Οι ξένοι θα ανεβάσουν τη Σοφοκλέους

Η χρηματιστηριακή αγορά παρέμεινε και αυτήν την εβδομάδα νευρική, ενώ το
γενικότερο επενδυτικό κλίμα επηρεάζεται και από την προεκλογική περίοδο.

Οι ξένοι και Έλληνες θεσμικοί επενδυτές τηρούν στάση αναμονής, ενώ το
επενδυτικό ενδιαφέρον εστιάζεται κυρίως στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών και των
τραπεζών.

Οι τελευταίες συνεδριάσεις πάντως χαρακτηρίστηκαν από μερική ανάκαμψη και της
περιφέρειας που έχει πιεστεί αρκετά μέχρι σήμερα.

Στα χαρακτηριστικά της εβδομάδας ήταν οι δημοσιεύσεις των ισολογισμών τέλους
έτους με τις περισσότερες εταιρείες να εμφανίζουν ικανοποιητική αύξηση της
κερδοφορίας, πιστοποιώντας για ακόμη μία φορά τον δυναμισμό της ελληνικής
οικονομίας.

Αναμένουμε ότι καθώς η αγορά θα γίνεται λιγότερο νευρική οι εταιρείες με
ισχυρή αύξηση της κερδοφορίας και σημαντικές προοπτικές θα προσελκύσουν ακόμη
περισσότερο το επενδυτικό ενδιαφέρον.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο τα δεδομένα της ελληνικής οικονομίας συνεχώς
βελτιώνονται. Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός του Ιανουαρίου ανακοινώθηκε στο
1,6% σε σχέση με 2,4% τον προηγούμενο μήνα, κυρίως λόγω της αλλαγής της
διάρθρωσης του δείκτη. Ο μέσος πληθωρισμός ανέρχεται στο 2,2%, οριακά
πληρώντας το κριτήριο σύγκλισης.

Η βιομηχανική παραγωγή τον Δεκέμβριο αυξήθηκε κατά 1,7% σε σχέση με την πτώση
του 2,1% τον προηγούμενο μήνα. Τέλος η αύξηση της προσφοράς χρήματος Μ4 ήταν
5,9% τον Ιανουάριο αρκετά μικρότερη από το στόχο του 7%-9% που έχει θέσει η
Τράπεζα της Ελλάδος.

Το ερωτηματικό για την επόμενη εβδομάδα είναι εάν θα προχωρήσει η Τράπεζα της
Ελλάδος σε κόψιμο των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων και πόσο σημαντική επίπτωση θα
έχει κάτι τέτοιο στην χρηματιστηριακή αγορά.

Στην αγορά χρήματος η εβδομάδα ξεκίνησε με την δραχμή να δέχεται πιέσεις, στη
συνέχεια όμως το κύριο χαρακτηριστικό ήταν το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον για
τα ελληνικά ομόλογα που έφερε το spread των δεκαετών με το αντίστοιχο
γερμανικό στα 89 bps.

Αναμένουμε σε μεσοπρόθεσμη βάση το αγοραστικό ενδιαφέρον για τους μετοχικούς
τίτλους να ενταθεί υποβοηθούμενο από την δραστική μείωση των επιτοκίων και την
αναθέρμανση του ενδιαφέροντος των ξένων επενδυτών για εταιρείες που έχουν
ελκυστικές αποτιμήσεις.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