Μετρούν την πτώση οι μετοχές – πύραυλοι του 1999

Κάποτε είχαν χαρακτηριστεί ως μετοχές «πύραυλοι». Στην «κούρσα» τού 1999 είχαν
προσφέρει τεράστια κέρδη στους μετόχους τους, τα οποία είχαν φτάσει μέχρι τον
Σεπτέμβριο του 1999 ακόμη και στο 6.400%. Καμία από αυτές δεν διατηρήθηκε σε
τέτοια επίπεδα τιμών, καθώς η υπερβολή οδήγησε και σε απότομη πτώση. Τα
στελέχη των επιχειρήσεων συμφωνούν ότι η πτώση των μετοχών που ακολούθησε τη
μεγάλη άνοδο το 1999 δεν δικαιολογείται από την επιχειρηματική δραστηριότητα
και την πορεία των οικονομικών μεγεθών των εταιρειών, καθώς οι εξελίξεις είναι
θετικές. Ενδιαφέρον, όμως, έχει να παρατηρήσει κανείς την πορεία κάθε μετοχής
ξεχωριστά, αλλά και τις κυριότερες εξελίξεις στην άνοδο του ’99 και στην πτώση
που ακολούθησε.

Ερμής

Η μετοχή της Ερμής, από τα τέλη του 1998 μέχρι τα τέλη Σεπτεμβρίου 1999,
σημείωσε άνοδο 6.400%. Από τότε μέχρι σήμερα έχασε 73,59%. Πέρα από τη γενική
άνοδο της αγοράς κατά το υπέρθερμο χρηματιστηριακό 1999 άλλαξε το ιδιοκτησιακό
καθεστώς της εταιρείας. Η πλειοψηφία των μετοχών πέρασε από τα χέρια της
οικογένειας Λιβιεράτου στους Ν. Καμπά (σήμερα κατέχει το 13,3%), Μ. Καμπά
(6%), Γ. Περιστέρη (13,4%), Ε. Περιστέρη (9,2%) και ΓΕΚ (10,73%). Επίσης,
εκείνη την περίοδο είχε αντλήσει 33,6 δισ. δραχμές από το Χρηματιστήριο, για
να χρηματοδοτήσει τα επιχειρηματικά της σχέδια. Η πτώση που ακολούθησε
αποδίδεται από στελέχη της εταιρείας στη γενικότερη κάμψη των τιμών των
μετοχών στο Χρηματιστήριο και εκείνων του κλάδου του Real Estate.

Σιγάλας

Η αλλαγή του ιδιοκτησιακού καθεστώτος συνέβαλε στην αύξηση της τιμής της
μετοχής. Σύμφωνα με την εταιρεία Σιγάλας ένα από τα σημαντικότερα γεγονότα που
ώθησαν στα ύψη την τιμή της μετοχής της ήταν η αλλαγή ιδιοκτησίας (από την
οικογένεια Σιγάλα στην Αττικάτ) το καλοκαίρι του 1999. Η Αττικάτ αγόρασε το
70% των μετοχών της Σιγάλας. Σήμερα κατέχει το 60%. Οι 8.500 μέτοχοι της
εταιρείας παρακολούθησαν την τιμή της μετοχής να ανεβαίνει (από τις αρχές
μέχρι τον Σεπτέμβριο του 1999) κατά 3.242,03%. Σήμερα οι 7.000 μέτοχοι της
εταιρείας βλέπουν την τιμή της μετοχής να έχει σημειώσει πτώση 91,89%, από τον
Σεπτέμβριο του 1999. Η εταιρεία αποδίδει την πτώση αυτή στη γενικότερη
αρνητική πορεία του Χρηματιστηρίου, αλλά και στη διόρθωση των τιμών, ύστερα
από μία περίοδο υπερβολής.

Τασόγλου – Delonghi

Οι 9.000 μέτοχοι της Τασόγλου διαπιστώνουν σήμερα ότι η τιμή των μετοχών τους
βρίσκεται 93% χαμηλότερα από εκείνη του Σεπτεμβρίου 1999. Η τιμή της μετοχής
είχε ανέβει, από τις αρχές μέχρι τον Σεπτέμβριο του 1999, κατά 2.943,90%.
Στελέχη της εταιρείας δεν αποδίδουν την τότε άνοδο, αλλά και τη μετέπειτα
πτώση σε κάποιον ιδιαίτερο λόγο που σχετίζεται με την επιχείρηση,
επισημαίνοντας ότι και τότε, αλλά και τώρα η τιμή της μετοχής δεν αντανακλά τη
δραστηριότητα της εταιρείας. Η υπερτίμηση της μετοχής το 1999 αποτελεί την
αιτία της πτώσης που ακολούθησε.

