Το φθινόπωρο η επόμενη μείωση των επιτοκίων

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) πραγματοποίησε την Τρίτη την πρώτη
δημοπρασία με μεταβαλλόμενο επιτόκιο, με σκοπό την αντιμετώπιση των υψηλών
πλασματικών υπερπροσφορών (overbidding) που παρατηρούνταν στις πρόσφατες
δημοπρασίες. Με δεδομένο κατώτατο όριο επιτοκίου δανεισμού 4,25%, η ΕΚΤ
ικανοποίησε προσφορές ύψους 99 δισ. ευρώ διάρκειας δύο εβδομάδων, με ελάχιστο
επιτόκιο (marginal rate) 4,29% και μέσο επιτόκιο (weighted average rate)
4,32%. Η Moody’s έχει θέσει υπό επανεκτίμηση την πιστοληπτική ικανότητα της
Ιαπωνίας (στο τοπικό νόμισμα) από τον Φεβρουάριο, δεδομένης της άσχημης
δημοσιονομικής κατάστασης της χώρας (το ποσοστό δημοσίου ελλείμματος
κυμαίνεται στο 130% του ΑΕΠ). Η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας στη συνεδρίαση
της Τετάρτης αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επίπεδα επιτοκίων (η πρώτη
αύξηση αναμένεται όχι νωρίτερα από τις 17 Ιουλίου).

Στην ελληνική αγορά, η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) ανακοίνωσε χθες μείωση του
παρεμβατικού επιτοκίου 14ήμερων καταθέσεων κατά 50 μ.β., στο 8,25%. Επίσης, το
επιτόκιο Lombard μειώθηκε 50 μ.β., στο 9,0%. Η δεύτερη κλίμακα επιτοκίου Ο/Ν
καταργήθηκε και το επιτόκιο της μοναδικής κλίμακας κυμαίνεται στο 7,25%. Η
επόμενη μείωση επιτοκίων αναμένεται να πραγματοποιηθεί το τέταρτο τρίμηνο του
2000, δεδομένου ότι τα ελληνικά επιτόκια πρέπει να μειωθούν περίπου 400 μ.β.
συνολικά μέχρι το τέλος του έτους, ώστε να βρίσκονται στο ίδιο επίπεδο με αυτά
της Ευρωζώνης. Η ΤτΕ προκειμένου να αντιμετωπίσει το πρόβλημα ρευστότητας στη
διατραπεζική αγορά ικανοποίησε προσφορές ύψους 429 δισ. δραχμών στη
δημοπρασία, μέσω repos, που πραγματοποίησε χθες, διάρκειας δύο εβδομάδων και
επιτόκιο 8,25%. Επίσης, η Κεντρική Τράπεζα διοχέτευσε $30 δισ. μέσω
δημοπρασίας swap διάρκειας δύο εβδομάδων. Η ισοτιμία ευρώ/δραχμή καθορίστηκε
στο χθεσινό fixing 336.580 έναντι 336.630 την Τρίτη. Η απόκλιση του
χαρακτηριστικού δεκαετούς ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού
κυμαινόταν την Τετάρτη στις 84 μ.β.