Επιβράδυνση της γερμανικής οικονομίας

Σύμφωνα με την οικονομική έκθεση του Ινστιτούτου IFO, που ανακοινώθηκε την
Τετάρτη, αναμένεται περαιτέρω επιβράδυνση της γερμανικής οικονομίας μέχρι το
δεύτερο τρίμηνο του 2002 ενώ η ΕΚΤ έχει τα περιθώρια να προβεί σε μείωση των
επιτοκίων για τη στήριξη της αναπτυξιακής πορείας. Το IFO αναμένει ρυθμό
ανάπτυξης για τη Γερμανία 0,5% για το 2001 και 0,6% για το επόμενο έτος.

Υπενθυμίζουμε ότι σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, που
δημοσιεύτηκε την Τρίτη, προβλέπεται ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της γερμανικής
οικονομίας θα ανέλθει 0,5% το τρέχον έτος και 0,7% το 2002. Το Διεθνές
Νομισματικό Ταμείο τόνισε τον κίνδυνο για μεγαλύτερη από την αναμενόμενη
επιβράδυνση της οικονομίας στην ευρωζώνη και ανέφερε ότι οι περιορισμένες
πληθωριστικές πιέσεις επιτρέπουν στην ΕΚΤ να προβεί σε χαλαρότερη νομισματική
πολιτική. Εντούτοις, εκτιμούμε ότι τα ευρωπαϊκά επιτόκια θα διατηρηθούν στα
τωρινά επίπεδα 3,25% στο άμεσο μέλλον. Η άποψη αυτή στηρίζεται κυρίως στην ομιλία

του διοικητή της ΕΚΤ κ. Duisenberg στην Επιτροπή Οικονομικών και Νομισματικών
Υποθέσεων του ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου την Τρίτη, σύμφωνα με την οποία η τωρινή
νομισματική πολιτική της τράπεζας θεωρείται κατάλληλη για τις τρέχουσες
συνθήκες και αυτές του άμεσου μέλλοντος. Παρ’ όλα αυτά, η πτωτική πορεία του
δείκτη τιμών καταναλωτή προς το επίπεδο του 2,0% – στόχος της ΕΚΤ για τη
διατήρηση των συνθηκών σταθερότητας τιμών μεσοπρόθεσμα – και η ανησυχία για
μεγαλύτερη από την αναμενόμενη επιβράδυνση αναμένεται να οδηγήσουν την τράπεζα
σε μείωση των επιτοκίων μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2002. Στην
Ιαπωνία η BoJ ανακοίνωσε την Τετάρτη, μετά τη λήξη της διήμερης συνεδρίασης,
την απόφασή της για εφαρμογή χαλαρότερης νομισματικής πολιτικής προκειμένου να
συμβάλει στην αποφυγή περαιτέρω επιβράδυνσης της οικονομίας και στην
αντιμετώπιση του προβλήματος του αποπληθωρισμού. Συγκεκριμένα, η τράπεζα
αποφάσισε την αύξηση του όγκου των τραπεζικών διαθεσίμων της στα 10-15 τρισ.
γιεν έναντι «υψηλότερα από 6 τρισ. γιεν» που ίσχυε μέχρι πρότινος καθώς και
την αύξηση των αγορών κυβερνητικών ομολόγων στα 800 δισ. γιεν το μήνα από 600
δισ.