Εταιρείες και τράπεζες απρόθυμες για νέες εισαγωγές

Η πτώση του Χρηματιστηρίου πλήττει τις νέες εισαγωγές και φέρνει σε αδιέξοδο
τις εταιρείες που θέλουν να χρηματοδοτήσουν το επενδυτικό τους πρόγραμμα μέσω
του ΧΑΑ, αλλά και τις τράπεζες που επιθυμούν να δραστηριοποιηθούν στον τομέα
των αναδοχών.

Είναι ενδεικτικό ότι ολόκληρο το 2000 μπήκαν στο Χρηματιστήριο 53 νέες
εταιρείες μικρής, μεσαίας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Αντίθετα, κατά τους
πρώτους εννέα μήνες του 2001, στη Σοφοκλέους εισήγαγαν τις μετοχές τους μόλις
16 εταιρείες. Οι μετοχές επτά από τις εταιρείες αυτές, από την ημερομηνία
εισαγωγής τους μέχρι και τις 15 Οκτωβρίου, προσέφεραν αποδόσεις από 5,45% έως
και 203,40%. Οι υπόλοιπες, στο αντίστοιχο χρονικό διάστημα, υποχώρησαν από
4,09% έως και 45,13%.

Οι μισές περίπου από τις εταιρείες που μπήκαν στο Χρηματιστήριο την
προηγούμενη χρονιά και μέχρι το τέλος του 2000 είχαν αποδόσεις που άγγιξαν
ακόμη και το 200%. Όποιος, όμως, συμμετείχε στη δημόσια εγγραφή για τις
υπόλοιπες εταιρείες και πούλησε τις μετοχές του στο τέλος του 2000, είχε
απώλειες από το αρχικό του κεφάλαιο από 0,79% έως και 65,60%. Οι απώλειες
εντοπίζονται κυρίως σε μετοχές εταιρειών μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης, η
πορεία των οποίων δεν αντικατοπτρίζεται άμεσα στον γενικό δείκτη τιμών.

Αναπόφευκτο το «φρένο»

Γιώργος Χρυσοχοΐδης, χρηματιστηριακός εκπρόσωπος της Ν. Χρυσοχοΐδης ΑΧΕ. «Αυτό το διάστημα έχουν “παγώσει” τα πάντα, καθώς οι εταιρείες δεν μπορούν να χρηματοδοτήσουν μέσω του Χρηματιστηρίου το επενδυτικό τους πρόγραμμα»

Η διστακτικότητα των επενδυτών να συμμετάσχουν σε νέες εταιρείες είναι έκδηλη.
Για τον λόγο αυτόν, εξάλλου, σκεπτικισμός υπάρχει εκ μέρους και των ιδίων των
εταιρειών να μπουν στο Χρηματιστήριο αυτήν τη χρονική περίοδο. Ωστόσο, το
«φρένο» στις νέες εισαγωγές των εταιρειών είναι αναπόφευκτο, τουλάχιστον αυτό
το διάστημα, που ο τζίρος στη Σοφοκλέους συρρικνώνεται συνεχώς και οι
επενδυτές είναι κάτι παραπάνω από διστακτικοί να συμμετάσχουν στις δημόσιες
εγγραφές και στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.

Όπως σημειώνει ο χρηματιστηριακός εκπρόσωπος της εταιρείας Ν. Χρυσοχοΐδης ΑΧΕ,
Γιώργος Χρυσοχοΐδης, «αυτό το διάστημα έχουν “παγώσει” τα πάντα, καθώς οι
εταιρείες δεν μπορούν να χρηματοδοτήσουν μέσω του Χρηματιστηρίου το επενδυτικό
τους πρόγραμμα. Το γεγονός, πάντως, ότι δεν έχουμε νέες εισαγωγές αυτή την
περίοδο έχει και τη θετική του πλευρά, σε μια χρονική στιγμή που παρατηρείται
γενικότερο πρόβλημα ρευστότητας στο Χρηματιστήριο».

Αρκετές από τις ίδιες τις εταιρείες, εξάλλου, αποφασίζουν να καθυστερήσουν την
εισαγωγή τους στο Χρηματιστήριο, μπροστά στον κίνδυνο να μην καλυφθεί η
δημόσια εγγραφή.

Διστάζουν οι τράπεζες

Κωνσταντίνος Δαλαμάνης, διευθύνων σύμβουλος της Rate Capital ΑΧΕΠΕΥ. «Τα πιστωτικά ιδρύματα είναι πλέον πολύ πιο διστακτικά από ό,τι παλαιότερα να αναλάβουν αναδοχές για την είσοδο νέων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών»

Προβληματισμός, όμως, επικρατεί και στα επιτελεία των τραπεζών, οι οποίες
εμφανίζονται όλο και πιο διστακτικές να αναλάβουν αναδοχές. Δεν είναι λίγες οι
περιπτώσεις που οι τράπεζες ανάδοχοι αποφάσισαν να καλύψουν το αδιάθετο ποσό
της δημόσιας εγγραφής, για διάφορες εταιρείες, ανεξάρτητα από κεφαλαιοποίηση.
«Τα πιστωτικά ιδρύματα είναι πλέον πολύ πιο διστακτικά από ό,τι παλαιότερα να
αναλάβουν αναδοχές για την είσοδο νέων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αξιών
Αθηνών. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επενδυτές, και ιδιαίτερα οι ιδιώτες, απέχουν
από τα δρώμενα στην αγορά. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα οι ίδιες οι τράπεζες,
πολλές φορές, να αναλαμβάνουν να καλύψουν το υπόλοιπο ποσό», δηλώνει ο
διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Rate Capital ΑΧΕΠΕΥ, Κωνσταντίνος Δαλαμάνης.
Είναι ενδεικτικό ότι, την προηγούμενη εβδομάδα, ο τζίρος στο Χρηματιστήριο
υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων περίπου τριάμισι χρόνων, καθώς
δεν ξεπέρασε τα 15 δισ. δραχμές. Ο μέσος ημερήσιος όρος της αξίας συναλλαγών
για το εννεάμηνο 2001 διαμορφώνεται πλέον στα 61,3 δισ. δραχμές. Ο μέσος
ημερήσιος τζίρος ολόκληρο το 2000 ήταν 157,7 δισ. δραχμές.