Συνέχεια πιέσεων

Οι έντονες ρευστοποιήσεις που πραγματοποιήθηκαν κατά τη συνεδρίαση της
περασμένης Πέμπτης ως αφορμή κάποιων ανακοινώσεων για το διαγωνισμό της
τέταρτης άδειας κινητής τηλεφωνίας, συνεχίστηκαν τη Παρασκευή 25 Αυγούστου
ιδιαίτερα στον τομέα των τηλεπικοινωνιών επικουρούμενες και απο δημοσιεύματα
σχετικά με μειωμένα αποτελέσμαα του ΟΤΕ που δεν επιβεβαιώθηκαν επίσημα από τον
οργανισμό. Η αρνητική ευρωπαϊκή συγκυρία στον τομέα των τηλεπικοινωνιών βρήκαν
πρόσφορο έδαφος προκειμένου να φέρουν τις εταιρείες τηλεπικοινωνιών (ΟΤΕ,
Πάναφον) σε χαμηλές τιμές έτους με πολύ μεγάλους όγκους συναλλαγών που έφταναν
τα 9,1 δισ. για τον ΟΤΕ και τα 2,2 δισ. για τη Πάναφον. Ο γενικός δείκτης
έκλεισε σε νέα χαμηλά στις 3,631 μονάδες μειωμένος κατά 1,24% ενώ ο όγκος
συναλλαγών που περιελάμβανε ανταλλαγές πακέτων ύψους 59,3 δισ. ανήλθε σε 128
δισ. περίπου. Στους επιμέρους κλάδους τη μεγαλύτερη πίεση δέχτηκε ο κλάδος των
ασφαλιστικών εταιρειών ο οποίος έκλεισε με πτώση 2,98% ενώ έντονα πτωτικά
κινήθηκαν και ο κλάδος των εταιρειών συμμετοχής (-1,92%) και ο κλάδος των
κατασκευών (-1,77%). Η σύγχυση στην οποία βρίσκεται η αγορά, επιβεβαιώνεται
καθημερινά από την παράλογη πίεση σε επίπεδο πωλήσεων που υφίστανται ορισμένοι
κλάδοι όπως αυτός των τηλεπικοινωνιών. Η αρνητική συγκυρία που επικρατεί στις
ευρωπαϊκές τηλεπικοινωνίες οφείλεται στα υπέρογκα ποσά που έχουν καταβληθεί
στους διαγωνισμούς για τις άδειες UMTS, κάτι το οποίο δεν υφίσταται στην
εγχώρια αγορά κινητών τηλεπικοινωνιών εφόσον ακόμη δεν έχει αποφασιστεί η
μορφή του σχετικού διαγωνισμού. Υπό το πρίσμα λοιπόν αυτό θεωρούμε ότι η
αρνητική επενδυτική συμπεριφορά που επικρατεί στο ΧΑΑ είναι μάλλον παράλογη
και βεβιασμένη μια και μεγάλος αριθμός εταιρειών τόσο μεγάλης όσο και
μικρότερης κεφαλαιοποίησης έχουν φτάσει σε επίπεδα αποτιμήσεων που δεν
δικαιολογούνται από τα χρηματοοοικονομικά τους δεδομένα όπως αυτά
παρουσιάζονται στους εξαμηνιαίους ισολογισμούς αλλά και από τις μελλοντικές
τους προοπτικές. Όπως φαίνεται όμως η αγορά στην παρούσα φάση δε λειτουργεί με
βάση τη λογική.