδα και
σε σχετικά μεγάλο εύρος διακύμανσης. Ο όγκος συναλλαγών διατηρήθηκε στα
επίπεδα της προηγούμενης εβδομάδας, με τους εγχώριους και ξένους επενδυτές να
τηρούν επιφυλακτική στάση αναφορικά με την κατεύθυνση της αγοράς.

Σε εταιρικό επίπεδο, τα νέα που μας απασχόλησαν ήταν οι ανακοινώσεις των
οικονομικών αποτελεσμάτων τεσσάρων μεγάλων εισηγμένων εταιρειών και
συγκεκριμένα:

Ο Όμιλος ΟΤΕ ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου 2002. Ο κύκλος
εργασιών έφτασε στα 1.020 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 8,9% από την ίδια περίοδο
πέρυσι), τα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων στα 441 εκατ. ευρώ (αυξημένα
κατά 12,7% από την ίδια περίοδο πέρυσι), τα κέρδη προ φόρων στα 254,5 εκατ.
ευρώ (αυξημένα κατά 5,4% από την ίδια περίοδο πέρυσι) και τα καθαρά κέρδη
διαμορφώθηκαν στα 140,5 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 6,3% από την ίδια περίοδο
πέρυσι).

Τα Ελληνικά Πετρέλαια ανακοίνωσαν τα βασικά οικονομικά μεγέθη του πρώτου
τριμήνου 2002 σε Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA)
αυξήθηκαν 48,7% ετησίως, σε 75,1 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν
156,4%, σε 45,9 εκατ. ευρώ. Όσον αφορά στην εταιρεία, ο υπουργός Ανάπτυξης
δήλωσε ότι οι όροι για την πώληση του 23% του μεριδίου των Ελληνικών
Πετρελαίων θα τηρηθούν αυστηρά και ότι η επιτυχία της συμφωνίας με την
κοινοπραξία Lukoil / Λάτσης εξαρτάται από αυτούς τους όρους. Γι’ αυτό, ο
υπουργός διαβεβαίωσε ότι το Ελληνικό Δημόσιο θα διατηρήσει τη διοίκηση της
εταιρείας, σύμφωνα με τα αρχικά σχέδια, ενώ το ίδιο θα συμβεί σε ΔΕΗ και ΔΕΠΑ.

Ο Τιτάν ανακοίνωσε για το πρώτο τρίμηνο του 2002 ενοποιημένο κύκλο εργασιών
αυξημένο κατά 4%, στα 228 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένης και της Tarmac
America), κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων στα 49 εκατ. ευρώ, αυξημένα
κατά 8%, και κέρδη μετά φόρων στα 19 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 23%. Σε μητρικό
επίπεδο, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 8%, στα 91 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη
μετά φόρων αυξήθηκαν κατά 23%, στα 17 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι η εταιρεία
θα προτείνει μέρισμα 0,8 ευρώ στην τακτική γενική συνέλευση που θα
πραγματοποιηθεί την 19η Ιουνίου.

Ο Όμιλος της Ελληνικής Τεχνοδομικής ανακοίνωσε κύκλο εργασιών ύψους 147,15
εκατ. ευρώ (+13% σε ετήσια βάση) και κέρδη προ φόρων και έπειτα από δικαιώματα
μειοψηφίας στα 19,87 εκατ. ευρώ (+64% σε ετήσια βάση). Τα λειτουργικά κέρδη
προ αποσβέσεων (EBITDA) αυξήθηκαν κατά 61%, φθάνοντας τα 29 εκατ. ευρώ, ήτοι
31% των αρχικών μας εκτιμήσεων για το σύνολο του έτους.

Εκτιμούμε ότι η προσοχή των επενδυτών θα στραφεί, το επόμενο διάστημα, στις
δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις του πρώτου τριμήνου του έτους, με
επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον για τις εταιρείες εκείνες για τις οποίες
αναμένονται θετικές εξελίξεις, όσον αφορά την κερδοφορία τους.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