Σε χρυσό, πετρέλαιο και καφέ επενδύουν τώρα οι Έλληνες

Υπεραξίες από επενδύσεις σε πολύτιμα και βασικά μέταλλα, σε πετρέλαιο, αλλά
και σε γεωργικά προϊόντα αναζητούν οι Έλληνες επενδυτές από τις αγορές
εμπορευμάτων του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης.

Το γεγονός ότι στην Ελλάδα δεν υπάρχει αντίστοιχη αγορά, σε καμία περίπτωση
δεν σταματάει τους ριψοκίνδυνους επενδυτές από το να αναζητήσουν υπερκέρδη σε
ειδικά χρηματιστήρια του εξωτερικού, περιλαμβάνοντας μελλοντικά συμβόλαια
(χρηματο-οικονομικά παράγωγα προϊόντα) συγκεκριμένων αγαθών στο χαρτοφυλάκιό
τους.

Όπως αναφέρει στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο Αντώνιος Καραβίας, υποδιευθυντής του private
banking της Alpha Τραπέζης Πίστεως, οι συγκεκριμένες αγορές ενέχουν υψηλό
επενδυτικό κίνδυνο (οι κερδισμένοι επενδυτές ανέρχονται κατά μέσο όρο σε
ποσοστό μόλις 15% του συνόλου), αλλά σίγουρα προσφέρονται για «τολμηρούς»
επενδυτές που θέλουν να δοκιμάσουν την ευκαιρία πραγματοποίησης τεράστιων
υπεραξιών.

Οι Έλληνες επενδυτές που τοποθετούν μέρος των κεφαλαίων τους στις αγορές
εμπορευμάτων είναι περισσότεροι από 800, σύμφωνα με τον Αλέξανδρο Τσουκόπουλο,
στέλεχος της Διεύθυνσης Διαχείρισης Ενεργητικού (asset management) της EFG
Eurobank. Τα διαθέσιμα κεφάλαιά τους ξεκινούν από περίπου 50 εκατ. δρχ. και
ανέρχονται σε μερικά δισεκατομμύρια για μία μικρή ομάδα εξ αυτών.

Το σύνολο των ελληνικών κεφαλαίων που έχουν επενδυθεί σε εμπορεύματα για
καθαρά επενδυτικούς σκοπούς είναι δύσκολο να υπολογιστεί, καθώς, όπως αναφέρει
ο κ. Τσουκόπουλος, οι μέθοδοι επένδυσης είναι πολυάριθμοι, όπως και οι
εταιρείες που προσφέρουν τη διενέργεια σχετικών πράξεων ανά τον κόσμο.

Παράγωγα σε χρυσό, πετρέλαιο και αυγά

Τα εμπορεύματα που προτιμώνται από τους επενδυτές στις διεθνείς αγορές για την
αγορά μελλοντικών συμβολαίων (futures, options, κ.τ.λ.) είναι κυρίως ο χρυσός,
η πλατίνα, το παλλάδιο, ο χαλκός, το αλουμίνιο, το νικέλιο, ο κασσίτερος, το
πετρέλαιο, η ζάχαρη, ο καφές, το κακάο και το καλαμπόκι, αλλά το εύρος των
προσφερόμενων προϊόντων στις αγορές αυτές φθάνει μέχρι τους ζωντανούς χοίρους,
τον κατεψυγμένο χυμό πορτοκαλιού και τα αυγά. Βέβαια, τα εμπορεύματα
αγοράζονται και πωλούνται και από ενδιαφερόμενες επιχειρήσεις που χρειάζονται
(ή παράγουν) πρώτες ύλες και προϊόντα για την παραγωγή τους, τόσο άμεσα (αγορά
spot), όσο και προθεσμιακά (με παράγωγα). Όμως, όπως αναφέρει ο κ. Καραβίας,
οι επενδυτές που συμμετέχουν στις αγορές εμπορευμάτων και επιδιώκουν την
πραγματοποίηση υπεραξιών συχνά δεν ενδιαφέρονται για την πραγματική φύση των
προϊόντων στα οποία τοποθετούν τα κεφάλαιά τους, αγνοώντας ακόμα και τη χρήση
αυτών στη βιομηχανία. Σύμφωνα με τον Αριστείδη Χαραλάμπους, γενικό διευθυντή
τής Άρης Επενδυτική ΑΕΛΔΕ, οι δύο βασικές παγκόσμιας εμβέλειας αγορές
εμπορευμάτων βρίσκονται στο Λονδίνο και στη Νέα Υόρκη, ενώ μεγάλη
δραστηριότητα εμφανίζει και η αγορά του Σικάγο των ΗΠΑ. Ο ίδιος αναφέρει ότι η
αγορά του χρυσού και του ασημιού υπερτερεί στη βρετανική αγορά εμπορευμάτων
έναντι των αγορών των ΗΠΑ, ειδικά στο LME (London Metal Exchange), ενώ οι ΗΠΑ
συναλλάσσονται μεγαλύτερης αξίας προθεσμιακά συμβόλαια σε προϊόντα πετρελαίου
[κυρίως crude oil, light crude (brend) oil, αμόλυβδη βενζίνη και πετρέλαιο
θέρμανσης] και στο παλλάδιο. Προθεσμιακές πράξεις σε ασήμι διενεργούνται και
στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, αλλά το νικέλιο και το ρόδιο συναλλάσσονται
μόνο στην αγορά του Λονδίνου.

