Φτωχές αποδόσεις από τους πρωταθλητές των αμοιβαίων

Από το ζενίθ στο ναδίρ των αποδόσεων βρέθηκε μέσα σε ένα χρόνο η κατηγορία των
Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων, που επενδύει σε εταιρείες εισηγμένες στο
ελληνικό Χρηματιστήριο. Και πώς θα μπορούσε να γίνει διαφορετικά, όταν ο
Γενικός Δείκτης της Σοφοκλέους, από την αρχή του έτους έως τα μέσα της
εβδομάδας που πέρασε, “κατέγραφε” απώλειες της τάξεως του 28%. Ύστερα από όλα
αυτά, μόνο υπερβολική δεν θα φαντάζει η αρνητική μέση απόδοση των Μετοχικών
Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτερικού, η οποία υπολογίζεται πλέον στο -33% περίπου.
Κι όμως, πέρυσι τέτοια εποχή, η αντίστοιχη μέση απόδοση της ίδιας κατηγορίας
είχε σκαρφαλώσει στα επίπεδα του 100%, εξασφαλίζοντας δηλαδή στους
μεριδιούχους της διπλασιασμό των επενδεδυμένων κεφαλαίων τους. Οι καιροί όμως
άλλαξαν και την εποχή των ”παχέων, χρηματιστηριακά, αγελάδων” διαδέχθηκε
εκείνη των “ισχνών”. Το χειρότερο όμως είναι ότι κανείς πλέον δεν γνωρίζει αν
ακολουθούν και “ισχνότερες” εποχές.

Τη… μίζερη, από πλευράς αποδόσεων, περίοδο που διανύουμε μπορεί κανείς να
διαπιστώσει σε όλο της το μεγαλείο αν μελετήσει τα στοιχεία που αφορούν την
πρώτη – από πλευράς κερδών – εικοσάδα των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Εσωτερικού. Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι από την αρχή του χρόνου έως
την περασμένη Τρίτη, μόλις ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο αυτής της κατηγορίας
κατόρθωσε να εξασφαλίσει κάποια, έστω και πενιχρά, κέρδη στους μεριδιούχους
του, σύμφωνα με τον σχετικό πίνακα της RMS που παρατίθεται. Η κατάσταση είναι
μάλιστα περισσότερο επιβαρημένη απ’ ό,τι ενδεχομένως φαίνεται από μια πρώτη
ματιά, καθώς ορισμένα από τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού που
αναφέρονται στον συγκεκριμένο πίνακα “κυκλοφόρησαν” στην ελληνική αγορά κατά
τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου και όχι από την αρχή του.

Γεγονός αποτελεί πάντως ότι όπως κι αν μελετήσει κανείς τα στοιχεία αυτού του
πίνακα την “πρωτιά” από πλευράς αποδόσεων έχει εξασφαλίσει ένα Μετοχικό
Αμοιβαίο Κεφάλαιο το οποίο προσφέρει στους μεριδιούχους του κέρδη της τάξεως
του… 0,44%. Το ίδιο ποσοστό πέρυσι, τέτοια εποχή, θα ήταν ανάξιο προσοχής.
Φέτος όμως βρίσκεται στην “πυραμίδα” της σχετικής κατηγορίας. Το αμέσως
επόμενο Αμοιβαίο Κεφάλαιο, που συναντά κανείς στη σχετική λίστα, δεν
εξασφαλίζει κέρδη αλλά… ζημίες στους μεριδιούχους του και μάλιστα της τάξεως
του -0,19%. Δηλαδή το δεύτερο σε απόδοση Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει
αρνητικό πρόσημο, φαινόμενο εξαιρετικά σπάνιο για τα δεδομένα του
συγκεκριμένου επενδυτικού προϊόντος ακόμη και εκτός Ελλάδας.

Στην περίπτωση δε που κάποιος μελετήσει τη σχετική λίστα από το τέλος προς την
αρχή, τότε τα πράγματα χειροτερεύουν ακόμα περισσότερο σχετικά με τη συνολική
εικόνα της κατηγορίας. Το εικοστό, από πλευράς απόδοσης, Μετοχικό Αμοιβαίο
Κεφάλαιο “κατόρθωσε” να συγκρατήσει τις ζημίες του στο -23,67%, σύμφωνα με τα
στοιχεία που υπήρχαν στις αρχές της εβδομάδας. Ανάλογη ήταν η εικόνα που
παρουσίασε και το προτελευταίο – δηλαδή το 19ο – από πλευράς απόδοσης Αμοιβαίο
Κεφάλαιο της ίδιας κατηγορίας. Μοναδική “παρηγοριά” για τους επενδυτές που
διάλεξαν το συγκεκριμένο προϊόν για να τοποθετήσουν τα κεφάλαιά τους αποτελεί
το γεγονός ότι στο ίδιο διάστημα οι απώλειες που “μέτρησε” ο Γενικός Δείκτης
του ελληνικού Χρηματιστηρίου έφθασαν στο -27,95%.

Για την ιστορία, τέλος, θα πρέπει να αναφερθεί ότι το χειρότερο, από πλευράς
απόδοσης, Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εσωτερικού, από την αρχή του χρόνου έως
και στις αρχές της εβδομάδας που πέρασε, σημείωσε ζημίες της τάξεως του 50%
περίπου. Ύστερα από όλα αυτά, κανείς δεν μπορεί πλέον να υπολογίσει πού θα
“φθάσει” αυτή η κατρακύλα των αποδόσεων και πώς μπορεί να αναστραφεί αυτή η
καθ’ όλα αρνητική πορεία, η οποία ουσιαστικά ξεκίνησε στα τέλη του περασμένου
Σεπτεμβρίου και συνεχίζεται ακόμη και σήμερα.