Το 15% της Εμπορικής στους Γάλλους

Σκληραίνουν οι διαπραγματεύσεις στο μέτωπο της Εμπορικής

Συνολικά το 15% των μετοχών της Εμπορικής Τράπεζας, σε τρεις φάσεις,
αναμένεται να πωληθεί στον ξένο στρατηγικό σύμμαχο, ενώ η αρχή θα γίνει με τη
διάθεση του 6,5%, αμέσως μετά την υπογραφή της τελικής συμφωνίας. Μεσοπρόθεσμα
θα διατεθεί άλλο ένα 3,5% και το «πακέτο» θα «κλείσει» με την πώληση του
υπολοίπου 5%, για να συμπληρωθεί το συνολικό ποσοστό του 15%, που θα
προβλέπεται από τις option (δεσμεύσεις) της συμφωνίας.

Όπως πληροφορούνται «ΤΑ ΝΕΑ», πάνω σε αυτή τη φόρμουλα συζητούν τις τελευταίες
ημέρες η διοίκηση της ελληνικής τράπεζας και της Credit Agricole, προκειμένου
να καταλήξουν σε τελική συμφωνία. Γεγονός αποτελεί πάντως ότι η Warburg Dillon
Read, η οποία λειτουργεί για λογαριασμό της Credit Agricole, ως σύμβουλος,
εξελίσσεται σε έναν ιδιαίτερα σκληρό διαπραγματευτή, επιδιώκοντας να
εξασφαλίσει τα μεγαλύτερα δυνατά οφέλη για τον πελάτη της, ενώ «σκληρή» είναι
και η διαπραγματευτική στάση που κρατάει και η ελληνική πλευρά.

Πάντως, σε αυτή τη φάση των διαπραγματεύσεων, το συνολικό ποσοστό των μετοχών
της ελληνικής τράπεζας που συζητείται ότι θα περάσει στους Γάλλους, με την
ολοκλήρωση και των τριών φάσεων, θα είναι 15%. Το ποσοστό αυτό όμως θα
«περνάει» στη Credit Agricole σταδιακά.

Το πλάνο

Ειδικότερα, σύμφωνα με το πλάνο των διαπραγματεύσεων που βρίσκονται σε εξέλιξη
κι αναμένεται να ολοκληρωθούν θετικά ή αρνητικά εντός των αμέσως επόμενων
ημερών, οι τρεις φάσεις της συμφωνίας, εφόσον επιτευχθεί, θα προβλέπουν:

α) την πώληση του 6,5% των μετοχών της Εμπορικής στους Γάλλους, αμέσως
μετά την υπογραφή της συμφωνίας. Πρόκειται για το ποσοστό το οποίο είναι άμεσα
διαθέσιμο και το οποίο βρίσκεται, στην συντριπτική του πλειοψηφία, στα
χαρτοφυλάκια των θυγατρικών εταιρειών του ομίλου της Εμπορικής Τράπεζας,

β) την πώληση ενός άλλου 3,5% των μετοχών της Εμπορικής, σε σύντομο
χρονικό διάστημα μετά την υπογραφή της συμφωνίας, προκειμένου να συγκεντρωθεί
το μαγικό ποσοστό του 10%, που υποσχέθηκε εξ αρχής ότι θα διαθέσει η διοίκηση
της Εμπορικής στον ξένο στρατηγικό σύμμαχο. Το ποσοστό αυτό, εκτός σοβαρού
απροόπτου, θα αναζητηθεί μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς,

γ) την πώληση ενός ακόμη ποσοστού μετοχών, της τάξεως του 5%, όπως θα
προβλέπεται σε σχετική option της συμφωνίας, σε τρίτη φάση. Εκτιμάται ότι ένα
ποσοστό της τάξεως του 15% είναι αρκετό για την πρόοδο μίας στρατηγικής
συμμαχίας. Γι’ αυτό το 5% πάντως θα απαιτηθεί «παρέμβαση» του υπουργείου
Εθνικής Οικονομίας, προκειμένου να εξασφαλισθεί από τους σημερινούς του
κατόχους, στην τιμή που θα αποτιμάται κατά την ώρα της μεταβίβασης,
προκειμένου να μη ζημιωθεί κανείς.

Προτεραιότητα

Επίσης, από την πλευρά της Credit Agricole εξακολουθεί να υφίσταται το αίτημα
που έθεσε σχετικά με την προτεραιότητα που ζητεί να της εξασφαλισθεί στην
περίπτωση που η διοίκηση της Εμπορικής αποφασίσει αργότερα να πωλήσει κι άλλο
ποσοστό μετοχών. Δεν διευκρινίζεται πάντως αν η δέσμευση αυτή, που προβάλλει η
γαλλική πλευρά, αφορά στο 5% της τρίτης φάσης ή σε άλλο ποσοστό, πέραν του
15%, το οποίο προαναφέρθηκε.

Σε ό,τι αφορά στο κομμάτι των συνεργιών που θα προβλέπει η συμφωνία εφόσον
υπογραφεί, ιδιαίτερη βαρύτητα θα δίνεται στα ασφαλιστικά και στα
χρηματοοικονομικά – επενδυτικά προϊόντα, ενώ πρόθεση των Γάλλων, όπως
διαφαίνεται από τις διαπραγματεύσεις, είναι να αξιοποιηθεί στο έπακρο το
δίκτυο των θυγατρικών τραπεζών που διαθέτει στην Ανατολική Ευρώπη η Εμπορική.
Υπενθυμίζεται ότι στο χώρο των ασφαλειών ο ελληνικός όμιλος διαθέτει δύο
εταιρείες (Metrolife, Φοίνικας), ενώ παράλληλα προετοιμάζει τη λειτουργία της
Τράπεζας Επενδύσεων.