Σύγχυση για την αγορά μετοχών με πίστωση

Οι διευκρινίσεις που έδωσε χθες η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις χρηματιστηριακές
εταιρείες, αλλά και οι ανακοινώσεις του Χρηματιστηρίου και του ΣΜΕΧΑ που είχαν
προηγηθεί δεν φάνηκαν ικανές να διαλύσουν τη σύγχυση που επικρατεί στην αγορά
σχετικά με τον τρόπο εφαρμογής της αγοράς μετοχών με πίστωση.

Στα τερματικά όλων των χρηματιστηριακών εταιρειών εμφανίστηκε διευκρινιστική
ανακοίνωση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σχετικά με τις αγορές μετοχών με
πίστωση. Συγκεκριμένα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέφερε ότι εκκρεμούν ακόμη
δύο κανονιστικές αποφάσεις για να λειτουργήσει ο θεσμός του margin account. Οι
κανονιστικές αυτές αποφάσεις θα τεθούν σε ισχύ για την εφαρμογή του μέτρου
μέχρι τις 31 Μαΐου του 2001, καθώς κάτι τέτοιο είναι προϋπόθεση για την
επίσημη αναβάθμιση της Σοφοκλέους.

Ανέφερε ακόμη ότι δεν είναι υποχρεωμένες όλες οι χρηματιστηριακές εταιρείες να
δώσουν margin account, αλλά όσες το επιθυμούν. Οι τελευταίες, όμως, θα πρέπει
να προχωρήσουν άμεσα στη σχετική προετοιμασία. Τέλος, διευκρινίζεται ότι δεν
αλλάζει τίποτα στα όσα ίσχυαν μέχρι τώρα για τα χρεωστικά υπόλοιπα, εννοώντας
ότι δεν “απειλούνται” με άμεση ρευστοποίηση οι κόκκινοι κωδικοί. Τέλος, η
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέφερε ότι σε συνεργασία με το ΣΜΕΧΑ την εβδομάδα αυτή
θα οργανώσουν ειδικά σεμινάρια για τα στελέχη των ΑΧΕ. Πράγματι, σε χθεσινή
επιστολή του ΣΜΕΧΑ προς όλες τις χρηματιστηριακές εταιρείες ανακοινώνεται ότι
από σήμερα, σε συνεργασία με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ξεκινά το πρόγραμμα
ενημερωτικών σεμιναρίων, σχετικά με την εφαρμογή της παροχής πιστώσεων για τα
στελέχη των μελών του ΧΑΑ που επιθυμούν πρόσθετη ενημέρωση.

Ταυτόχρονα, ο Σύνδεσμος Εισηγμένων Εταιρειών ΧΑΑ σε χθεσινή του ανακοίνωση
επισημαίνει ότι “έναν ολόκληρο χρόνο συζητείται ο τρόπος εφαρμογής ενός
διεθνούς πιστωτικού συστήματος, που χρησιμοποιείται επί χρόνια σε ολόκληρο τον
κόσμο”.

Μερικοί από τους προβληματισμούς που απασχόλησαν χθες την αγορά ήταν οι εξής:
Η εφαρμογή του νέου θεσμού δεν οδηγεί τελικά σε αύξηση της ρευστότητας, καθώς
οι περιορισμοί που προβλέπονται επιτρέπoυν τη χορήγηση πιστώσεων σε λίγους
κωδικούς. Επίσης, οι περιορισμοί που αφορούν στο μέγιστο ποσό πίστωσης και η
δυνατότητα που έχει η χρηματιστηριακή εταιρεία να μη δέχεται όλες τις μετοχές
με την ίδια βαρύτητα για τον υπολογισμό της αξίας του ενεχύρου δημιουργούν
επενδυτές και χρηματιστήριο πολλών ταχυτήτων. Μπορεί η απόφαση για την αγορά
με πίστωση να μην ισχύει ακόμη, αλλά οι διατάξεις που αφορούν στην εξόφληση
του τιμήματος χωρίς πίστωση ισχύουν από τη δημοσίευση της απόφασης. Κι όλα
ύστερα από έναν “καταιγισμό” ανακοινώσεων και διευκρινίσεων που είχαν
προηγηθεί από τις αρμόδιες αρχές.