Φέρνουν κέρδη οι επενδύσεις σε ρευστό και ομόλογα

Αν πράγματι η καλή μέρα από το πρωί φαίνεται, τότε το 2001 δεν αναμένεται και
ιδιαίτερα ευχάριστο για τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού, αυτά δηλαδή
που επενδύουν σε μετοχές εταιρειών εισηγμένων στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Κατά
το πρώτο δίμηνο του τρέχοντος έτους, η μέση απόδοση της συγκεκριμένη
κατηγορίας ήταν αρνητική κατά 6,51%, συνεχίζοντας έτσι την κακή παράδοση που
δημιουργήθηκε το 2000. Το αντεπιχείρημα που μπορεί να διατυπωθεί εν προκειμένω
θα πρέπει να αναζητηθεί στην κακή πορεία της Σοφοκλέους κατά το ίδιο χρονικό
διάστημα. Ειδικότερα, οι απώλειες του Γενικού Δείκτη της ελληνικής
κεφαλαιαγοράς έφτασαν στο 5,83%, με αποτέλεσμα να συμπαρασύρεται και η μέση
απόδοση των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτερικού, των οποίων η τύχη είναι
άμεσα συνδεδεμένη με την καθημερινή πορεία της Σοφοκλέους. Εν αντιθέσει όμως
με ό,τι ενδεχομένως θα περίμενε κανείς, η συγκεκριμένη κατηγορία δεν είναι η
«αρνητική πρωταγωνίστρια», καθώς, υπάρχει άλλη με περισσότερο αρνητικά
αποτελέσματα στο πρώτο δίμηνο του 2001.

Ο λόγος αφορά στα Διεθνή Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια, τα οποία επενδύουν το
μεγαλύτερο μέρος των διαθέσιμων κεφαλαίων τους σε μετοχές εταιρειών που είναι
εισηγμένες κυρίως στα μεγάλα χρηματιστήρια του εξωτερικού. Όπως προκύπτει κι
από τον σχετικό πίνακα, οι μέσες απώλειες της συγκεκριμένης κατηγορίας
ξεπέρασαν το 7% και είχαν διαμορφωθεί στις 22 Φεβρουαρίου στο -7,09%. Όμως και
το τρίτο κομμάτι των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων και συγκεκριμένα τα
Μετοχικά Εξωτερικού, ως κατηγορία, δεν κατόρθωσαν να εξασφαλίσουν κέρδη στους
μεριδιούχους τους. Η μέση απόδοσή τους διαμορφώθηκε στο -2,84%, η οποία πάντως
υπολείπεται σημαντικά των δύο άλλων που προαναφέρθηκαν.

Αντίστοιχη είναι η εικόνα που διαμορφώνεται και στο μέτωπο των Μεικτών
Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Συγκεκριμένα και οι τρεις υποκατηγορίες έχουν αρνητικές
μέσες αποδόσεις, με τη μεγαλύτερη της τάξεως του -3,64% να εντοπίζεται στα
Μεικτά Εσωτερικού, κυρίως επειδή επενδύουν ένα σημαντικό μέρος των διαθεσίμων
κεφαλαίων τους στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Ακολουθούν κατά πόδας τα Μεικτά
Αμοιβαία Κεφάλαια Εξωτερικού, με αρνητική απόδοση, στο πρώτο δίμηνο, της
τάξεως του 2,63%, ενώ οριακές είναι οι απώλειες της τρίτης υποκατηγορίας
(-0,55%) και συγκεκριμένα των Ομολογιακών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εξωτερικού.

Στην αντίπερα όχθη, θετικές αποδόσεις έχουν να επιδείξουν τόσο τα Ομολογιακά
όσο και τα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαχείρισης Διαθεσίμων. Σε ό,τι αφορά τα πρώτα,
τα μεγαλύτερα κέρδη έχει να παρουσιάσει η υποκατηγορία των Ομολογιακών
Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εξωτερικού. Η μέση απόδοσή τους έφτασε το πρώτο δίμηνο στο
2,40%, το οποίο είναι και το μεγαλύτερο θετικό ποσοστό που συναντάται στο
συγκεκριμένο επενδυτικό προϊόν κατά το εξεταζόμενο χρονικό διάστημα. Πολύ καλή
θεωρείται όμως και η μέση απόδοση των Διεθνών Ομολογιακών Αμοιβαίων Κεφαλαίων,
η οποία, σύμφωνα πάντα με τα στοιχεία της RMS, έφτασε στο 1,78%, ενώ οριακά
κέρδη για τους μεριδιούχους της, της τάξεως του 0,21%, εξασφάλισε και η
υποκατηγορία των Ομολογιακών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτερικού.

Στην κατηγορία των Αμοιβαίων Διαχείρισης Διαθεσίμων συναντάται και η δεύτερη
καλύτερη απόδοση στο σύνολο των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Ο λόγος αφορά στα Διεθνή
Αμοιβαία Κεφάλαια Διαχείρισης Διαθεσίμων, των οποίων η μέση απόδοση έφτασε στο
2,29%. Από απόσταση ακολουθούν τα Διαχείρισης Διαθεσίμων Εσωτερικού, με μέση
απόδοση στο 0,54% κατά το εξεταζόμενο διάστημα, ενώ ανάλογη είναι και η εικόνα
που διαμορφώνεται και στα Διαχείρισης Διαθεσίμων Εξωτερικού.