Κρίσιμη συνεδρίαση της ΕΚΤ

Μια σειρά οικονομικών στοιχείων που στηρίζουν την άποψη για μεγαλύτερη από την
αναμενόμενη επιβράδυνση της ευρωζώνης το τρέχον έτος και το ενδεχόμενο η ΕΚΤ
να μην προβεί σε μείωση των επιτοκίων στα πλαίσια της σημερινής συνεδρίασης,
αποτελούν παράγοντες πίεσης για το ευρώ. Χαρακτηριστικά, η ισοτιμία ευρώ/δολ.
υποχώρησε χθες στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων (0,8434
δολ.). Παρά τα πρόσφατα σημάδια επιβράδυνσης της ευρωζώνης, δεν αναμένουμε
μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της ΕΚΤ σήμερα. Η άποψη αυτή στηρίζεται
στην ομιλία του διοικητή της Τράπεζας κ. Duisenberg την Τρίτη στο Ευρωπαϊκό
Κοινοβούλιο, σύμφωνα με την οποία μετά την τελευταία συνεδρίαση της τράπεζας,
δεν υπάρχουν νέα στοιχεία που να δικαιολογούν μεταβολή των επιτοκίων από τα
τωρινά επίπεδα. Επίσης, το γεγονός ότι ο δείκτης προσφοράς χρήματος Μ3 ανήλθε
τον Μάιο περισσότερο από όσο αναμενόταν, αποτελεί έναν ακόμα παράγοντα που
στηρίζει την άποψη για μη μεταβολή των επιτοκίων στη συνεδρίαση της 5ης
Ιουλίου. Εκτιμούμε ότι η ΕΚΤ θα αναμένει την ανακοίνωση των στοιχείων
πληθωρισμού της ευρωζώνης για τον μήνα Ιούνιο πριν προβεί σε μια τέτοιου
είδους κίνηση, δεδομένου ότι αναμένεται μικρή υποχώρηση του δείκτη (3,0-3,1%
έναντι 3,4% τον Μάιο). Τα στοιχεία αυτά θα ανακοινωθούν στις 18 Ιουλίου, μία
ήμερα πριν από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 19 Ιουλίου. Ελλάδα: Σύμφωνα με την
εξαμηνιαία οικονομική έκθεση του υπουργείου Οικονομικών που ανακοινώθηκε χθες,
η κυβέρνηση προέβη για δεύτερη φορά από τις αρχές του έτους σε πτωτική
αναθεώρηση του ρυθμού ανάπτυξης για το 2001. Προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ 4,6%
έναντι ­ έπειτα από ανοδική αναθεώρηση ­ 4,2-4,3% το 2000. Η ελληνική
κυβέρνηση εμφανίζεται μέσω της οικονομικής έκθεσης περισσότερο απαισιόδοξη για
την πορεία του πληθωρισμού και αναμένει τον μέσο δείκτη για το 2001 στο 2,9%
έναντι 2,5% που αναφέρεται στο Πρόγραμμα Σταθερότητας και Ανάπτυξης 2000-2004.
Ο πληθωρισμός για τον μήνα Ιούνιο θα ανακοινωθεί στις 9 Ιουλίου και σύμφωνα με
δημοσίευμα Τύπου ­ βάσει επίσημης αλλά ανώνυμης πηγής ­ αναμένεται να
διατηρηθεί στα επίπεδα του προηγούμενου μήνα (3,6% ετησίως).