Πιο ασφαλή καταφύγια αναζητούν οι επενδυτές

Εκροές ύψους 52,6 δισ. δρχ. έχουν καταγραφεί στα μετοχικά αμοιβαία εσωτερικού
από την Τρίτη 11 Σεπτεμβρίου, ημέρα του αποτρόπαιου τρομοκρατικού χτυπήματος
στις ΗΠΑ, έως και την περασμένη Πέμπτη 20/9.

Το κύμα των εξαγορών αυτών μαρτυρά την ανασφάλεια που επικρατεί μεταξύ των
επενδυτών λόγω της πλήρους αβεβαιότητας που επικρατεί διεθνώς, με αποτέλεσμα
να ρευστοποιούν θέσεις σε κινητές αξίες για να τοποθετούνται σε πιο ασφαλή
καταφύγια.

Μόνο την εβδομάδα που πέρασε σημειώθηκαν εξαγορές μεριδίων ύψους 27,2 δισ.
δρχ, μέρος των οποίων εκτιμάται ότι κατευθύνθηκαν σε πιο ασφαλείς τοποθετήσεις
όπως τα μεικτά εσωτερικού και τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια. Πράγματι, την
εβδομάδα που πέρασε η κατηγορία των μεικτών εσωτερικού δέχτηκε εισροές
κεφαλαίων ύψους 14 δισ., ενώ στα ομολογιακά εσωτερικού εισέρρευσαν κεφάλαια
ύψους 5,5 δισ.

«Ρευστοποιούν κυρίως όσοι διατηρούν ακόμη κάποια κέρδη ή έχουν μικρές απώλειες
και προτιμούν να αποκομίσουν έστω ένα μέρος των κερδών τους προκειμένου να
αποφύγουν τα χειρότερα», σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς.

Εγκλωβισμένοι

«Αντίθετα, όσοι μετρούν όλο και μεγαλύτερες απώλειες από τη συνεχιζόμενη πτώση
του Χρηματιστηρίου, σε μια προσπάθεια να φανούν ψύχραιμοι, δεν ρευστοποιούν
μερίδια με αποτέλεσμα να βρίσκονται εγκλωβισμένοι στις ολοένα πιο χαμηλές
τιμές των μεριδίων τους», προσθέτουν χαρακτηριστικά.

Είναι ενδεικτικό, ότι η ρευστότητα της πλειοψηφίας των εταιρειών διαχείρισης
έχει αυξηθεί έως και άνω του 20%, ως μέσο προστασίας των μεριδιούχων απέναντι
σε πτωτικές τάσεις σε περίπτωση που η διεθνής κρίση παραταθεί, αλλά και από το
φόβο ενός νέου κύματος εξαγορών μεριδίων την εβδομάδα που ξεκινά από σήμερα.

Σημαντική αύξηση ρευστότητας παρατηρείται και στα μετοχικά αμοιβαία με μικρό
κυρίως ενεργητικό και ιδιαίτερα σε όσα προσανατολίζονται σε μετοχές μικρής και
μεσαίας κεφαλαιοποίησης, που εμφανίζουν και τη μικρότερη ανθεκτικότητα σε
περιόδους διεθνών κρίσεων.

Πάντως, παράγοντες εταιρειών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων εκφράζουν φόβους
ότι αν η κρίση παραταθεί και οι εκροές μεριδίων συνεχισθούν με τον ίδιο ρυθμό
των προηγούμενων εβδομάδων, τότε αρκετές ΑΕΔΑΚ θα αντιμετωπίσουν προβλήματα
στα οικονομικά τους αποτελέσματα.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust για το διάστημα 11/9-20/9, οι
μεγαλύτερες εκροές σημειώθηκαν στα εξής μετοχικά: Interamerican Δυναμικό (-7,3
δισ.), Interamerican Ολυμπιονίκης (-5,9 δισ.), Alpha Μετοχικό (-3,9 δισ.),
Interamerican Αναπτυσσομένων Εταιρειών (-3,1 δισ.), Δήλος Blue Chips (-3
δισ.), Eurobank Value Index (-2,4 δισ.), Alpha Αναπτυξιακό Μετοχικό (-2,2
δισ.), Alpha Trust Αναπτυξιακό (-2 δισ.), Alpha Ευρωελληνικό (- 1,8 δισ.),
Nat. Nederlanden Αναπτυξιακό (-1,8 δισ.), Alico Eurobank Μετοχικό (-1,7 δισ.),
Ερμής Δυναμικό (-1,6 δισ.), Eurobank Genesis Μετοχικό (-1,4 δισ.), Alpha Trust
Υποδομής Μετοχικό (-1,4 δισ.), HSBC Αναπτυξιακό (-986 εκατ. δρχ.).