Αρνητικό κλίμα στα ομόλογα

Την εβδομάδα που διανύσαμε επικράτησε αρνητικό κλίμα στην εγχώρια αγορά
ομολόγων, με τις τιμές των ελληνικών τίτλων να διαμορφώνονται σε χαμηλότερα
επίπεδα ακολουθώντας την καθοδική πορεία των ευρωπαϊκών ομολόγων. Κυρίαρχο
γεγονός της εβδομάδας ήταν η μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ κατά 50 μονάδες
βάσης από τη Fed. Η ανακοίνωση έγινε την Τρίτη το βράδυ ­μετά το κλείσιμο των
ευρωπαϊκών αγορών­ και είχε προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό από τις αγορές.

Τη Δευτέρα οι ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων κινήθηκαν καθοδικά ακολουθώντας την
πτώση των αμερικανικών ομολόγων της Παρασκευής που ήταν αποτέλεσμα της
ανακοίνωσης θετικών στοιχείων για τον δείκτη εμπιστοσύνης καταναλωτή στις ΗΠΑ.
Την Τρίτη οι αγορές δεν παρουσίασαν σημαντικές μεταβολές εν αναμονή της
κίνησης της Fed για μείωση των επιτοκίων. Την Τετάρτη οι αγορές κινήθηκαν
ανοδικά καθώς τα στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ ήταν καθησυχαστικά.
Συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ κυμάνθηκε στο 0,3% για τον μήνα που
πέρασε αντί του αναμενόμενου 0,4%. Στη συνέχεια της ημέρας, η άνοδος των
χρηματιστηρίων στις ΗΠΑ προκάλεσε σημαντική διόρθωση στις τιμές ομολόγων. Την
Πέμπτη οι αγορές άνοιξαν σε χαμηλότερα επίπεδα, στη συνέχεια κινήθηκαν ανοδικά
για να βρεθούν πάλι σε χαμηλότερα επίπεδα το μεσημέρι, μετά την ανακοίνωση
θετικών στοιχείων για την ανεργία στις ΗΠΑ. Στην ελληνική αγορά, η τιμή της
15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε αρχικά, τη Δευτέρα, στα επίπεδα του 106,40
– 106,88 (5,7188% – 5,7708%) και αντίστοιχα της δεκαετίας λήξης 2011 στα 98,18
– 98,60 (5,5344% – 5,5907%) επίπεδα ελαφρώς χαμηλότερα σε σχέση με τα
αντίστοιχα στα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας. Την Πέμπτη η 15ετία
διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 106,54 – 107,10 με απόδοση 5,6951% – 5,7556%
και η δεκαετία στο 98,45 – 98,70 με αντίστοιχη απόδοση 5,5211% – 5,5545%. Η
μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα παρουσιάστηκε σε τίτλους
μεσομακροπρόθεσμης διάρκειας, με τον μεγαλύτερο όγκο να εμφανίζεται στη
δεκαετία λήξης 2019. Η τιμή της 20ετίας διαμορφώθηκε τη Δευτέρα στα επίπεδα
του 105,40 – 106,20 με απόδοση 5,9343% – 6,0041%, αντίστοιχα, έναντι του
106,74 – 107,22 στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, με αντίστοιχη απόδοση στο
5,8465% – 5,8877%. Την Πέμπτη, η τιμή της 20ετίας έφτασε στα επίπεδα του
105,52 – 106,20 με απόδοση στο 5,7928% – 5,9343%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ήταν ικανοποιητική, αφού κυμάνθηκε γύρω στο
1,540 δισ. ευρώ.

Την Τρίτη 15 Μαΐου πραγματοποιήθηκε η δημοπρασία του 5ετούς ομολόγου σταθερού
επιτοκίου λήξης 19-2-2006. Το δημοπρατούμενο ποσό ήταν 1,1 δισ. ευρώ και τα
κεφάλαια που προσφέρθηκαν ανήλθαν σε 3,22 δισ. ευρώ (υπερκάλυψη 2,93 φορές).
Το μεσοσταθμικό επιτόκιο διαμορφώθηκε στο 4,99%, με μέση τιμή 104,168 και
κατώτατη 104,150.