Αθηναϊκές Συμμετοχές

Η μετοχή της εταιρείας Αθηναϊκές Συμμετοχές προσέφερε απόδοση 2.670,78% στο
πρώτο εννεάμηνο του 1999. Εκείνη την περίοδο η πλειοψηφία των μετοχών της
Αθηναϊκές Συμμετοχές (πρώην Δημητριάδη) πέρασε από τον κ. Β. Θεοχαράκη σε
περισσότερους μετόχους (σε περίπου 12 βασικούς μετόχους), ενώ το
επιχειρηματικό σχέδιο περιελάμβανε σημαντικές συμμετοχές στην Ελλάδα και στο
εξωτερικό. Για να χρηματοδοτηθεί αυτό το επιχειρηματικό σχέδιο αντλήθηκε το
ποσό των 32,88 δισ. δραχμών, μέσω Χρηματιστηρίου. Η εταιρεία εκτιμά ότι το
αρνητικό χρηματιστηριακό κλίμα και η κακή χρονική συγκυρία δεν επέτρεψαν την
υλοποίηση του φιλόδοξου επιχειρηματικού σχεδίου. Η τιμή της μετοχής, από τον
Σεπτέμβριο του 1999 μέχρι σήμερα, έπεσε κατά 96,58%. Σήμερα βασικοί μέτοχοι
είναι οι Μ.Η. Media Productions Holding με 15%, Antenna TV με 14,49%, Ι.
Βεζανής με 5%, Treasure Holdings με 6,34%, Όμιλος Μυτιληναίος με λιγότερο από
5% και ο Π. Παπαδόπουλος με λιγότερο από 5%. Η εταιρεία έχει 20.000 μετόχους.

Κέκροψ

Άλλη μία περίπτωση που η αλλαγή ιδιοκτησιακού καθεστώτος έπαιξε σημαντικό
ρόλο. Στη διάρκεια της γενικότερης ανόδου της αγοράς εκείνη την περίοδο του
1999 η πλειοψηφία των μετοχών της εταιρείας Κέκροψ πέρασε από τα χέρια του κ.
Κ. Μπενακόπουλου, του κ. Α. Λιβιεράτου και της οικογένειας Ησαΐα στην Intrapar
(σήμερα κατέχει το 21,455%), στη ΓΕΚ (18,88%) και στην Enfield Properties Ltd
(21,455%). Η τιμή της μετοχής, από 3,03 ευρώ στα τέλη του 1998, έφτασε στις 30
Σεπτεμβρίου 1999 στα 77,61 ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 2.461,39%. Το 1999 η
Κέκροψ είχε αντλήσει από το Χρηματιστήριο 507,8 εκατ. δραχμές. Σήμερα οι 3.000
μέτοχοι της εταιρείας βλέπουν την τιμή της μετοχής να σημειώνει πτώση κατά
48,64%, έναντι της τιμής του Σεπτεμβρίου 1999. Η εταιρεία εκτιμά ότι η πτώση
της μετοχής οφείλεται στη γενικότερη πτώση των τιμών στο Χρηματιστήριο, καθώς
οι εξελίξεις από τις δραστηριότητές της και από τα οικονομικά της αποτελέσματα
είναι θετικές.

Μεσοχωρίτη

Οι 9.000 μέτοχοι της Μεσοχωρίτη είδαν την τιμή της μετοχής αυξημένη κατά
2.430,32%, τον Σεπτέμβριο του 1999. Η μεγάλη κινητικότητα στον χώρο των
κατασκευαστικών εταιρειών, οι προσδοκίες που είχαν επενδυθεί στο εν αναμονή ­
τότε ­ νομοσχέδιο για τις κατασκευαστικές, αλλά και οι επιχειρηματικές
κινήσεις κάθε εταιρείας ώθησαν τις μετοχές του κλάδου στα ύψη. Το 1999 η
Μεσοχωρίτη είχε αντλήσει από το Χρηματιστήριο 2 δισ. δραχμές, για να
χρηματοδοτήσει τα επιχειρηματικά της σχέδια. Σύμφωνα με την εταιρεία οι ίδιοι
λόγοι που οδήγησαν τις τιμές στα ύψη λειτούργησαν αντίστροφα στη συνέχεια και
μαζί με τη γενικότερη πτώση του Χρηματιστηρίου η τιμή της Μεσοχωρίτης έφτασε
στις 15 Μαρτίου 2002 να σημειώνει πτώση 84,92% έναντι του Σεπτεμβρίου του
1999. Σήμερα η εταιρεία έχει 20.000 μετόχους.

