Ακούστηκαν

Οι καιροί αλλάζουν

«Όποιος δεν ακολουθήσει τις εξελίξεις, θα βγει εκτός παιχνιδιού», έλεγε ο
πρόεδρος εταιρείας εισηγμένης στο Χρηματιστήριο, όταν ερωτήθηκε για το άνοιγμα
που έκανε η εταιρεία του και προς άλλες κατευθύνσεις. «Πέρασε πια η εποχή που
ο επιχειρηματίας είχε την ευκολία να λέει ότι είναι καλός στο αντικείμενό του
και μόνον αυτό θα κάνει. Κάπως έτσι έσβησαν μεγάλες επιχειρήσεις». Έτσι
δικαιολόγησε τα ανοίγματα μεγάλων εταιρειών με συμμετοχές σε άλλες
επιχειρήσεις.

Δεν θα περιμένει τις εκλογές

Μπορεί η πραγματική οικονομία να μην είναι, όπως παλαιότερα, αιχμάλωτη των
πολιτικών εξελίξεων, αλλά σε κάθε περίπτωση δεν είναι λίγες οι επιχειρηματικές
κινήσεις που έχουν παγώσει κατ’ ανάγκην, λόγω της εξάρτησής τους από
κυβερνητικές επιλογές, οι οποίες με τη σειρά τους έχουν επίσης παγώσει λόγω
της προεκλογικής περιόδου στην οποία βρίσκεται ουσιαστικά η χώρα. Για
παράδειγμα, στον κλάδο των κατασκευών, η μη ψήφιση του νόμου για τις
συγχωνεύσεις, αλλά και τους νέους όρους συμμετοχής στα μεγάλα έργα, έχει
αναβάλει μία σειρά αποφάσεις επιχειρηματιών του κλάδου που αφορούν στο μέτωπο
των συγχωνεύσεων και των εξαγορών. Ωστόσο, φαίνεται ότι ο όμιλος της ΑΕΓΕΚ θα
αποτελέσει την εξαίρεση στον κανόνα αυτόν, ανακοινώνοντας σύντομα την απόκτηση
πλειοψηφικού πακέτου μετοχών της ομοειδούς εταιρείας Μέτων, η οποία
αντιμετωπίζει μεν σοβαρά οικονομικά προβλήματα, αλλά είναι ιδιαίτερα ελκυστική
λόγω της συμμετοχής της σε σημαντικά κατασκευαστικά έργα.

Τραπεζική επέκταση στην Ουγγαρία

Ενδιαφέρον για το εξωτερικό έχουν εκδηλώσει το τελευταίο διάστημα αρκετές
ελληνικές τράπεζες. Πολλά ακούστηκαν και περιμένουν όσοι τα άκουσαν να γίνουν
πράξη. Άλλοι μιλούν για Ευρώπη και άλλοι πάλι για την Ευρώπη. Πάντως, πρόεδρος
μεγάλου ομίλου έχει στα υπ’ όψιν του την Ουγγαρία και εκεί κατά μεγάλο ποσοστό
θα πραγματοποιήσει κινήσεις το επόμενο διάστημα.

Το ειδύλλιο δεν προχώρησε σε γάμο

Σχετικά νωρίς αποδείχθηκε τελικά ότι «πάγωσαν» οι συζητήσεις της Χάγιατ με τον
Όμιλο της Alpha Τράπεζα Πίστεως για τη διαχείριση του ξενοδοχείου «Χίλτον»,
που περιήλθε στον όμιλο μετά την εξαγορά της Ιονικής Τράπεζας. Οι δύο πλευρές
δεν τα βρήκαν, άγνωστο γιατί, γεγονός το οποίο είχε ως αποτέλεσμα η Χάγιατ να
πάρει την απόφαση να προχωρήσει στη δημιουργία δικού της ξενοδοχείου στην
Αθήνα.

