Τεχνικές αναλύσεις – προοπτικές αγοράς

Οι σταθεροποιητικές τάσεις που επικράτησαν στις αρχές της εβδομάδας δίνοντας

σημάδια παγίωσης της αγοράς, αντιστράφηκαν από το αρνητικό κλίμα που

δημιούργησε η είδηση του ναυαγίου. Με την πτώση των δύο τελευταίων

συνεδριάσεων έσπασε το ψυχολογικό όριο των 4.000 μονάδων, παρ’ όλα αυτά

βραχυχρόνια η τάση παραμένει ανοδική με τον ΚΜΟ-5 να βρίσκεται πάνω από τον

ΚΜΟ-20. Ο χαμηλός όγκος σε συνδυασμό με την πτώση των τιμών αποτελούν θετικό

σημάδι, απεικονίζοντας το επενδυτικό κοινό το οποίο δεν προβαίνει σε πωλήσεις

αλλά αναμένει άνοδο. Μετά τις 4.000 μονάδες, επόμενο επίπεδο στήριξης

αποτελούν οι 3.900 μονάδες ενώ αντίσταση έχουμε στις 4.150.

Οι ειδήσεις της μείωσης των επιτοκίων του 10ετούς ομολόγου επισκιάστηκαν από

το ναυάγιο του «Σαμίνα» και την πολιτική αναστάτωση που προκάλεσε. Αποτελεί

δηλαδή σημαντική πιθανότητα η κίνηση της αγοράς προς τις 4.150 εφόσον

ξεκαθαρίσει το τοπίο. Εξάλλου στοχαστικός και MACD έχουν δώσει σήμα αγοράς

αρχές Σεπτεμβρίου και παραμένουν σε ανοδική αγορά.

Χαμηλή ρευστότητα στο χρηματιστηριακό σύστημα οδήγησε τους τίτλους σε

διολίσθηση και σταδιακή δημιουργία επενδυτικών ευκαιριών σε μετοχές που

παρουσιάζουν ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη και προοπτικές ανάπτυξης. Η μειωμένη

ρευστότητα δίνει σημαντικό πλεονέκτημα στους αγοραστές οι οποίοι τεχνικά

τραβούν τις μετοχές σε χαμηλότερα επίπεδα. Η ενίσχυση δε της ρευστότητας θα

οδηγήσει άμεσα σε αποκατάσταση των τιμών των μετοχών και η αισιοδοξία θα

επανέλθει στη Σοφοκλέους. Είναι γεγονός ότι ο MACD δίνει πτωτική τάση του

Γενικού Δείκτη προτρέποντας για πωλήσεις, ο RSI παραμένει στην ουδέτερη ζώνη

χωρίς να προσδιορίζει αγορά ή πώληση. Ο κινητός μέσος όρος των 90 ημερών μάς

υποδεικνύει ισχυρότατη στήριξη στη ζώνη των 3.920-4.000 μονάδων, σημάδια

αισιοδοξίας δίδονται από τον Bollinger Bands που θεωρεί την αγορά υπερπωλημένη

με δυνατότητα ανατροφής. Εμπειρική προσέγγιση της αγοράς, συγκρίνοντας τιμές

και αποτιμήσεις μετοχών υψηλής κυρίως κεφαλαιοποίησης, θεωρεί δυνατή την

αναστροφή του αρνητικού κλίματος με δυναμικές τοποθετήσεις ξένων

χαρτοφυλακίων. Θεωρούμε ότι οι επενδυτικές ευκαιρίες που δημιουργούνται θα

πρέπει να εκμεταλλευτούν από του επενδυτές δημιουργώντας σταδιακά ισχυρές

θέσεις με μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα χωρίς να εκθέτονται σε υψηλό ρίσκο.

