Ελληνική μόνο κατ' όνομα είναι τελικώς η αγορά ομολόγων. Το συμπέρασμα αυτό
προκύπτει αν εξετάσει κανείς τους βασικούς πρωταγωνιστές της, οι οποίοι σε
καθημερινή βάση προχωρούν σε τοποθετήσεις στους τίτλους του ελληνικού
δημοσίου.






Υπολογίζεται ότι σε ποσοστό που ξεπερνάει το 50%, ο συνολικός τζίρος
πραγματοποιείται από μεγάλους επενδυτικούς οίκους του εξωτερικού. Κυρίαρχο
ρόλο αυτή τη στιγμή στην ελληνική αγορά παίζουν πέντε κυρίως οίκοι και
συγκεκριμένα, η Morgan Stanley, η Deutsche Bank, η Paribas Λονδίνου, η Credit
Suisse First Boston και η Salomon Smith Barney. Αξίζει να σημειωθεί ότι για
λογαριασμό της τελευταίας στην ελληνική αγορά ενεργεί ως διαμεσολαβητής
(broker) η Citibank Ελλάδας. Ομως, όπως επισημαίνεται από παράγοντες της
αγοράς, που παρακολουθούν στενά τα τεκεταινόμενα σε κάθε συνεδρίαση, πίσω από
τους μεγάλους τζίρους που πραγματοποιεί η Citibank βρίσκεται η Salomon, η
οποία, ούτως ή άλλως, ανήκει στο όμιλο της Citigroup.


Η στάση της Μόργκαν


Άλλο χαρακτηριστικό της ίδιας αγοράς είναι ότι από καιρού εις καιρόν αλλάζουν
οι βασικοί πρωταγωνιστές της από το εξωτερικό. Για παράδειγμα, σήμερα η J.Ρ.
Morgan, μολονότι διατηρεί καλή παρουσία, δεν προβαίνει στις μαζικές αγορές που
πραγματοποιούσε παλαιότερα. Τα πάντα είναι θέμα επενδυτικής πολιτικής, η οποία
μεταβάλλεται ανάλογα με τις εκτιμήσεις που κάνουν οι διαχειριστές αυτών των
χαρτοφυλακίων. Αξίζει να σημειωθεί ότι στις περισσότερες περιπτώσεις το κέντρο
των αποφάσεων βρίσκεται στο Λονδίνο, απ' όπου και δίνονται οι σχετικές
εντολές.


Για παράδειγμα, αυτό ισχύει στην περίπτωση τόσο της Paribas και της Deutsche
Bank (ενώ οι έδρες των μητρικών τους εταιρειών βρίσκονται στο Παρίσι και στη
Φρανκφούρτη αντίστοιχα) όσο και της Salomon Smith Barney. Το γεγονός αυτό
επιβεβαίωνει, για μια ακόμη φορά, την έντονη διεθνοποίηση των χρηματαγορών και
κατ' επεκταση και της ελληνικής.


Οι αγοραπωλησίες των ομολόγων γίνονται τόσο μέσω της Ηλεκτρονικής
Διατραπεζικής Αγοράς Τίτλων (ΗΔΑΤ) όσο κι εκτός. Σε καθημερινή βάση, ο μέσος
όρος των συναλλαγών, μέσω της πρώτης διόδου, κυμαίνεται στα 90 δισεκατομύρια
δραχμές, τουλάχιστον κατά το τελευταίο διάστημα, οπότε και το ενδιαφέρον για
τους ελληνικούς τίτλους αναζωπυρώθηκε. Εκτός ΗΔΑΤ όμως ο τζίρος είναι τρεις
και τέσσερις φορές μεγαλύτερος.


370 δισ. χθες


Χαρακτηριστική ήταν η εικόνα που παρουσίασε η χθεσινή συνεδρίαση. Μέσω ΗΔΑΤ, ο
τζίρος που πραγματοποιήθηκε έφθασε στα 70 δισεκατομμύρια, ενώ εκτός ξεπέρασε
τα 300 δισεκατομμύρια δραχμές.


Προς τι όμως το αυξημμένο ενδιαφέρον των ξένων για τους ελληνικούς τίτλους; Η
αποκόμιση κερδών, αφού τα ελληνικά δραχμικά ομόλογα διατηρούν αποδόσεις πολύ
καλύτερες από αυτές των ξένων. Με δεδομένο ότι έως το τέλος του έτους, η
σημερινή διαφορά θα έχει καλυφθεί, επενδύοντας στο συγκεκριμένο προϊόν,
εξασφαλίζονται σημεντικές οφέλειες. Κι αυτό ακριβώς σπεύδουν να αξιοποιήσουν
τόσο οι Ελληνες όσο και οι ξένοι διαχειριστές.

Ακολουθήστε στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, από