Οι κατασκευές στις τηλεπικοινωνίες

Φαίνεται πως και οι κατασκευαστικοί όμιλοι δεν άντεξαν στον πειρασμό που
λέγεται αγορά τηλεπικοινωνιών. Έτσι, μετά τον Όμιλο Ελληνική Τεχνοδομική –
Άκτωρ – ΤΕΒ, που ανακοίνωσε πρόσφατα την πρόθεσή του να δραστηριοποιηθεί στην
αγορά τηλεπικοινωνιών, ένας άλλος κατασκευαστικός Όμιλος, η Τεχνική Ολυμπιακή,
ετοιμάζεται να μπει στην ίδια αγορά μέσω της Ηλέκτρα. Αν το παράδειγμά τους
ακολουθήσουν και άλλες εταιρείες του κλάδου δεν το γνωρίζουμε, αλλά το
βλέπουμε σαν μία πολύ πιθανή εξέλιξη. Άλλωστε, τα επιχειρηματικά σχήματα τα
οποία τείνουν να κυριαρχήσουν σήμερα στην ελληνική αγορά είναι αυτά των
εταιρειών συμμετοχών που διεισδύουν σε όποια αγορά μπορούν και η οποία
παρουσιάζει ταυτόχρονα επιχειρηματικό ενδιαφέρον.

Επέκταση στον χώρο των ασφαλειών

Μία εξαιρετικά κρίσιμη συνάντηση είχαν την Τετάρτη τα στελέχη της EFG Eurobank
σχετικά με το θέμα της επέκτασης των δραστηριοτήτων του ομίλου στον χώρο των
ασφαλειών. Υπενθυμίζεται ότι ο συγκεκριμένος τομέας είναι ένας από τους λίγους
στους οποίους δεν διαθέτει σημαντική παρουσία σήμερα η EFG Eurobank. Οι
τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι τελικώς επελέγη μία σχεδόν παροπλισμένη
θυγατρική ασφαλιστική εταιρεία της Τράπεζας Κρήτης, για να σηκώσει το βάρος
της διάθεσης προϊόντων τραπεζοασφαλιστικού περιεχομένου, από το σύνολο του
ομίλου. Οριστικές αποφάσεις πάντως, αναμένονται εντός ολίγου.

Συμμαχία – έκπληξη

Το είδαμε και αυτό, η ΔΕΛΤΑ και η ΦΑΓΕ μαζί σε εταιρεία για την απόκτηση της
ΑΓΝΟ. Όταν η είδηση ακούστηκε για πρώτη φορά, πολλοί νόμισαν ότι ήταν φάρσα.
Στη συνέχεια όμως και μετά τις δηλώσεις για πιθανές συνεργασίες στο μέλλον,
όταν αυτό κριθεί απαραίτητο, όχι απλώς πίστεψαν και οι πλέον δύσπιστοι, αλλά
περιμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον την επόμενη κίνηση.

Χαμόγελα για τους μετόχους της Εμπορικής

Περιμένοντας την κατ’ αρχήν λίστα των ενδιαφερομένων από τη J.Ρ. Morgan για
τον ρόλο του στρατηγικού συμμάχου της Εμπορικής, η διοίκηση της τράπεζας
πληροφορήθηκε ότι ένας άλλος ξένος αξιολογητικός οίκος προέβη σε θετική
εισήγηση για τη μετοχή της. Επρόκειτο για τη Goldman Sachs, η οποία συστήνει
για αγορά τη μετοχή της Εμπορικής, τονίζοντας ότι τη «βλέπει» στις 28.000
δραχμές. Το συμπέρασμα αυτό, όπως τονίζονταν στο σχετικό report, στηρίζεται
στα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης για το 1999 και τις προοπτικές για το
τρέχον έτος της τράπεζας.