Με ρίσκο και μεγάλες υπεραξίες

Σύμφωνα με τον κ. Τσουκόπουλο, «οι μεγάλοι κερδισμένοι από τις διεθνείς αγορές
εμπορευμάτων είναι κατ’ αρχάς οι χρηματιστηριακές εταιρείες και οι επενδυτικές
τράπεζες που προσφέρουν τη διαμεσολάβησή τους στους επενδυτές». Ο ίδιος
αναφέρει ότι οι επενδυτές των διεθνών αγορών εμπορευμάτων ανακυκλώνουν με
μεγάλη συχνότητα τα κεφάλαιά τους ετησίως, η οποία κατά μέσο όρο ανέρχεται σε
7-8 φορές. Όμως, «στους δέκα επενδυτές που δοκιμάζουν την τύχη τους στην αγορά
προθεσμιακών συμβολαίων αγαθών, οι επτά πραγματοποιούν ζημίες στα χαρτοφυλάκιά
τους. Επισημαίνεται ότι οι υπεραξίες των υπολοίπων, ανάλογα με την πορεία των
τιμών των αγαθών, καμία φορά ξεπερνούν κατά πολύ τις προαναφερθείσες ζημίες»,
δηλώνει ο κ. Τσουκόπουλος.

Επενδύσεις σε εμπορεύματα από την Ελλάδα

Με «ανταποκρίτριες» χρηματο-οικονομικές εταιρείες που συνεργάζονται με ξένες
επενδυτικές τράπεζες διεκπεραιώνονται στην πλειονότητά τους οι εντολές που
δίνονται από την Ελλάδα για τη διενέργεια πράξεων στις ξένες αγορές
εμπορευμάτων. Η συνήθης διαδικασία που ακολουθείται περιλαμβάνει τη δημιουργία
ενός καταθετικού λογαριασμού στο εξωτερικό στην ξένη επενδυτική τράπεζα,
διαδικασία η οποία ολοκληρώνεται εξ ολοκλήρου στην Ελλάδα με την ανταλλαγή
σχετικών εγγράφων μεταξύ της «ανταποκρίτριας» εταιρείας και της ξένης
τραπέζης. Οι εντολές για πράξεις στις ξένες αγορές εμπορευμάτων δίνονται από
την Ελλάδα και διαβιβάζονται στην ξένη τράπεζα από την «ανταποκρίτριά» της για
την επεξεργασία τους, μόνο όταν πληρούνται οι απαραίτητες προϋποθέσεις
«εγγύησης» (margins) που εξαρτώνται από την αξία των προθεσμιακών συμβολαίων
που αγοράζονται. Πάντως, σύμφωνα με τον κ. Τσουκόπουλο, οι αγορές
εμπορευμάτων, τουλάχιστον της Νέας Υόρκης και του Σικάγο, προσφέρουν τη
δυνατότητα απευθείας αποστολής εντολών μέσω του Διαδικτύου (Internet),
πρακτική που κερδίζει ολοένα και περισσότερο τους επενδυτές.