Το ξεκίνημα της προηγούμενης Παρασκευής ήταν ελαφρώς παραπλανητικό. Το

ψυχολογικό επίπεδο των 4.000 μονάδων διασπάστηκε ενώ φαινόταν να είναι το

σημείο αναστροφής στο άνοιγμα της συνεδρίασης, σε συνδυασμό με τον

ικανοποιητικό όγκο συναλλαγών. Από τη συνεδρίαση της Δευτέρας, στην οποία

καταγράφηκε ένα καθοδικό star candle, είχαμε συνεχόμενες καθοδικές

συνεδριάσεις. Τα υπόλοιπα σημάδια ισχύουν ακόμα. Πιέσεις υπήρχαν καθ’ όλη τη

διάρκεια της ημέρας. Γενικότερα, η εκτίμησή μας για την αγορά παραμένει θετική

αλλά αναμένουμε ρευστοποιήσεις τις επόμενες ημέρες. Συνιστούμε προσεκτική

παρακολούθηση των γεγονότων. Αξιοσημείωτη είναι επίσης η έλλειψη όγκου και οι

συνεχείς εναλλαγές της κατεύθυνσης του Γ.Δ. που εύκολα μπορούν να

δημιουργήσουν σύγχυση. Το επίπεδο των 4.200 μονάδων φαίνεται ότι δεν μπορεί να

προσεγγιστεί για την ώρα, ενώ το επίπεδο των 4.000 μονάδων αποδείχτηκε

αδύναμο. Στο παρελθόν έχουμε δει ότι ο χαμηλός όγκος και η έντονη διακύμανση

οδηγούν σε χαμηλότερα επίπεδα. Το σημάδι αγοράς που υποδείκνυε ο δείκτης MACD

έχει «γυρίσει» σε σημάδι πώλησης. Επίσης ο στοχαστικός δείκτης υποδεικνύει

πώληση και όμως έχουμε ήδη αναφέρει ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών είναι πολύ

αποθαρρυντικός. Το επίπεδο Fibonacci στις 4.110 «έσπασε» με μεγάλη ευκολία. Το

πρώτο επίπεδο αντίστασης είναι στις 4.200 μονάδες και έπειτα στις 4.650

μονάδες. Αντίστροφα στο καθοδικό κανάλι το πρώτο επίπεδο είναι περίπου στις

3.800 ενώ το επόμενο σημείο είναι στην περιοχή των 3.600 μονάδων.

Υπό το πρίσμα των δυσμενών μακροοικονομικών επιπτώσεων που έχει επιφέρει η

αύξηση των τιμών του πετρελαίου και του δολαρίου, καθώς και του τραγικού

συμβάντος της βύθισης του «Εξπρές Σαμίνα», κινήθηκε η Σοφοκλέους κατά την

εβδομάδα που διανύσαμε. Η εστίαση του ενδιαφέροντος στον κλάδο της ναυτιλίας

κρίνεται φυσιολογική, καθώς, παρά την πρόσφατη πίεση των τιμών των εισηγμένων

τίτλων, σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα αναμένονται εξελίξεις. Όσον αφορά

την εξέλιξη της ανοδικής πορείας του πληθωρισμού, θεωρούμε ότι σε ένα βαθμό

έχει προεξοφληθεί από την ελληνική κεφαλαιαγορά και έχει απεικονιστεί στις

τιμές των εισηγμένων.

Τεχνικά, ο ΚΜΟ των 100 ημερών διασπάστηκε καθοδικά από τον Γενικό Δείκτη Τιμών

εκδηλώνοντας έτσι τη διαμόρφωση αρνητικής στάσης. Οι ειδικότεροι τεχνικοί

δείκτες δεν έχουν εμφανίσει ξεκάθαρα σήματα πωλήσεων ή αγορών, καθώς

εξακολουθούν να κινούνται σε σχετικά ουδέτερες ζώνες.

Έτσι το πρώτο σημείο στήριξης υπολογίζεται στις 3.900 μονάδες και το δεύτερο

στις 3.830 μονάδες. Από την άλλη, το πρώτο επίπεδο αντίστασης εκτιμάται στις

4.100 μονάδες και το δεύτερο στις 4.250 μονάδες.