Ελκυστικές τιμές, επενδυτικές ευκαιρίες

Το σχετικά θετικό κλίμα και οι χαμηλοί τόνοι ήταν τα κύρια χαρακτηριστικά της
εβδομάδας που πέρασε. Το επενδυτικό ενδιαφέρον, το οποίο φαίνεται ανανεωμένο,
επικεντρώνεται κυρίως σε εταιρείες που συνοδεύονται από σοβαρή επιχειρηματική
δραστηριότητα. Οι μετοχές της υψηλής τεχνολογίας είναι αυτές που στην παρούσα
φάση παίζουν πρωταγωνιστικό ρόλο στις συναλλαγές, ακολουθώντας τη γενικότερη
τάση που επικρατεί στις αντίστοιχες αγορές του εξωτερικού.

Οι προγραμματικές δηλώσεις της κυβέρνησης πριν από το Πάσχα σε συνδυασμό με τη
δημοσιοποίηση του θετικού περιεχομένου των εκθέσεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής
και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) σχετικά με την ένταξη της Ελλάδας
στην ΟΝΕ τόνωσαν το ηθικό στη Σοφοκλέους, η οποία κινείται με μεσοπρόθεσμα
σταθεροποιούμενη ανοδική τάση, χωρίς υπερβολές και απότομες διακυμάνσεις. Η
αρνητική ψυχολογία που ταλαιπωρεί την αγορά το τελευταίο διάστημα τείνει να
αντικατασταθεί από το θετικό πνεύμα των προοπτικών που ανοίγονται καθώς
πλησιάζουμε την επίσημη ένταξη της χώρας στην Ευρωπαϊκή Νομισματική Ένωση.

Οι συντονισμένες προσπάθειες για διαρθρωτικές αλλαγές στη χρηματιστηριακή
αγορά, που συνοδεύονται από μια σειρά θετικών δημοσιευμάτων, ενισχύουν την
εμπιστοσύνη των επενδυτών προς το ελληνικό Χρηματιστήριο, το οποίο
μεταλλάσσεται θεσμικά σε μία ώριμη αγορά, που θα υποστηρίζεται από ένα
σύγχρονο και αποτελεσματικό θεσμικό πλαίσιο με ικανοποιητική ποικιλία
προϊόντων. Η διαμόρφωση χαμηλών τιμών σε μετοχές εταιρειών που παρουσιάζουν
θετικά θεμελιώδη μεγέθη και σοβαρές προοπτικές ανάπτυξης προσελκύουν σταδιακά
το ενδιαφέρον των ξένων και των Ελλήνων θεσμικών επενδυτών, οι οποίοι
επιλεκτικά χτίζουν τις θέσεις τους προβλέποντας σε μεσοπρόθεσμη άνοδο των
τιμών.

Ωστόσο, οι ιδιαίτερα χαμηλοί όγκοι στις συναλλαγές υποδηλώνουν την έλλειψη
σημαντικής εισροής νέων κεφαλαίων, τα οποία είναι αναγκαία για να εξυγιανθεί η
αγορά. Οι θετικές προοπτικές της οικονομίας και οι σημαντικές εξελίξεις που
αναμένονται στον επιχειρηματικό χώρο δεν είναι ψυχολογικά επαρκείς για να
πείσουν τους επενδυτές ότι οι στροβιλισμοί των τελευταίων μηνών είναι πλέον
παρελθόν. Έτσι η επικείμενη ανοδική τάση δεν είναι παρά το αποτέλεσμα της
έλλειψης πωλητών στα υπάρχοντα χαμηλά επίπεδα τιμών και της μικρής ζήτησης από
τους ενδιαφερομένους. Άλλωστε, ένα μέρος των επενδυτών επιλέγουν
βραχυπρόθεσμες τοποθετήσεις και προβαίνουν σε άμεσες ρευστοποιήσεις με την
απόκτηση ενός γρήγορου κέρδους. Η γνώμη μας είναι ότι η αποφασιστικότητα της
κυβέρνησης για ουσιαστικές θεσμικές βελτιώσεις της χρηματιστηριακής αγοράς σε
συνδυασμό με τις θετικές εξελίξεις σε επιχειρηματικό και εθνικό επίπεδο, καθώς
και οι ελκυστικές τιμές των μετοχών στην παρούσα φάση, δημιουργούν αξιόλογες
επενδυτικές ευκαιρίες, μακροπρόθεσμου χαρακτήρα, σε τοποθετήσεις μεσαίας και
μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Εθνική Χρηματιστηριακή