Φουρτούνες στα Αμοιβαία

Εξελίξεις στην «εσωτερική αντιπαράθεση» του Ομίλου EFG Eurobank, με
πρωταγωνίστριες τις ΑΕΔΑΚ Alico-Eurobank και EFG, αναμένονται σε λίγες ημέρες.
Πάντως, η ίδρυση της EFG ΑΕΔΑΚ και η αλληλοκάλυψη των προϊόντων των δύο
εταιρειών φαίνεται ότι μπερδεύει ακόμα και τους ίδιους τους πελάτες της
τράπεζας, οι οποίοι ενδιαφέρονται για την αγορά μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων
από τον όμιλο. Παρά τις περί του αντιθέτου διαβεβαιώσεις, ο Όμιλος Eurobank
δείχνει να προσανατολίζεται στην απορρόφηση της Εργασίας ΑΕΔΑΚ από τη
νεοσύστατη ΑΕΔΑΚ της, στο πλαίσιο της συγχώνευσης των τραπεζικών Ομίλων
Eurobank και Εργασίας. Τι πρόκειται να συμβεί με την Alico – Eurobank ΑΕΔΑΚ;
Σίγουρα, η λύση δεν είναι εύκολη και εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο της
ανανεωμένης δραστηριοποίησης που επιδιώκει ο όμιλος στον κλάδο των ασφαλειών.
Το ερώτημα τελικά συμπυκνώνεται στο εξής: έχει θέση σε αυτό τον (νέο)
σχεδιασμό η ασφαλιστική συνεργασία της Eurobank με την Alico μέσω της κοινής
τους ΑΕΔΑΚ ή μήπως η αναβίωση ασφαλιστικής εταιρείας της πρώην Τράπεζας
Κρήτης, που θα αποτελέσει και το όχημα ασφαλιστικής δραστηριοποίησης του
ομίλου, θα αποκλείσει τον αμερικανικό κολοσσό; Πάντως, οι ιθύνοντες της
Eurobank (προς το παρόν) σιωπούν επί του ζητήματος…

Αρνητικά σχόλια συγκεντρώνει από χρηματιστηριακούς αναλυτές το γεγονός ότι
νεοεισαγόμενη στο ΧΑΑ εταιρεία του κλάδου τροφίμων πρόκειται να εισέλθει στην
ελληνική κεφαλαιαγορά με πολλαπλασιαστή κερδών (δείκτης Ρ/Ε) 80, με βάση τις
εκτιμήσεις της ίδιας της εταιρείας για τα αποτελέσματά της το 1999. Πάντως, με
βάση τα πραγματοποιηθέντα κέρδη της το 1998, η εταιρεία εισέρχεται στο ΧΑΑ με
δείκτη Ρ/Ε 119. Δικαίως, ίσως, κορυφαίες εταιρείες του κλάδου ανησυχούν για
τις επιπτώσεις που αυτό θα έχει στον ανταγωνισμό τους σε πραγματικό επίπεδο…

Υπενθυμίζεται ότι παρόμοια γεγονότα «υψηλής αποτίμησης» είχαμε βιώσει
πρόσφατα και σε άλλους κλάδους, όπως σε αυτόν των εταιρειών επενδύσεων
χαρτοφυλακίων.

Το Χρηματιστήριο μέχρι τις εκλογές θα περιοριστεί μάλλον μόνο σε εγκρίσεις
νέων εισαγωγών και σε αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων. Έτσι, διάφορα θεσμικά
θέματα θα προχωρήσουν μετά τις 9 Απριλίου, όπως και διάφορες άλλες αποφάσεις
που έχουν σχέση με επιτήρηση και αναστολές διαπραγμάτευσης.

Το ενδιαφέρον των αρμόδιων αρχών στρέφεται πάλι προς τις ΕΛΔΕ. Από χθες
άρχισαν να στέλνονται επιστολές με συστάσεις, με τις οποίες η Επιτροπή
Κεφαλαιαγοράς υπενθυμίζει στις ΕΛΔΕ ότι δεν πρέπει να κάνουν εκτιμήσεις και
συστάσεις για επενδυτικές επιλογές και για μετοχές, τόσο στους πελάτες τους
όσο και στον Τύπο. Στο μεταξύ, από εβδομάδα θα εξετασθούν πορίσματα ελέγχων
και αναμένονται «καμπάνες».

Η συνήθης φημολογία, που συνοδεύει κάθε μεγάλη πτώση του Γενικού Δείκτη της
χρηματιστηριακής αγοράς, επανήλθε τη Δευτέρα το μεσημέρι. «Ο διοικητής της
Εθνικής παραιτήθηκε», διέδιδαν τα «παπαγαλάκια», που έχασαν πλέον και αυτόν
ακόμα τον χαρακτήρα του γραφικού.

Κούρσα αναμένεται να κάνει τις επόμενες ημέρες μετοχή εταιρείας από τον
κλάδο των ηλεκτρικών που είναι εισηγμένα στην Παράλληλη Αγορά. Ένας από τους
ιδιοκτήτες της έλεγε ότι εν όψει του split της μετοχής η τιμή της, κάτω από
3.500, είναι απαγορευτική. Άρα, όσοι θέλουν ας βιαστούν…