Αναμένοντας τη FΕD

Η προσοχή της αγοράς την τρέχουσα εβδομάδα είναι στραμμένη στη διήμερη
συνεδρίαση της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) στις 30-31 Ιανουαρίου και το
ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μ.β. για δεύτερη φορά αυτό τον μήνα
θεωρείται πολύ πιθανό. Η ομιλία του διοικητή της Fed κ. Γκρίνσπαν την
προηγούμενη Πέμπτη ενέτεινε τους φόβους της αγοράς για μία σημαντική
επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ κατά το πρώτο μισό του έτους. Ο κ.
Γκρίνσπαν ανέφερε χαρακτηριστικά ότι ο πραγματικός ρυθμός ανάπτυξης της
οικονομίας των ΗΠΑ έχει υποχωρήσει σημαντικά και πιθανώς κυμαίνεται κοντά σε
μηδενικά επίπεδα.

Στην ευρωζώνη, την Πέμπτη συνεδριάζει η ΕΚΤ και μία σειρά παραγόντων ενισχύουν
την άποψη ότι η τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια στα τωρινά επίπεδα. Σύμφωνα
με ανακοίνωση την προηγούμενη εβδομάδα, ο δείκτης προσφοράς χρήματος της
ευρωζώνης τον Δεκέμβριο ­ ένας από τους δύο παράγοντες που καθορίζουν τη
διαμόρφωση της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ ­ παρά την πτώση που σημείωσε
συνεχίζει να παραμένει υψηλότερα από τον στόχο 4,5% της τράπεζας. Επίσης,
πρόσφατα στοιχεία από τη Γερμανία και την Ιταλία αποδεικνύουν ότι παρά τις
αρχικές εκτιμήσεις για πτώση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή τον Ιανουάριο, οι
αντίστοιχοι δείκτες σημείωσαν αναπάντεχα άνοδο. Το ενδεχόμενο διατήρησης
αμετάβλητων επιτοκίων στη συνεδρίαση αυτή την εβδομάδα τροφοδοτήθηκε και από
δηλώσεις ανώτατων αξιωματούχων της ΕΚΤ την προηγούμενη Παρασκευή στο Νταβός.

Στην Αγγλία, η ανακοίνωση της πτώσης του πραγματικού ρυθμού ανάπτυξης για το
τέταρτο τρίμηνο στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο ετών ενισχύει το
ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων κατά 25 μ.β. στην επόμενη συνεδρίαση της ΒοΕ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η πιθανότητα πτώσης των αγγλικών επιτοκίων στο άμεσο
μέλλον τροφοδοτήθηκε και από την ανακοίνωση των πρακτικών της συνεδρίασης
Δεκεμβρίου της ΒοΕ την προηγούμενη εβδομάδα, σύμφωνα με την οποία τέσσερα από
τα εννέα μέλη της επιτροπής ψήφισαν υπέρ της πρότασης για πτώση των επιτοκίων
κατά 25 μ.β. (η αντίστοιχη πρόταση τον προηγούμενο μήνα είχε υποστηριχθεί μόνο
από δύο μέλη).