Δεν συγκινήθηκε η Σοφοκλέους από την πτώση των επιτοκίων

Δεν αντιδρά πλέον θετικά το Χρηματιστήριο στις μειώσεις των επιτοκίων. Αυτό
προκύπτει τόσο από δηλώσεις χρηματιστών όσο και από σχετικό πίνακα, όπου ο
Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου έπεσε και τις τέσσερις φορές που προχώρησε
σε μείωση των επιτοκίων η Τράπεζα της Ελλάδος από τις αρχές του έτους.

Όπως εξηγούν οι χρηματιστές, υπάρχει έλλειμμα εμπιστοσύνης για την πορεία του
Χρηματιστηρίου από την πλευρά των επενδυτών, οι οποίοι περιμένουν να αγοράσουν
μετοχές αργότερα σε χαμηλότερα επίπεδα. Αναφερόμενοι στη χθεσινή μείωση των
επιτοκίων και στην πτώση του Χρηματιστηρίου, τόνισαν ότι η αποκλιμάκωση είχε
προεξοφληθεί από την αγορά. Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με την προχθεσινή
άνοδο, οδήγησαν στη χθεσινή πτώση.

Μιλώντας χθες στα «ΝΕΑ» ο πρόεδρος της Ωμέγα ΑΧΕΠΕΥ κ. Ηλίας Τσοτάκος, δήλωσε
ότι «οι ιδιώτες επενδυτές που αποτέλεσαν τη ραχοκοκαλιά του Χρηματιστηρίου και
που το στήριξαν τα δύο τελευταία χρόνια, σήμερα είναι απογοητευμένοι». Ο κ.
Τσοτάκος διευκρίνισε ότι «δεν υπάρχει πλέον αγοραστικό ενδιαφέρον και οι
επενδυτές βλέπουν τις υψηλότερες τιμές σαν ευκαιρία για να ρευστοποιήσουν».

Από την πλευρά του ο διευθύνων σύμβουλος της Rate Capital ΑΧΕΠΕΥ κ.
Κωνσταντίνος Δαλαμάνης, τόνισε ότι «οι ιδιώτες επενδυτές δείχνουν ανήσυχοι από
την πτώση της αγοράς, διαπίστωση που ενισχύεται και από το γεγονός ότι χθες
πωλούσαν ελεύθερα (market)». Σχετικά με τη χθεσινή πτώση των τιμών των μετοχών
με την αποκλιμάκωση των επιτοκίων, ο κ. Δαλαμάνης δήλωσε ότι «η αποκλιμάκωση
των επιτοκίων είχε προεξοφληθεί».

Η γενική διευθύντρια της Victory ΑΧΕΠΕΥ, κ. Αγγελική Πετρουλάκη, μιλώντας χθες
στα «ΝΕΑ» τόνισε ότι «η μείωση των επιτοκίων είχε προεξοφληθεί, όπως το
γεγονός ότι η σημαντική μείωσή τους αναμένεται να γίνει από Σεπτέμβριο. Αυτό
σε συνδυασμό με την απροθυμία των επενδυτών και την έλλειψη κεφαλαίων,
δημιουργούν πιέσεις. Η έλλειψη ενδιαφέροντος μπορεί να εξηγηθεί εν μέρει από
το ότι το Χρηματιστήριο προς το παρόν δεν δείχνει να έχει πείσει τους
επενδυτές ότι θα αυξηθεί πολύ. Έτσι, οι επενδυτές πιστεύουν ότι μπορούν να
αγοράσουν αργότερα τις μετοχές σε χαμηλότερα επίπεδα».

Επιτόκια και Γενικός Δείκτης

Στις τελευταίες μειώσεις των επιτοκίων, δηλαδή από τα τέλη του 1999 μέχρι
χθες, ο Γενικός Δείκτης τις περισσότερες φορές έπεφτε.

Συγκεκριμένα, στις 15 Δεκεμβρίου 1999 η Τράπεζα της Ελλάδος μείωσε κατά 0,5
της μονάδας το παρεμβατικό της επιτόκιο και ο Γενικός Δείκτης μειώθηκε κατά
2,54% κλείνοντας στις 5.432,34 μονάδες.

Κατά τη διάρκεια του 2000 η Τράπεζα της Ελλάδος έχει μειώσει τα επιτόκιά της
τέσσερις φορές και συνολικά κατά 2,5 ποσοστιαίες μονάδες. Τρεις στις τέσσερις
φορές που μείωσε τα επιτόκια παρέμβασης η Τράπεζα της Ελλάδος από την αρχή του
έτους, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε πτώση. Ειδικότερα, η Τράπεζα της Ελλάδος
μείωσε κατά 1 ποσοστιαία μονάδα το παρεμβατικό της επιτόκιο στις 26 Ιανουαρίου
και ο Γενικός Δείκτης μειώθηκε κατά 1,71% κλείνοντας στις 4.936,69 μονάδες.
Επίσης, το παρεμβατικό επιτόκιο μειώθηκε στις 8 Μαρτίου κατά 0,5 της μονάδας
και ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου έπεσε κατά 1,48%.

Εξαίρεση παρατηρήθηκε στις 19 Απριλίου, όταν η Τράπεζα της Ελλάδος ανακοίνωσε
το πρωί μείωση των επιτοκίων της κατά 0,5 με 0,75 ποσοστιαίες μονάδες (το
παρεμβατικό επιτόκιο για αποδοχή καταθέσεων διάρκειας 14 ημερών μειώθηκε κατά
0,5 της μονάδας και διαμορφώθηκε σε 8,75%) και ο Γενικός Δείκτης έκλεισε το
μεσημέρι με άνοδο 7,74%. Εντούτοις, τον Απρίλιο ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με
συνολικές απώλειες 11,35%.

Τέλος, χθες η Τράπεζα της Ελλάδος ανακοίνωσε μείωση κατά 0,5 της μονάδας στο
παρεμβατικό της επιτόκιο για την αποδοχή καταθέσεων 14 ημερών και ο Γενικός
Δείκτης έκλεισε με πτώση κατά 1,80%. Από τις αρχές του μήνα ο Γενικός Δείκτης
παρουσιάζει απώλειες 11,07%. Σημειώνεται ότι τον περασμένη μήνα, όταν η
Τράπεζα της Ελλάδος δεν μείωσε τα επιτόκιά της, ο Γενικός Δείκτης αυξήθηκε
κατά 8,44%.

Υπενθυμίζεται, επίσης, ότι κατά τη διάρκεια του 1999, όταν ο Γενικός Δείκτης
σημείωσε σημαντική άνοδο, η Τράπεζα της Ελλάδος είχε μειώσει δύο φορές τα
επιτόκιά της τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο. Ωστόσο, τον περασμένη Δεκέμβριο ο
Γενικός Δείκτης μειώθηκε κατά 3,10%.

Δεν πρέπει να υποβαθμιστεί το γεγονός ότι η μείωση των επιτοκίων γίνεται στα
μέσα κάθε μήνα, γεγονός που δεν εμφανίζεται στον πίνακα με τα ιστορικά
στοιχεία. Δηλαδή, δεν εμφανίζεται η μεταβολή του Γενικού Δείκτη την ημέρα που
ανακοινώθηκε η μείωση των επιτοκίων.