Το road show της ΑΒΝ Amro στη βρετανική πρωτεύουσα παρακολούθησαν περίπου 150

fund managers και σύμβουλοι επενδύσεων μεγάλων ξένων χρηματοοικονομικών ομίλων

από την Ευρώπη και τις ΗΠΑ. Ο ρόλος τους στη σύγχρονη επενδυτική κουλτούρα

είναι περισσότερο συμβουλευτικός παρά καθαρά επενδυτικός.

Λειτουργούν, δηλαδή, ως «διαμεσολαβητές» μεταξύ των θεσμικών χαρτοφυλακίων που

θέλουν να επενδύσουν σε κινητές αξίες ανά τον κόσμο (σ.σ.: και για λογαριασμό

των οποίων δουλεύουν) και στις εταιρείες που επιλέγονται γι’ αυτό τον σκοπό.

Κατόπιν, κάνουν την εισήγησή τους στους διαχειριστές αυτών των χαρτοφυλακίων,

οι οποίοι με βάση τα στοιχεία που διαθέτουν κάνουν μία προεπιλογή των «στόχων»

που θα ρίξουν το κύριο βάρος τους. Αμέσως μετά, εκπρόσωποι αυτών των

χαρτοφυλακίων επισκέπτονται τις εταιρείες, οι μετοχές των οποίων έχουν

προεπιλεγεί προς επένδυση στην έδρα τους.

Κατά συνέπεια, όσοι εμφάνισαν ένα ελκυστικό πρόσωπο στο Λονδίνο, θα πρέπει να

αναμένονται σύντομα στην Αθήνα.

Θα συναντηθούν με διοικητικά στελέχη, θα συζητήσουν αναλυτικά τις προοπτικές

τους, θα εξετάσουν γενικότερα τις προοπτικές του κλάδου τους και της ελληνικής

οικονομίας συνολικότερα και θα επιστρέψουν στην έδρα τους έχοντας σχηματίσει

μια όσο το δυνατόν πιο ολοκληρωμένη εικόνα. Τότε, θα αποφασίσουν αν τελικώς θα

επενδύσουν στις μετοχές – στόχους, αλλά και σε ποιο βαθμό θα το πράξουν.

Μέσα σε έναν μήνα

Όλα αυτά θα γίνουν μέσα σε διάστημα λιγότερο του ενός μηνός. Και αυτό, γιατί

τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια παίρνουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις προς το

τέλος Δεκεμβρίου και παραδοσιακά από τις αρχές Ιανουαρίου ξεκινούν τη

διαδικασία των τοποθετήσεών τους.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, μάλιστα, οι εξελίξεις αυτές δρομολογούνται και λίγο

νωρίτερα, καθώς τα διαθέσιμα κεφάλαια υπάρχουν. Προέρχονται κυρίως από θέσεις

που έχουν κλείσει αλλού, αφού θεώρησαν πως όσα κέρδη ήταν να «γράψουν» εκεί,

τα έχουν «γράψει» και άρα θα πρέπει να αναζητηθούν νέες πηγές χρηματιστηριακής

κερδοφορίας. Η Σοφοκλέους ευελπιστεί ότι θα είναι στην παρούσα φάση μία από

αυτές, ιδιαίτερα εν όψει της αναβάθμισής της από τη Morgan Stanley σε ώριμη

από αναδυόμενη αγορά.

Τα road shows, βεβαίως, δεν ολοκληρώνονται σε αυτό του Λονδίνου. Θα

ακολουθήσουν και άλλα, πάλι στο Λονδίνο αλλά και στη Νέα Υόρκη, καθώς, όπως

προκύπτει από τα παραπάνω, η χρονική συγκυρία είναι εξαιρετικά κρίσιμη για

όλους τους «παίκτες» αυτής της αγοράς.

Ο επόμενος γύρος αυτών των παρουσιάσεων, ο οποίος θα είναι και ο τελικός για

φέτος, θα γίνει προς το τέλος Ιανουαρίου με αρχές Φεβρουαρίου και θα στηριχθεί

στη βάση των ετήσιων αποτελεσμάτων για το 2000 που θα ανακοινώσουν τότε οι

«επενδυτικοί στόχοι», αλλά και στις προβλέψεις τους για το 2001. Συνήθως αυτά

τα ­ τελευταία για τη νέα περίοδο ­ road shows παρακολουθούνται στενά από τα

πλέον συντηρητικά χαρτοφυλάκια (σ.σ.: ασφαλιστικά ταμεία και οργανισμοί

ευρωπαϊκοί και αμερικανικοί), τα οποία λόγω της φύσης των διαθέσιμων κεφαλαίων

τους οφείλουν να είναι εξαιρετικά προσεκτικά πριν αναλάβουν οποιαδήποτε

επενδυτική πρωτοβουλία.

Και πάλι, η διαδικασία η οποία θα ακολουθηθεί θα είναι ανάλογη αυτής που

περιγράφηκε παραπάνω.

Οι πιο κρίσιμες

Ας σημειωθεί ότι παρουσιάσεις σε ξένους θεσμικούς επενδυτές θα γίνονται καθ’

όλη τη διάρκεια του χρόνου. Όμως, για τους λόγους που ήδη έχουν εξηγηθεί,

αυτές που γίνονται σε αυτή τη χρονική φάση είναι οι πλέον κρίσιμες, αφού οι

κύριες τοποθετήσεις τώρα σχεδιάζονται.

Κατά συνέπεια, αν οι ελληνικές μετοχές «χάσουν αυτό το τρένο», τότε πολύ

δύσκολα θα αναπληρώσουν το κενό. Κατ’ επέκταση, το συμπέρασμα αυτό ισχύει για

ολόκληρη τη Σοφοκλέους, οπότε οι μέρες είναι κρίσιμες για όλους και όχι μόνο

για εκείνους που παρουσιάστηκαν στο Λονδίνο.

Τελευταία Νέα