Κυβερνητική κρίση στην Ιαπωνία

Το γιεν σημείωσε ανάκαμψη έναντι του δολαρίου και του ευρώ την Πέμπτη μετά τη
δήλωση του διοικητή της BoJ κ. Hayami ότι ένα ισχυρό νόμισμα είναι προς όφελος
της ιαπωνικής οικονομίας. Η ισοτιμία δολ/γιεν υποχώρησε χαμηλότερα από το
επίπεδο των 120 ενώ νωρίτερα είχε βρεθεί για δεύτερη συνεχή ημέρα στο
υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 20 μηνών (120,40).

Παρά την ανάκαμψη που σημείωσε το ιαπωνικό νόμισμα την Πέμπτη, το αίσθημα της
αγοράς παραμένει αρνητικό και αναμένουμε να κυμανθεί σε χαμηλότερα επίπεδα τις
επόμενες εβδομάδες. Η άποψη αυτή, όπως έχουμε επανειλημμένως τονίσει,
στηρίζεται στις δυσοίωνες προοπτικές για την πορεία της οικονομίας, την
αβεβαιότητα για το πολιτικό μέλλον του πρωθυπουργού κ. Mori και την προοπτική
νέων μειώσεων των επιτοκίων. Στην Αγγλία, μετά τη λήξη της διήμερης
συνεδρίασης της BoE την Πέμπτη, ανακοινώθηκε η διατήρηση των επιτοκίων στα
τωρινά επίπεδα (5,75%). Εκτιμούμε ότι η απόφαση αυτή βασίστηκε στα πρόσφατα
ισχυρά οικονομικά στοιχεία των τομέων βιομηχανίας και υπηρεσιών. Επίσης, η
στενότητα της αγοράς εργασίας είναι πιθανό να αποτελέσει πηγή πιθανών
πληθωριστικών κινδύνων. Εντούτοις, το ενδεχόμενο αρνητικών επιδράσεων από την
επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ καθώς και η διατήρηση του πληθωρισμού
χαμηλότερα από το στόχο 2,5% της ΒοΕ, αναμένεται να ασκήσουν πίεση προς την
Τράπεζα να προβεί σε μείωση των επιτοκίων τους επόμενους μήνες (Απρίλιο ή
Μάιο). Η άποψη αυτή τροφοδοτήθηκε επίσης από την ανακοίνωση του προϋπολογισμού
από τον υπουργό Οικονομικών κ. Brown την Τετάρτη. Ο υπουργός ανακοίνωσε μία
σειρά φορολογικών περικοπών και κοινωνικών παροχών συνολικού ύψους 3,6 δισ. $,
ποσό που δεν υποδηλώνει ενδεχόμενους κινδύνους στο μέτωπο του πληθωρισμού.