Τεχνικές αναλύσεις – προοπτικές αγοράς

Η οριακή πτώση των δύο τελευταίων συνεδριάσεων, η οποία δεν ξεπέρασε τη μισή
εκατοστιαία μονάδα, επιβεβαιώνει τις σταθεροποιητικές τάσεις της αγοράς σε
επίπεδα άνω των 4.100 μονάδων. Οι διεθνείς εξελίξεις στην τιμή του πετρελαίου
και του ευρώ παγιώνουν το θετικό κλίμα.

Η τάση είναι ανοδική βραχυχρόνια με τον ΚΜΟ-25 να διασπά ανοδικά τον ΚΜΟ-50
και τον στοχαστικό να δίνει επίσης σημάδια ανόδου, ενώ χρειάζεται ενίσχυση του
όγκου συναλλαγών για να ξεπεραστούν και τα επίπεδα των 4.325 μονάδων στα οποία
δείχνει να βρίσκεται ο ΚΜΟ-150. Σημεία στήριξης αποτελούν οι 4.150 μονάδες,
ενώ η πτώση κάτω από τα επίπεδα των 4.000 μονάδων αποτελεί πλέον ελάχιστη
πιθανότητα. Πρώτο σημείο αντίστασης έχουμε στις 4.325 μονάδες (σημείο όπου
βρίσκεται ο ΚΜΟ-150) και ανώτατο σημείο αντίστασης στις 4.500 μονάδες.

Αναλυτικότερα, από την τεχνική ανάλυση προκύπτει ότι ο Γενικός Δείκτης τιμών
μετοχών στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών μπορεί να κινηθεί μεταξύ 4.000 και
4.500 μονάδων. Και αυτό διότι ως πρώτο σημείο στήριξης υπολογίζονται οι 4.000
μονάδες, ενώ ως δεύτερο το επίπεδο των 4.150 μονάδων. Αντίστοιχα, ως πρώτο
επίπεδο αντίστασης για τον Γενικό Δείκτη υπολογίζονται οι 4.325 μονάδες και ως
δεύτερο εκείνο των 4.500 μονάδων. Η «διάσπαση» του πρώτου σημείου στήριξης,
που είναι οι 4.000 μονάδες, θεωρείται μάλλον απίθανη με τα έως τώρα δεδομένα.

Οι χαμηλοί όγκοι και το περιορισμένο ενδιαφέρον στις μετοχές μικρής και
μεσαίας κεφαλαιοποίησης χαρακτήρισαν τις τέσσερις πρώτες ημέρες της
χρηματιστηριακής εβδομάδας. Στο σταθεροποιητικό κλίμα θα βοηθήσει κατά κύριο
λόγο η μείωση των ισχυρών πιέσεων στις μετοχές των τηλεπικοινωνιών, αλλά και
στη σταθερή ροή τοποθετήσεων στον τραπεζικό κλάδο. Στα θετικά στοιχεία της
χρηματιστηριακής αγοράς συγκαταλέγεται η δραστηριοποίηση θεσμικών κεφαλαίων
που εμφανίζονται στην πλευρά των αγοραστών κάθε φορά που η αγορά αγγίζει
χαμηλότερα επίπεδα. Επιπρόσθετα από την έναρξη της εβδομάδας στην Αγορά
Παραγώγων, τα ΣΜΕ παρουσιάζουν αισθητά επίπεδα premium, ιδιαίτερα αναφορικά με
τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, γεγονός που αποδίδεται τόσο σε κλείσιμο
προηγούμενων λανθασμένων θέσεων πώλησης όσο και σε θετικές προβλέψεις. Τεχνικά
οι δείκτες συσσώρευσης αλλά και όγκων βρίσκονται σε ουδέτερη ζώνη μη
προσφέροντας ουσιαστική βοήθεια στην πρόβλεψη νέας τάσης. Ο Stochastic σε
συνδυασμό με τον Bollinger Bands προβλέπει εκτόνωση του καθοδικού τριγωνικού
σχηματισμού το αργότερο σε δύο ημέρες και πιθανόν σε επίπεδα ανώτερα των 4.000
μονάδων, που καθορίζονται και από τον ΚΜΟ 90 ημερών. Αναφερόμενοι συνολικά στη
χρηματιστηριακή αγορά, διαπιστώνουμε ότι υπάρχουν αν και περιορισμένα
περιθώρια διόρθωσης, ενώ η ανακοίνωση ή μη διεθνών εκθέσεων αλλά και του
νομοσχεδίου σχετικά με τις κατασκευαστικές εταιρείες αναμένεται να προσφέρει
επιπρόσθετη μεταβλητότητα, που δεν θα πρέπει να μας τρομάξει ή παρασύρει.

