«Παιχνίδι» από τους ξένους

«Μεγάλο κόλπο» αποκαλούν στελέχη της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς τη
«συμφωνία κυρίων» που έχει γίνει μεταξύ των ξένων θεσμικών που επενδύουν σε
ώριμες αγορές και πιέζει τη Σοφοκλέους το τελευταίο διάστημα.

Η συμφωνία αυτή περιλαμβάνει τη «δέσμευση» των ώριμων να μην αγοράζουν μετοχές
των αναδυόμενων χαρτοφυλακίων. Έτσι, καθώς η ημερομηνία της αναβάθμισης
πλησιάζει, τα ξένα αναδυόμενα χαρτοφυλάκια πιέζονται να πουλήσουν. Όμως,
βρίσκουν απρόθυμους αγοραστές. Οι αναδυόμενοι αναγκάζονται να κατεβάζουν τις
τιμές ή να προχωρούν σε μεταβιβάσεις «πακέτων» προκειμένου να αποχωρήσουν από
την ελληνική αγορά εν όψει της επίσημης αναβάθμισής της.

Ο χρόνος όμως είναι με το μέρος των μελλοντικών αγοραστών, καθώς η
παρατεταμένη κρίση, ο μικρός τζίρος και η ρηχή αγορά ρίχνουν κι άλλο τις
τιμές, γεγονός που επαληθεύει τον στόχο του «μεγάλου σχεδίου».

Έτσι, τις ημέρες αυτές, στην πλευρά των πωλητών βρίσκονται ξένα αναδυόμενα
χαρτοφυλάκια. Τις πωλήσεις τους τις ακολουθούν ορισμένες φορές μερικοί Έλληνες
θεσμικοί. Από την πλευρά των αγοραστών βρίσκονται μεγάλα ιδιωτικά
χαρτοφυλάκια, ορισμένοι Έλληνες θεσμικοί και βασικοί μέτοχοι εισηγμένων
(φυσικά νομικά πρόσωπα) που κάνουν συναλλαγές κυρίως με «πακέτα».

Μερικά από τα ξένα αναδυόμενα χαρτοφυλάκια που έχουν παρουσία στην ελληνική
αγορά είναι: Templeton, Lehman, Alexander Capital Group, Morgan Grenfell (το
επενδυτικό τμήμα της Deutsche Bank), ING Barring, Warbourg Dillon Read, Credit
Suisse First Boston κ.ά.

Σημειώνεται ότι τα ίδια ονόματα μπορεί να τα δούμε να παίρνουν θέσεις στη
Σοφοκλέους μετά την επίσημη αναβάθμισή της σε ώριμη αγορά. Αυτό συμβαίνει
επειδή οι εταιρείες αυτές διατηρούν ξεχωριστά τμήματα που τοποθετούνται σε
ώριμες και σε αναδυόμενες αγορές. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Credit
Suisse First Boston. Όμως, ιδιαίτερο ενδιαφέρον από ξένα χαρτοφυλάκια που
επενδύουν κυρίως σε ώριμες αγορές και που έχουν εκδηλώσει την πρόθεσή τους να
τοποθετηθούν στη Σοφοκλέους έχει εμφανιστεί από: Euronova Asset Management,
AEGON Asset Management, Standard Life Investments, Colonial First State
Investments, Foreign and Colonial, Walter Scott and Partners, Fin. ECO,
Gerrard κα. Επίσης, από την πλευρά των αγοραστών αναμένονται οι μεγάλοι
επενδυτικοί οίκοι οι οποίοι ήταν γνωστοί στη Σοφοκλέους όσο ήταν αναδυόμενη.
Ενδεικτικά αναφέρονται τα ονόματα: Morgan Stanley, Merrill Lynch, Goldman
Sachs, Salomon Smith Barney, UBS, Deutsche Bank, ΑΒΝ Amro, Barclays, JP
Morgan, Credit Lyonnais κ.ά.

Η συνεδρίαση

Μικρή «ανάσα» πήρε χθες η Σοφοκλέους, που εξακολουθεί να αναζητά κατεύθυνση
λίγο πάνω από τις 3.000 μονάδες. Η μειωμένη αξία των συναλλαγών που
προκαλείται από την αποχή θεσμικών ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών αποτελεί το
κυρίαρχο χαρακτηριστικό της αγοράς, παρά την επερχόμενη επίσημη αναβάθμιση και
τα θετικά αποτελέσματα που ανακοινώνουν πολλές εισηγμένες εταιρείες.

Χθες ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 3.039,61 μονάδες ενισχυμένος κατά 0,57%,
ενώ η αξία συναλλαγών παρέμεινε κάτω από τα 50 δισ. δραχμές και έφτασε τα 49,7
δισ. δραχμές (145,9 εκατ. ευρώ).

Το «φρένο» στην πτώση των τιμών οφείλεται περισσότερο στον περιορισμό των
πωλήσεων από ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια παρά στην αύξηση του αγοραστικού
ενδιαφέροντος. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης εξακολουθεί να «ακροβατεί» λίγο πάνω
από τις 3.000 μονάδες παρά το γεγονός ότι, σύμφωνα με αναλύσεις
χρηματιστηριακών εταιρειών και θεσμικούς παράγοντες, στα επίπεδα αυτά οι τιμές
αρκετών μετοχών ανεξάρτητα από κεφαλαιοποίηση είναι σε «ελκυστικά» επίπεδα.
Τις προηγούμενες συνεδριάσεις ο Γενικός Δείκτης στη Σοφοκλέους δέχτηκε ισχυρές
πιέσεις καθώς ξένα χαρτοφυλάκια, που τοποθετούνται σε αναδυόμενες αγορές και
αποχωρούν από το Χρηματιστήριο εν όψει της επίσημης αναβάθμισης στο τέλος του
μήνα, προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις. Οι πωλήσεις αυτές αφορούσαν κυρίως σε
«βαριά χαρτιά» (τράπεζες και τηλεπικοινωνίες περισσότερο) που έχουν μεγάλη
συμμετοχή στη διαμόρφωση του Γενικού Δείκτη.