Προοπτικές για νέα προϊόντα στα Αμοιβαία Κεφάλαια

Η Αναστασία Σατερλή είναι Διευθύντρια marketing και ανάπτυξης προϊόντων της EFG ΑΕΔΑΚ

Σήμερα, η πολυπλοκότητα και αλληλεξάρτηση των παγκοσμίων αγορών είναι πιο
έντονη από ποτέ άλλοτε. Γεγονότα οικονομικά, πολιτικά και κοινωνικά
μεταβάλλουν ταχύτατα ένα ούτως ή άλλως ευαίσθητο επενδυτικό περιβάλλον.

Σε αυτά τα πλαίσια, η ένταξη της χώρας μας στην ΟΝΕ αποτελεί ένα γεγονός που
δίχως αμφιβολία έχει ήδη επιδράσει στο ελληνικό επενδυτικό τοπίο και κατ’
επέκταση στα πλέον δημοφιλή επενδυτικά προϊόντα, τα Αμοιβαία Κεφάλαια.

Η πραγματοποιηθείσα σύγκλιση των επιτοκίων και κατά συνέπεια οι χαμηλότερες
αποδόσεις είχαν σαν πρώτο αποτέλεσμα την σταδιακή μεταφορά κεφαλαίων από τα
Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων κυρίως προς τα Ομολογιακά και σε μικρότερο βαθμό
προς τα Μετοχικά Α/Κ εξωτερικού.

Ωστόσο, η εικόνα απέχει ακόμη από τη σύνθεση των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στις
χώρες της ευρωζώνης. Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι στην Ελλάδα 44% του συνολικού
ενεργητικού των Α/Κ κατέχουν τα Διαθεσίμων όταν στην Ευρώπη το αντίστοιχο
ποσοστό αγγίζει μόλις το 13%.

Οι τάσεις που διαμορφώνουν την επιλογή των νέων προϊόντων και επηρεάζουν την
εξέλιξη των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στο μέλλον περιστρέφονται γύρω από:

* Την ανάγκη για Α/Κ με διεθνή προσανατολισμό. Άλλωστε, η εδραίωση του κοινού
ευρωπαϊκού νομίσματος θα διευκολύνει τον Έλληνα επενδυτή να εξοικειωθεί με τις
ξένες αγορές, γεγονός που θα αποτελέσει εφαλτήριο αυξημένης ζήτησης Α/Κ
ανεξάρτητα από γεωγραφική περιφέρεια και νόμισμα.

* Τη μείωση της έμφασης στο στοιχείο της αγοράς και εστίαση στους επιμέρους
κλάδους (Sector Funds). Η ύπαρξη αντικειμενικών γεγονότων (megatrends) που
αναμένεται να πρωταγωνιστήσουν τα επόμενα χρόνια όπως η νοσοκομειακή περίθαλψη
και τα φάρμακα λόγω γήρανσης του πληθυσμού, τα εμπορικά σήματα, λόγω βελτίωσης
ποιότητας ζωής, η αύξηση ζήτησης αγροτικών και καταναλωτικών προϊόντων λόγω
αύξησης του πληθυσμού των αναπτυσσομένων χωρών, καθιστούν τις εταιρείες που
δραστηριοποιούνται στους παραπάνω τομείς και άρα τα Α/Κ που επενδύουν σε αυτές
ιδιαίτερα ελκυστικά.

* Τα Αμοιβαία Κεφάλαια για την κάλυψη αναγκών συνταξιοδότησης, τα οποία έχουν
καθαρά επενδυτικό και αποταμιευτικό χαρακτήρα (Pension Funds).

* Το νέο φορολογικό περιβάλλον, οι χαμηλές αποδόσεις βραχυπροθέσμων μέσων
χρηματαγοράς και κρατικών τίτλων, ενδέχεται να στρέψουν τους επενδυτές σε
άλλου τύπου Α/Κ όπως των Εταιρικών Ομολόγων.

* Τέλος, ας μην ξεχνάμε ότι βασικός παράγοντας επιτυχίας κάθε επένδυσης είναι
η διασπορά. Λόγω της πολυπλοκότητας των αγορών, η επιλογή του Α/Κ και η
χρονική στιγμή τοποθέτησης απαιτεί εξειδικευμένη γνώση και χρόνο.

Τη λύση παρέχουν επενδυτικά προγράμματα που αποτελούνται από συνδυασμό
Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Μέσω της ενεργούς και ευέλικτης διαχείρισης από ειδικούς
που αξιοποιούν έγκαιρα και αποτελεσματικά τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται
στις αγορές, ο επενδυτής απολαμβάνει τα οφέλη της διασποράς και της
επαγγελματικής διαχείρισης.

Συμπερασματικά, τα Α/Κ θα συνεχίσουν να αναπτύσσονται, επιβεβαιώνοντας τον
ρόλο τους ως κύριο εργαλείο αξιοποίησης των διαθεσίμων κάθε εισοδηματικής τάξης.