Δυστυχώς το έχουμε ξαναδεί το σενάριο αυτό. Χωρίς σοβαρές μακροοικονομικές
αιτίες και παρά τα ισχυρά θεμελιώδη δεδομένα, η αγορά συνεχίζει να κινείται
πλαγιοκαθοδικά με την πλειονότητα των μετοχών να έχουν ταχύτερο ρυθμό πτώσης.
Το αποτέλεσμα είναι βραχυπρόθεσμα η πορεία του Γενικού Δείκτη να μην είναι
ανοδική. Ο σημερινός σχεδιασμός candle αποτελεί ένα αρνητικό σημάδι για την
αγορά. Σε γενικές γραμμές πιστεύουμε ότι η αγορά δείχνει μια ελαφρά τάση
ανόδου, αλλά τις προσεχείς ημέρες μπορεί να υπάρξουν ρευστοποιήσεις. Το σήμα
αγοράς που υποδεικνύει ο δείκτης MACD φαίνεται να έχει αποδυναμωθεί. Οι
στοχαστικοί δείκτες επίσης υποδεικνύουν πώληση. Αντιθέτως, η διασταύρωση των
μέσων κινητών όρων των 50 ημερών με των 22 ημερών με ανοδική κατεύθυνση
αποτελούν ένα μοναδικό θετικό στοιχείο για την αγορά. Ο όγκος είναι
απογοητευτικός, αλλά αυτό μπορεί να αλλάξει χωρίς προειδοποίηση. Το νέο σημείο
στήριξης όπως και σημείο σταθεροποίησης αποτελούν οι 4.110 μονάδες. Ο Δείκτης
σήμερα με μεγάλη ευκολία ξεπέρασε στις 4.110 μονάδες, το οποίο και τελικά
αποτέλεσε και σημείο στήριξης για την ενδοσυνεδριακή κίνησή του. Το πρώτο και
θεωρητικά εύκολο σημείο αντίστασης είναι οι 4.200 μονάδες και έπειτα οι 4.650
μονάδες.

Η παλινδρόμηση του Γενικού Δείκτη Τιμών στη ζώνη των 4.000 – 4.200 μονάδων
επιβεβαιώθηκε κατά την εβδομάδα που διανύσαμε. Η παραμονή στην παραπάνω ζώνη
τιμών κρίνεται απόλυτα φυσιολογική, καθώς μετά την πρόσφατη δυναμική και
σύντομη ανάκαμψη του ΓΔΤ από τα επίπεδα των 3.500 μονάδων θα πρέπει να
μεσολαβήσει ένα εύλογο χρονικό διάστημα για να υπάρξει η αφομοίωση των νέων
επιπέδων τιμών. Τεχνικά, ο ΓΔΤ βρίσκεται σταθερά πάνω από τους ΚΜΟ 30 και 50
ημερών, ενώ στα επίπεδα των 4.300 μονάδων θα διασπάσει και τον ΚΜΟ των 150
ημερών. Πιθανή ανοδική κίνηση του ΓΔΤ σε επίπεδα άνω των 4.400 μονάδων θα
οδηγήσει και σε σχηματισμό σημαίας η οποία θα επιβεβαιώσει τη μεσοπρόθεσμη
ανοδική τάση. Στα τρέχοντα πάντως επίπεδα οι επιμέρους τεχνικοί δείκτες (RSI,
Momentum, Stochastic, MACD) δεν δίνουν ξεκάθαρα σήματα πώλησης – αγοράς, καθώς
κινούνται σε σχετικά ουδέτερες περιοχές.