Παρακινδυνευμένες οι προβλέψεις

Η εβδομάδα που μας πέρασε ήταν σε αρκετό βαθμό απρόβλεπτη, με έντονες
διακυμάνσεις. Χαρακτηριστικό υπήρξε το ενδοημερήσιο ιστορικό χαμηλό που
κατέγραψε ο Γενικός Δείκτης στη συνεδρίαση της Τετάρτης στις 2.911 μονάδες,
ακολουθούμενος, την επόμενη ημέρα, από εντυπωσιακή άνοδο της τάξεως του 3,11%.

Πέρα από τις έντονες μεταβολές στις τιμές των μετοχών, το στοιχείο εκείνο που
χαρακτήρισε τις περισσότερες συνεδριάσεις ήταν ο χαμηλός όγκος συναλλαγών. Η
απουσία σημαντικών εγχώριων νέων υπήρξε καθοριστικός παράγοντας για την
έλλειψη ενδιαφέροντος, τόσο από ιδιώτες όσο και από θεσμικούς επενδυτές.
Εξαίρεση στην άτονη ειδησεογραφία αποτελεί η ανακοίνωση του σχεδίου για μείωση
του ποσοστού συμμετοχής του Δημοσίου στον ΟΤΕ από 51% που είναι σήμερα στο
36%, καθώς και η απόφαση για τη μη προσαρμογή των τιμών των μετοχών κατά την
ημέρα αποκοπής του μερίσματος.

Τις ημέρες αυτές επιβεβαιώθηκε και η έννοια της παγκοσμιοποίησης των
χρηματιστηριακών αγορών. Η πορεία του Χρηματιστηρίου της Αθήνας ακολουθούσε
κατά πόδας εκείνη των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, τα οποία με τη σειρά τους
είχαν στραμμένο το βλέμμα στην αμερικανική αγορά. Η παρατήρηση αυτή
υπενθυμίζει ότι η ελληνική αγορά δεν θα πρέπει στο εξής να εξετάζεται
αυτόνομα, αλλά πάντα στα πλαίσια του ευρύτερου ευρωπαϊκού και διεθνούς
κλίματος.

Η άποψη αυτή ενισχύεται ακόμα περισσότερο από την επικείμενη αναβάθμιση του
ΧΑΑ και την ένταξή του στις ανεπτυγμένες αγορές στις 31 Μαΐου. Με την
προοπτική αυτή, την επόμενη εβδομάδα, η Morgan Stanley Capital International
θα ανακοινώσει τη νέα σύνθεση του δείκτη MSCI Greece, οι μετοχές του οποίου θα
αποτελούν πλέον μέρος του ευρύτερου MSCI Europe Index. Η κίνηση αυτή
αναμένεται να δώσει ώθηση στη συναλλακτική δραστηριότητα, λόγω της
συνεπακόλουθης αναδιάρθρωσης των χαρτοφυλακίων.

Η τάση που έχει δημιουργηθεί στο ελληνικό Χρηματιστήριο δεν είναι ξεκάθαρη και
δυσκολεύει την προσπάθεια εκτίμησης των εξελίξεων. Για να αποσαφηνιστεί η
εικόνα θα πρέπει να δούμε τόσο υψηλότερους όγκους συναλλαγών όσο και
σταθεροποιητικές τάσεις στις διεθνείς αγορές.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