Πορεία χωρίς φρένα

Κλίμα ανησυχίας και απογοήτευσης επικρατεί στη Σοφοκλέους, η οποία βαδίζει από
αρνητικό σε αρνητικό ρεκόρ, και όλοι αναρωτιούνται πλέον πού θα σταματήσει η
κατρακύλα. Ήδη από χθες ο Γενικός Δείκτης Τιμών βρίσκεται στα επίπεδα του
Απριλίου 1999, ενώ ο χαμηλός τζίρος (έφτασε μόλις τα 36,2 δισ. δραχμές ή 106,3
εκατ. ευρώ) και οι ρευστοποιήσεις μεριδίων μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων
ενισχύουν την ανησυχία των επενδυτών για την επόμενη ημέρα του Χρηματιστηρίου.

Στο οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης επικρατεί έντονος προβληματισμός αφού
η πορεία της Σοφοκλέους επηρεάζει μια σειρά μακροοικονομικών μεγεθών και
κυρίως το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων που έχει εξαγγείλει. Πάντως, κορυφαία
στελέχη του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας που ρωτήθηκαν χθες από τα «ΝΕΑ»
αρνήθηκαν να κάνουν οποιοδήποτε σχόλιο για την πορεία του ΧΑΑ.

Όργιο φημών

Η νέα υποχώρηση των τιμών κατά 2,27% οδήγησε τον Γενικό Δείκτη Τιμών στις
3.145,02 μονάδες, που αποτελεί τη χαμηλότερη τιμή από την 1η Απριλίου του
1999, όταν το ΧΑΑ βρισκόταν στις 3.121 μονάδες. Η συνεδρίαση πραγματοποιήθηκε
μέσα σε όργιο φημών για υποχώρηση της αγοράς σε ακόμη χαμηλότερα επίπεδα, ενώ
την παράσταση έκλεψαν για μια ακόμη συνεδρίαση οι ξένοι επενδυτές οι οποίοι
ήταν στους πωλητές.

Η τέταρτη κατά σειρά πτωτική συνεδρίαση από τις αρχές του νέου έτους οδηγεί σε
συνεχείς απώλειες τις τιμές των μετοχών, από τις οποίες οι περισσότερες (304
στις 353 που χθες έκαναν πράξεις) βρέθηκαν κατά τη διάρκεια της χθεσινής
συνεδρίασης στα χαμηλότερα ιστορικά τους επίπεδα. Κι αυτό γιατί συνεχίστηκαν
οι πωλήσεις και από ξένα χαρτοφυλάκια, ενώ ισχυρές πιέσεις δέχτηκαν οι μετοχές
εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Επενδυτές, χρηματιστηριακοί αναλυτές και θεσμικοί παράγοντες της αγοράς
βλέπουν τον Γενικό Δείκτη να διασπά καθοδικά το ένα επίπεδο στήριξης μετά το
άλλο, ενώ οι τιμές ορισμένων μετοχών εκτιμάται ότι βρίσκονται σε ιδιαίτερα
χαμηλά επίπεδα. Στελέχη του οικονομικού επιτελείου πάντως συνδέουν την πτώση
του Χρηματιστηρίου με τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές.

Πωλούν οι ξένοι

Στο κακό κλίμα που εξακολουθεί να επικρατεί στο Χρηματιστήριο από την πτώση
των προηγούμενων μηνών, αλλά και από την αστάθεια που επικρατεί σε μεγάλες
ξένες αγορές και κυρίως στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ήλθαν να προστεθούν
και οι εντολές για πώληση μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης από ξένα
χαρτοφυλάκια. Οι εντολές αυτές δημιούργησαν πρόσθετες πιέσεις σε «βαριά
χαρτιά» με σημαντική συμμετοχή στη διαμόρφωση του Γενικού Δείκτη αλλά και σε
μετοχές εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Σημειώνεται ότι στο τέλος της
συνεδρίασης οι απώλειες του δείκτη FTSE-20 περιορίστηκαν λόγω περιορισμένου
αγοραστικού ενδιαφέροντος, κυρίως στις μετοχές του ΟΤΕ και της Εθνικής
Τράπεζας. Οι ισχυρές πιέσεις σε «βαριά χαρτιά» ενέτειναν το κακό κλίμα και
στους υπόλοιπους κλάδους, ιδιαίτερα στην Παράλληλη Αγορά. Αυτή τη φορά η
«ελεύθερη πτώση» του δείκτη των εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης σταμάτησε
στις 282,07 μονάδες. Σημαντικές όμως ήταν και οι απώλειες του δείκτη FTSE-40
που έφτασαν το 5,36%. Η αξία των συναλλαγών αφήνει λίγες ελπίδες για αναστροφή
του πτωτικού κλίματος χωρίς όμως να αποκλείεται βραχυπρόθεσμα αντίδραση της
αγοράς. Χθες ο τζίρος έφτασε μόλις τα 106,3 εκατ. ευρώ ή τα 36,2 δισ. δραχμές,
ενώ δεν έλειψαν και οι απειλές για την τοποθέτηση εκρηκτικού μηχανισμού στην
αίθουσα του Χρηματιστηρίου.

Χαμηλές τιμές

Υποτιμημένες είναι σήμερα οι μετοχές των εισηγμένων στο ΧΑΑ ελληνικών
βιομηχανιών, αφού η σχέση της τρέχουσας κεφαλαιοποίησής τους προς την καθαρή
τους αξία βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα, ενώ οι προοπτικές αυξημένων πωλήσεων
και λειτουργικών κερδών για το 2001 δεν δικαιολογούν τις σημερινές εξαιρετικά
χαμηλές τιμές των μετοχών τους.

Αυτό υποστηρίζει σε χθεσινή του ανακοίνωση ο Σύνδεσμος Εισηγμένων Εταιρειών,
σύμφωνα με τον οποίο οι παράγοντες που θα επηρεάσουν θετικά την πορεία των
εισηγμένων βιομηχανιών, τουλάχιστον κατά το πρώτο εξάμηνο του 2001, είναι
μεταξύ άλλων η αύξηση κατά το 2001 του ΑΕΠ της χώρας σε επίπεδα αρκετά
υψηλότερα από την μεταβολή του ΑΕΠ των άλλων χωρών της ευρωζώνης.