Σε ύφεση η αμερικανική βιομηχανία

Στις ΗΠΑ, η ανακοίνωση της πτώσης του δείκτη βιομηχανικής δραστηριότητας ΝΑΡΜ
για τον μήνα Ιανουάριο στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο 1991 ενέτεινε
ακόμη περισσότερο τους φόβους ότι πιθανώς ο βιομηχανικός τομέας βρίσκεται ήδη
σε περίοδο ύφεσης. Ο δείκτης υποχώρησε ενδέκατο συνεχή μήνα και βρέθηκε στα
επίπεδα που υποδηλώνουν ύφεση. Ειδικότερα, ο ΝΑΡΜ υποχώρησε στο 41,2 έναντι
44,3 τον Δεκέμβριο και έναντι 43,0 που ανέμενε η αγορά. Η ανακοίνωση για τον
ΝΑΡΜ την Πέμπτη ακολούθησε μια σειρά ασθενέστερων από τα αναμενόμενα στοιχείων
που ανακοινώθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Ο δείκτης εμπιστοσύνης καταναλωτή
υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τεσσάρων ετών ενώ ο ρυθμός
πραγματικής ανάπτυξης του τελευταίου τριμήνου 2000 είναι ο χαμηλότερος από το
τέταρτο τρίμηνο 1991.

Στην αγορά συναλλάγματος, η ισοτιμία του δολαρίου έναντι του γιεν υποχώρησε
την Παρασκευή στα χαμηλότερα επίπεδα του τελευταίου μήνα (114,96) ενώ η
ισοτιμία του έναντι του ευρώ είχε υποχωρήσει την Πέμπτη στα 0,9445 δολ., που
αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας εβδομάδας. Είναι χαρακτηριστικό
ότι το ενδεχόμενο μίας περαιτέρω επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας το
πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους έχει διαμορφώσει ένα αρνητικό αίσθημα στην
αγορά για το δολάριο.

Μετά τη λήξη της συνεδρίασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την Πέμπτη,
ανακοινώθηκε η διατήρηση των βασικών επιτοκίων στα τωρινά επίπεδα. Η
συνέντευξη Τύπου του διοικητή κ. Ντούιζενμπεργκ που επακολούθησε ενίσχυσε την
άποψη ότι προς το παρόν η τράπεζα διατηρεί στάση αναμονής ως προς τη
νομισματική πολιτική της. Ο κ. Ντούιζενμπεργκ ανέφερε ότι οι κίνδυνοι στο
μέτωπο του πληθωρισμού έχουν μειωθεί μετά την πρόσφατη ενίσχυση του ευρώ και
τις χαμηλότερες τιμές πετρελαίου. Εν τούτοις, οι κίνδυνοι αυτοί δεν έχουν
ακόμα πλήρως απομακρυνθεί, γεγονός που απαιτεί ιδιαίτερη προσοχή. Εκτιμούμε
ότι προς το παρόν η ΕΚΤ προτιμά να εξετάσει πιθανές δευτερογενείς
πληθωριστικές πιέσεις από την επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ καθώς και από
τις διαπραγματεύσεις εργασιακών συμβάσεων που πραγματοποιούνται σε ορισμένες
χώρες της ευρωζώνης, προτού αποφασίσει να προβεί σε μείωση των επιτοκίων. Δεν
αναμένουμε μείωσή τους νωρίτερα από το τέλος του πρώτου τριμήνου.