Δάριγκ

Στελέχη της εταιρείας Δάριγκ δεν διακρίνουν κάποιον ιδιαίτερο λόγο που ώθησε
την τιμή της μετοχής στα ύψη το 1999, αλλά ούτε και κάποια άλλη ιδιαίτερη
αιτία για την κατακόρυφη πτώση στη συνέχεια. Η τιμή της μετοχής από τα τέλη
του 1998 μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου 1999 ανέβηκε κατά 2.427,03%. Από τότε
μέχρι την Παρασκευή 15 Μαρτίου 2002 έχασε 62,78%. Η εταιρεία πιστεύει ότι η
μετοχή κινήθηκε ανοδικά το 1999 ακολουθώντας τις υπερβολές της αγοράς, όπως
και στη συνέχεια έπεσε ακολουθώντας πάλι την πτωτική πορεία του
Χρηματιστηρίου. Επισημαίνεται, μάλιστα, ότι κατά την περίοδο της πτώσης της
μετοχής οι εξελίξεις από τις δραστηριότητες της εταιρείας ήταν θετικές. Η
Δάριγκ σήμερα έχει περίπου 4.000 μετόχους.

Εθνική Ακινήτων

Από την πλευρά τους στελέχη της Εθνικής Ακινήτων, εκτός από τη γενικότερη
άνοδο των τιμών το 1999, διακρίνουν τρεις εξελίξεις που συνέβαλαν, σε κάποιο
βαθμό, στην αύξηση της τιμής. Κατ’ αρχήν, η εταιρεία είχε διαμορφώσει
επενδυτικά σχέδια για την επέκταση των αποθηκευτικών της συγκροτημάτων στη
Μαγούλα Αττικής. Επιπλέον, άντλησε από το Χρηματιστήριο 109 δισ. δραχμές.
Περίπου το μισό από αυτό το ποσό χρησιμοποιήθηκε για την εξαγορά τεσσάρων
θυγατρικών εταιρειών που δραστηριοποιούνταν στον χώρο της αξιοποίησης ακινήτων
(ΕΤΕΝΕΠΟΛ Α.Ε., Διόνυσος Α.Ε., Ελληνικά Τουριστικά Έργα Α.Ε. και Πρότυπος
Α.Ε). Σήμερα περισσότεροι από 15.000 μέτοχοι της Εθνικής Ακινήτων βλέπουν την
τιμή της μετοχής κοντά 5 ευρώ, να έχει σημειώσει πτώση 56,91% από τον
Σεπτέμβριο του 1999. Στελέχη της εταιρείας δεν αποδίδουν την πτώση σε κάποιον
ιδιαίτερο λόγο που σχετίζεται με την επιχείρηση, αλλά στο γενικότερο αρνητικό
χρηματιστηριακό κλίμα και στη διόρθωση των τιμών μετά την υπερβολή. Από τις
αρχές του 1999 μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου του 1999 η τιμή της μετοχής είχε
αυξηθεί κατά 2.327,08%.

Sato

Σήμερα οι 11.000 μέτοχοι της Sato συγκρίνουν την τιμή της μετοχής με εκείνη
του Σεπτεμβρίου 1999 και διαπιστώνουν πτώση της τάξης του 88,82%. Η ίδια
μετοχή από τα τέλη του 1998 μέχρι τα τέλη Σεπτεμβρίου του 1999 είχε άνοδο
2.216,39%. Εκείνη την περίοδο η εταιρεία άντλησε από το Χρηματιστήριο κεφάλαια
ύψους 6,1 δισ. δραχμών, για τη χρηματοδότηση των επιχειρηματικών της σχεδίων.
Η άνοδος της τιμής είχε συνοδευτεί από υψηλή κερδοφορία και από στόχους που
είχε θέσει η διοίκηση της εταιρείας (επέκταση σε νέα προϊόντα και σε διεθνείς
αγορές), οι οποίοι, σύμφωνα με την ίδια, επιτεύχθηκαν. Στη συνέχεια, η
κατακόρυφη πτώση τιμών στο Χρηματιστήριο επηρέασε αρνητικά και τη μετοχή της Sato.